Japonia przeznacza 15,4 bln jenów na wspólną obronę waluty, dolar wraca powyżej 160 jenów

Rekordowe operacje walutowe

Japońskie Ministerstwo Finansów ogłosiło w piątek 28 sierpnia, że władze rządowe przeznaczyły 15 399,3 mld jenów (od 96,4 mld do 98,7 mld dolarów) na interwencje na rynku walutowym w okresie od 30 lipca do 26 sierpnia 2026 r. Kwota ta stanowi najwyższą miesięczną sumę wydaną przez Japonię na operacje kupna jena i sprzedaży dolara. Działania te nastąpiły po zakupach walut przeprowadzonych podczas japońskiego okresu świątecznego Golden Week na przełomie kwietnia i maja 2026 r., kiedy władze wydały 11 734,9 mld jenów. Łączne wydatki na interwencje w 2026 r. przekroczyły 27 bln jenów, znacznie przewyższając poprzedni roczny rekord w wysokości około 15 bln jenów odnotowany w 2024 r.

Dwustronna interwencja ze Stanami Zjednoczonymi

Lipcowe środki obejmowały rzadką dwustronną koordynację między Tokio a Waszyngtonem. Japońska minister finansów Satsuki Katayama oraz sekretarz skarbu USA Scott Bessent potwierdzili 3 sierpnia, że ich rządy przeprowadziły wspólną interwencję polegającą na kupnie jena i sprzedaży dolara 31 lipca, co stanowiło pierwszą taką wspólną akcję walutową obu krajów od około 28 lat. Choć całkowity wkład finansowy ze strony USA nie został ujawniony, oboje urzędnicy potwierdzili, że Tokio i Waszyngton pozostają gotowe do koordynowania dalszych interwencji.

Bessent bronił tego kroku w liście z 27 sierpnia skierowanym do demokratycznych ustawodawców, argumentując, że stabilność waluty w Tokio jest bezpośrednio powiązana z kondycją amerykańskich rynków finansowych.

Japonia jest głównym posiadaczem amerykańskich obligacji skarbowych.

Bessent wyjaśnił, że skrajna zmienność japońskiej waluty mogłaby ostatecznie przełożyć się na wyższe stopy procentowe w USA. Katayama potwierdziła tę współpracę podczas konferencji prasowej w Tokio, wskazując, że wspólne oświadczenie ministrów finansów Japonii i USA z września 2025 r. popierające interwencje walutowe pozostaje w mocy.

Zmienność kursu walutowego i harmonogram

Decyzja o interwencji nastąpiła po długotrwałym spadku, który pod koniec lipca zbliżył dolara do poziomu 164 jenów, najwyższego od 39 lat i ośmiu miesięcy. W nocy 30 lipca japońskie władze rozpoczęły sprzedaż dolarów, co spowodowało spadek amerykańskiej waluty o około 5 jenów poniżej poziomu 158 jenów. Kurs powrócił powyżej 160 jenów następnego dnia, po czym ponownie spadł poniżej 158 jenów, a dolar osłabił się jeszcze bardziej 3 sierpnia, gdy wspólne operacje zaczęły przynosić efekty.

Powrót powyżej kluczowego progu 160 jenów

Mimo skali wydatków jen ponownie osłabł w piątek 28 sierpnia, tracąc 0,4% i osiągając poziom 160,01 jena za dolara. Spadek ten zniwelował ponad połowę umocnienia osiągniętego podczas lipcowych i sierpniowych operacji. Popyt rynkowy na dolara wzrósł po publicznych deklaracjach prezesa Rezerwy Federalnej Kevina Warsha. Na kurs walutowy wpłynęło rozszerzanie się różnic w stopach procentowych między Stanami Zjednoczonymi a Japonią, wyższe koszty importu związane z konfliktem na Bliskim Wschodzie oraz ostrożność wobec ekspansywnej polityki fiskalnej japońskiej premier Sanae Takaichi.