Niemiecka gospodarka wzrosła o 0,2 proc. w trzecim kwartale 2026 roku, przebijając prognozy stagnacji

Wzrost przebija prognozy

Produkt Krajowy Brutto Niemiec wzrósł o 0,2 proc. w kwartale od lipca do września w porównaniu z poprzednim kwartałem, wynika z pierwszego szacunku Federalnego Urzędu Statystycznego (Destatis) opublikowanego w piątek, 30 października. Ankietowani ekonomiści spodziewali się głównie stagnacji lub co najwyżej wzrostu o 0,1 proc. Wynik za trzeci kwartał następuje po wzroście o 0,4 proc. w pierwszym kwartale i 0,3 proc. w drugim kwartale 2026 roku. Lato było słabsze niż początek roku, choć ożywienie nie wyhamowało. Gospodarka nadal rosła, mimo że wojna w Iranie i niski poziom wód w rzekach obciążały aktywność.

Q1 20260,4%

Q2 20260,3%

Q3 20260,2%

Q1 2026

0.4 %

Q2 2026

0.3 %

Q3 2026

0.2 %

Dane z tekstu artykułu

Czynniki wzrostu i hamowania

Niski poziom wód w Renie spowolnił żeglugę śródlądową i zakłócił łańcuchy dostaw przemysłowych, co mocno dotknęło sektor chemiczny i stalowy. Spodziewany letni spadek nie nastąpił. Konsumpcja prywatna nieznacznie wzrosła, ale według wstępnych danych inwestycje spadły. Eksport, który w pierwszej połowie roku był bardzo dynamiczny, w trzecim kwartale wyraźnie osłabł. Główne wsparcie dla ożywienia stanowiły wyższe wydatki państwa na infrastrukturę i obronność, podczas gdy gospodarstwa domowe pozostają powściągliwe ze względu na wysokie ceny i słaby rynek pracy.

Alexander Krüger, główny ekonomista w Bethmann HAL, stwierdził, że ożywienie opiera się na długu publicznym:

„To, że gospodarka notuje kolejny wzrost, wynika głównie z finansowanego długiem pakietu fiskalnego. Bez tego sztucznie wywołanego impulsu produkcja prawdopodobnie by stanęła.”

Rynek pracy i perspektywy

Federalna Agencja Pracy (Bundesagentur für Arbeit) poinformowała tego samego dnia, że liczba bezrobotnych spadła w październiku o 40 tys. w ujęciu wyrównanym sezonowo, do 2,955 mln, a stopa bezrobocia obniżyła się o 0,1 punktu procentowego do 6,3 proc. W porównaniu z październikiem 2025 roku liczba bezrobotnych wzrosła jednak o 44 tys. Andrea Nahles, przewodnicząca zarządu agencji, oceniła, że warunki gospodarcze wciąż nie wystarczają do ożywienia na rynku pracy:

„Warunki gospodarcze wciąż nie są wystarczające do poprawy na rynku pracy.”

Rząd federalny podniósł prognozę wzrostu na 2026 rok do 1,3 proc., podczas gdy instytut Ifo w Monachium oczekuje 1,4 proc. Indeks klimatu biznesowego Ifo rośnie szósty miesiąc z rzędu, a szef badań instytutu Klaus Wohlrabe stwierdził, że Niemcy wychodzą z kryzysu, ale nie należą jeszcze do liderów. Berliński instytut DIW spodziewa się mocniejszej końcówki roku, a ekonomistka Geraldine Dany-Knedlik zauważa:

„Niemiecka gospodarka najwyraźniej rozpoczyna finisz roku, głównie dlatego, że przemysł wreszcie staje na nogi po latach słabości.”

Sąsiedzi w strefie euro

Hiszpania pozostała najszybciej rozwijającą się dużą gospodarką strefy euro, z PKB wyższym o 0,6 proc. w trzecim kwartale według instytutu statystycznego INE, co jest zgodne z oczekiwaniami analityków. W drugim kwartale Hiszpania odnotowała wzrost o 0,7 proc., a w pierwszym o 0,6 proc. Francja poszła w przeciwnym kierunku, gdyż urząd statystyczny Insee odnotował w lecie spadek o 0,1 proc. wobec oczekiwanego przez analityków wzrostu o 0,1 proc. Francja skurczyła się już nieznacznie w pierwszym kwartale i zanotowała stagnację w drugim, a spadek inwestycji i eksportu obciążył trzeci kwartał. Finanse publiczne i plany oszczędnościowe rządu, które wywołały momentami gwałtowne protesty, również przyciągnęły uwagę rynku, a rentowność francuskich obligacji skarbowych wzrosła niedawno do wieloletnich maksimów.

Niemcy0,2%

Hiszpania0,6%

Francja-0,1%

Niemcy

0.2 %

Hiszpania

0.6 %

Francja

-0.1 %

Dane z tekstu artykułu