Nvidia zwiększa program skupu akcji własnych o 150 mld USD do roku fiskalnego 2028

Rekordowa autoryzacja skupu akcji

Zarząd Nvidii zatwierdził w poniedziałek, 28 września 2026 r., dodatkowe 150 mld USD na program skupu akcji własnych, co stanowi największą pojedynczą ekspansję tego typu w historii amerykańskich korporacji. Autoryzacja podnosi łączną aktywną zdolność skupu spółki do 235 mld USD, którą zarząd zamierza wykorzystać do końca roku fiskalnego 2028, czyli do stycznia 2028 r. Decyzja ta następuje po zwiększeniu skupu o 80 mld USD cztery miesiące wcześniej. Nowa kwota 150 mld USD przewyższa program Apple z 2024 r. o wartości 110 mld USD, dotychczas największy w historii USA, o około 36 procent. Według danych Bloomberg, Apple posiadało wcześniej pięć największych autoryzacji skupu akcji w USA. Po ogłoszeniu decyzji kapitalizacja rynkowa Nvidii osiągnęła około 5,43 bln USD, utrzymując pozycję najcenniejszej spółki giełdowej świata przed Apple, wycenianym na 4,98 bln USD.

Wzrost przychodów i generowanie gotówki

Program skupu jest finansowany dzięki zwiększeniu rezerw gotówkowych generowanych ze światowej sprzedaży sprzętu do sztucznej inteligencji. Nvidia poinformowała, że wolne przepływy pieniężne osiągnęły prawie 70 mld USD w pierwszej połowie roku fiskalnego 2027, obejmującej okres od końca stycznia do końca lipca. W kwartale kończącym się w lipcu przychody kwartalne wzrosły ponad dwukrotnie w stosunku do roku poprzedniego, osiągając 96,22 mld USD, w porównaniu z zyskiem kwartalnym wynoszącym 6,2 mld USD trzy lata wcześniej. W sierpniu spółka prognozowała, że przychody w kolejnym kwartale wzrosną o 90 procent rok do roku do 108 mld USD, przewidując jednocześnie roczny wzrost przychodów o około 70 procent w roku fiskalnym 2028. Zarząd stwierdził, że wysokie operacyjne przepływy pieniężne pozwalają spółce na zwrot kapitału akcjonariuszom przy jednoczesnym finansowaniu badań oraz udzielaniu pożyczek i inwestycji kapitałowych w całym ekosystemie sztucznej inteligencji.

Nasze generowanie gotówki daje nam zdolność do inwestowania w technologie, które napędzają tę transformację, oraz do zwrotu kapitału akcjonariuszom. Ta autoryzacja odzwierciedla nasze zaufanie do długoterminowych możliwości, jakie przed nami stoją.

Popyt klientów i inwestycje w ekosystem

Popyt na akceleratory Nvidii jest napędzany przez twórców dużych modeli językowych i platform obliczeniowych, w tym OpenAI, Anthropic, SpaceX oraz Google, które wykorzystuje chipy Nvidia do infrastruktury chmurowej, projektując jednocześnie własne procesory. Procesory te zasilają systemy takie jak ChatGPT, Claude i Gemini. Poza centrami danych spółka dostarcza krzem i komponenty do pojazdów autonomicznych, robotyki oraz konsoli do gier Nintendo Switch 2. Jensen Huang stwierdził na początku września, że Nvidia spodziewa się sprzedać dwukrotnie więcej chipów w 2027 r. Prognozy rynkowe wskazują na ciągłe wdrażanie infrastruktury, przy czym Goldman Sachs szacuje, że globalne inwestycje w AI przekroczą 1 bln USD w 2026 r., a S&P Global Ratings prognozowało w sierpniu, że nakłady inwestycyjne dostawców chmury przekroczą 1,3 bln USD do 2027 r.

Reakcja rynku i dynamika wzrostu

Akcje Nvidii wzrosły w poniedziałek w handlu przedsesyjnym o 1,2–1,7%, a po otwarciu rynku w Nowym Jorku zyskały około 3%, rosnąc w czasie, gdy szerszy indeks Nasdaq wskazywał na niższe otwarcie. Akcje zyskały 24% w ciągu ostatnich 12 miesięcy i około 20% od początku 2026 r., po skumulowanym wzroście o ponad 1200% od premiery ChatGPT pod koniec 2022 r. Znaczne programy skupu akcji zazwyczaj występują w dojrzałych przedsiębiorstwach doświadczających spowolnienia przychodów, jak Apple podczas spadku sprzedaży iPhone'ów w 2024 r. W przeciwieństwie do tego, sprzedaż Nvidii ma wzrosnąć o około 90% w 2026 r. Dyrektor generalny Jensen Huang określił skup akcji jako potwierdzenie restrukturyzacji obliczeniowej w całej branży.

Wzrost Nvidii jest napędzany przez zmianę platformy na AI i obliczenia przyspieszone, co zdarza się raz na pokolenie.