PKB strefy euro rośnie o 0,4%, włoska gospodarka w stagnacji, a inflacja sięga 5,4%

Spowolnienie wzrostu w strefie euro

Szybki szacunek Eurostatu wskazuje, że produkt krajowy brutto w strefie euro był w trzecim kwartale 2026 roku o 0,4% wyższy niż w poprzednim kwartale, co oznacza spadek z 0,6% odnotowanych w drugim kwartale. W całej Unii Europejskiej produkcja wzrosła o 0,5% po wzroście o 0,7%. W porównaniu z trzecim kwartałem 2025 roku PKB strefy euro wzrósł o 1,3%, a produkcja w UE o 1,5%. Oba wyniki są nieco lepsze niż 1,2% i 1,4% odnotowane w poprzednim kwartale. Publikacja jest wstępnym szacunkiem, a poniższe zestawienie krajów pokazuje, gdzie koncentruje się spowolnienie.

Strefa euro0,4%

UE0,5%

Hiszpania0,6%

Niemcy0,2%

Włochy0%

Francja-0,1%

Litwa-1%

Strefa euro

0.4 %

UE

0.5 %

Hiszpania

0.6 %

Niemcy

0.2 %

Włochy

0 %

Francja

-0.1 %

Litwa

-1 %

Dane z tekstu artykułu

Stagnacja włoskiej gospodarki

Wstępny szacunek Istat pokazuje, że włoski PKB pozostał bez zmian w stosunku do drugiego kwartału po wyeliminowaniu efektów kalendarzowych i sezonowych. Usługi i rolnictwo przyczyniły się do wzrostu produkcji, podczas gdy przemysł odnotował spadek. Po stronie popytu wydatki krajowe z wyłączeniem zapasów miały pozytywny wkład, natomiast popyt zagraniczny netto obniżył wzrost. W ujęciu rocznym PKB wzrósł o 0,8%, co oznacza spowolnienie z 1,0% w poprzednim kwartale. Wskaźnik przeniesienia (carry-over) pokazuje wzrost, jaki wystąpiłby, gdyby gospodarka pozostała na niezmienionym poziomie przez resztę roku, a Istat określił go dla 2026 roku w następujący sposób:

„Stagnacja kwartał do kwartału zaobserwowana w trzecim kwartale sprawia, że prognozowany wzrost przeniesiony na 2026 rok pozostaje na niezmienionym poziomie 0,8%.”

Inne duże gospodarki

Gospodarka Niemiec wzrosła w tym kwartale o 0,2% według Destatis, zwalniając z 0,3% w drugim kwartale, ale wciąż wyprzedzając prognozy rynkowe na poziomie 0,1%. Hiszpania odnotowała wzrost o 0,6%. Francja skurczyła się o 0,1% według Insee, co jest wynikiem gorszym od oczekiwań, które wskazywały na niewielki wzrost. Insee podało, że produkcja spadła o 0,1% między lipcem a wrześniem, konsumpcja gospodarstw domowych przyspieszyła o 0,4%, a inwestycje spadły o 0,6%. Handel zagraniczny również odjął 0,6 punktu od francuskiego PKB. Spośród 15 krajów z dostępnymi danymi, tylko Francja i Litwa, gdzie odnotowano spadek o 1%, radziły sobie gorzej niż Włochy.

Inflacja rośnie do 5,4%

Wstępny szacunek Istat wskazuje, że ceny konsumpcyjne we Włoszech były w październiku 2026 roku o 5,4% wyższe niż rok wcześniej, co oznacza wzrost z 4,2% we wrześniu i najwyższy odczyt od sierpnia 2023 roku. W ujęciu miesięcznym wskaźnik cen konsumpcyjnych wzrósł o 0,9%. Za przyspieszenie odpowiadała energia: ceny energii wzrosły o 31,4% rok do roku po wzroście o 22,6% we wrześniu. Ceny energii regulowanej wzrosły o 59,5% z 25,8%, podczas gdy energia nieregulowana wzrosła o 29,4% z 22,5%. Żywność nieprzetworzona podrożała o 7,5%, a usługi transportowe o 3,1%, podczas gdy spadek cen żywności przetworzonej zmniejszył się do 0,2%.

2026-094,2%

2026-105,4%

2026-09

4.2 %

2026-10

5.4 %

Dane z tekstu artykułu

Inflacja bazowa i jej przyczyny

Inflacja bazowa, która wyklucza energię i świeżą żywność, przyspieszyła do 2,0% z 1,6%, podczas gdy miara wykluczająca tylko energię wzrosła do 2,5% z 2,0%. Ceny towarów przyspieszyły do 7,5% z 5,4%, znacznie szybciej niż usługi, które wzrosły o 2,9% z 2,6%. Luka między usługami a towarami powiększyła się z minus 2,8 do minus 4,6 punktu procentowego. Zharmonizowany wskaźnik HICP osiągnął 5,6% w ujęciu rocznym. Istat poinformował, że na ceny energii nadal wpływa międzynarodowa sytuacja geopolityczna. Inflacja przeniesiona na 2026 rok wynosi 3,4% dla wskaźnika ogólnego i 1,9% dla komponentu bazowego.