Liczby inflacji

Indeks cen konsumpcyjnych (CPI) w USA wzrósł o 4,2% w okresie 12 miesięcy do maja – poinformowało w środę Biuro Statystyki Pracy Departamentu Pracy. Był to największy wzrost od kwietnia 2023 roku i pokrył się ze średnią prognoz ekonomistów ankietowanych przez Reutera. W kwietniu CPI wzrósł o 3,8% rok do roku. W ujęciu miesięcznym ceny wzrosły o 0,5% po wzroście o 0,6% w kwietniu.

Podstawowy CPI, który wyklucza zmienne składniki żywności i energii, wzrósł w maju o 2,9% rok do roku, wobec 2,8% w kwietniu. Miesięczny odczyt bazowy wyniósł 0,2%, wobec 0,4% w kwietniu. Wszystkie miary inflacji pozostają znacznie powyżej celu Fed na poziomie 2%, co daje bankowi centralnemu kolejny powód do utrzymania stóp procentowych bez zmian co najmniej do 2027 roku.

Ceny energii napędzają gwałtowny wzrost

Przyspieszenie jest bezpośrednio związane z amerykańsko-izraelską kampanią wojskową przeciwko Iranowi, która rozpoczęła się 28 lutego. Teheran odpowiedział, blokując ruch węglowodorów przez Cieśninę Ormuz – wąskie gardło, przez które normalnie przepływa około jednej piątej światowej ropy. Ceny energii jako kategorii wzrosły o 23,5% w porównaniu z rokiem poprzednim. Ceny benzyny podskoczyły o 40,5% rok do roku, choć średnia krajowa spadła w środę do 4,15 dolara za galon według AAA, po szczycie powyżej 4,60 dolara wcześniej wiosną. Olej napędowy kosztował średnio 5,30 dolara za galon, co oznacza wzrost o 41% od początku wojny.

Early 2026

2.4 %

March 2026

3 %

April 2026

3.8 %

May 2026

4.2 %

Dane z tekstu artykułu

CPI spadał przez późny 2025 rok i ustabilizował się na poziomie około 2,4% na początku 2026 roku, po czym w marcu wystrzelił w górę. Wynagrodzenia wzrosły w tym samym okresie o 3,4%, co oznacza, że inflacja przewyższyła wzrost płac drugi miesiąc z rzędu. Ceny biletów lotniczych wzrosły o 26,7% rok do roku, konserwacja pojazdów o 6,1%, a usługi szpitalne o 5,7%.

Moment Trumpa: 'uwielbiam inflację'

Zapytany przez dziennikarzy, czy martwią go te dane, prezydent Trump powiedział z Gabinetu Owalnego: "Liczby były świetne… uwielbiam inflację." Dodał, że inflacja "spadnie jak kamień", gdy konflikt się zakończy. Te uwagi wywołały ostre reakcje.

„Trump naprawdę powiedział 'uwielbiam inflację'. Na kamerze. Aby wszyscy Amerykanie usłyszeli. Jego pogarda dla was nie zna granic.”

„Wie pan, kto nie uwielbia inflacji, panie prezydencie? Rodziny pracujące, które mają trudności z opłaceniem benzyny, artykułów spożywczych i innych niezbędnych rzeczy z powodu pana katastrofalnych działań.”

Spiker Izby Reprezentantów Mike Johnson, republikanin, powiedział, że słowa prezydenta zostały "wyrwane z kontekstu." Trump w 2024 roku prowadził kampanię z obietnicą zakończenia inflacji, a jego rating aprobaty spadł, gdy rosła frustracja z powodu jego sposobu zarządzania gospodarką.

Eskalacja militarna i Cieśnina Ormuz

Drugą noc z rzędu armia amerykańska uderzyła w cele w całym Iranie, tym razem docierając w pobliże Teheranu – jak opisał to Trump – 49 pociskami i uderzeniami myśliwców. Straż Rewolucyjna Iranu odpowiedziała atakami na amerykańskie pozycje w Bahrajnie, Kuwejcie i Jordanii. Jak podał 'The New York Times', oba kraje ryzykują ześlizgnięcie się z powrotem w pełnoskalową wojnę, nadwyrężając dwumiesięczne zawieszenie broni.

Iran poinformował, że jeszcze zaostrzył blokadę Cieśniny Ormuz, zamykając ją dla "wszystkich typów tankowców." Centralne Dowództwo USA zaprzeczyło, jakoby cieśnina była zamknięta. 'Financial Times' podał, że coraz więcej statków ucieka z tego korytarza ryzykowną 'ciemną' trasą w pobliżu wybrzeża Omanu – około piętnaście jednostek dziennie, głównie tankowców, przepływa pod osłoną amerykańskiego lotnictwa. Trump nawiązał do tych działań, mówiąc, że USA zdołały przepuścić przez cieśninę 'miliony baryłek ropy' bez wiedzy Iranu.

Reakcja rynku

Ceny ropy wzrosły w środę po tym, jak Trump ponownie zagroził Iranowi w mediach społecznościowych i powiedział dziennikarzom, że planuje kolejne ataki. Brent, globalny benchmark, wzrósł o około 3% do mniej więcej 94 dolarów za baryłkę, po czym nieco spadł. West Texas Intermediate poszedł w górę o około 3% do około 91 dolarów za baryłkę. W czwartek, po drugiej nocy uderzeń, Brent wzrósł o prawie 2% do około 95 dolarów za baryłkę, a WTI osiągnął około 92 dolary.

Rynki akcji spadły. S&P 500 spadł o 1,6% w środę. W Azji koreański Kospi spadł o 4,5%, tajwański Taiex o 3,3%, a japoński Nikkei 225 zamknął się 1,9% niżej. Europejski Stoxx 600 był płaski. Analitycy Deutsche Bank opisali ten tydzień jako "prawdziwie przewrotny… z ropą i technologiami targającymi" rynkami.

Perspektywy polityczne i gospodarcze

Rosnące koszty życia są politycznym obciążeniem dla Trumpa i jego Partii Republikańskiej przed listopadowymi wyborami śródokresowymi, w których dążą do utrzymania kontroli nad obiema izbami Kongresu. Jeśli Demokraci odzyskają jedną lub obie izby, ograniczy to zdolność Trumpa do realizacji jego programu legislacyjnego.

Kilku analityków stwierdziło, że inflacja mogła osiągnąć szczyt. Kathy Bostjancic z Nationwide napisała, że inflacja "powinna wyhamować w drugiej połowie roku, pod warunkiem szybkiego osiągnięcia porozumienia z Iranem w sprawie ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz." Niedawny spadek cen benzyny z wojennych szczytów pozostawił niektórych ekonomistów z ostrożną nadzieją, że maj może oznaczać szczyt CPI.