Zarząd Hugo Boss radzi akcjonariuszom odrzucić ofertę przejęcia Frasers za 38 euro za akcję
Zarząd i rada nadzorcza Hugo Boss zarekomendowali akcjonariuszom odrzucenie oferty przejęcia od Frasers Group za 38 euro na akcję, twierdząc, że nie odzwierciedla ona wartości spółki.
Hugo Boss wezwał inwestorów do odrzucenia dobrowolnej publicznej oferty przejęcia od swojego największego akcjonariusza, Frasers Group, argumentując, że oferta nie odzwierciedla wartości domu mody.
Cena oferty wynosząca 38,00 euro na akcję nie odzwierciedla w odpowiedni sposób samodzielnej wartości i przyszłego potencjału Hugo Boss.
Oferta i jej geneza
Frasers, brytyjska grupa detaliczna kontrolowana przez Mike'a Ashleya, ogłosiła ofertę w połowie czerwca po posiadaniu około 26% akcji Hugo Boss. Przekroczenie progu 30% uruchomiłoby obowiązkową ofertę zgodnie z niemieckimi przepisami dotyczącymi przejęć, więc spółka zdecydowała się na podejście dobrowolne, oświadczając, że chce umocnić swoją inwestycję. Cena 38 euro stanowiła wówczas jedynie 4,3% premii i według Hugo Boss odpowiada jedynie ustawowemu minimum.
Kontrargument zarządu
Zarząd, wspierany przez zewnętrzne opinie Bank of America i Goldman Sachs, twierdzi, że niezależna wartość firmy z siedzibą w Metzingen jest wyższa. CEO Daniel Grieder, który objął stery pięć lat temu z ambicją uczynienia marki globalnym liderem, obecnie mierzy się ze spowolnieniem wydatków konsumenckich. Hugo Boss spodziewa się w tym roku spadku sprzedaży skorygowanego o kursy walut o kilka do kilkunastu procent, z EBIT w wysokości od 300 do 350 milionów euro, w porównaniu z 391 milionami euro w 2025 roku przy przychodach w wysokości 4,3 miliarda euro.
Frasers pozostaje nieugięty
Frasers już wcześniej oświadczył, że nie poprawi warunków. Oświadczenie pojawiło się około dwa tygodnie przed odrzuceniem przez zarząd, co wskazuje na niewielkie pole do negocjacji, chyba że akcjonariusze spółki docelowej wymuszą zmianę stanowiska.
- Grupa Frasers ogłasza dobrowolną ofertę przejęcia po 38 euro za akcję.
- Frasers oświadcza, że nie podniesie ceny oferty.
- Zarząd Hugo Boss zaleca akcjonariuszom odrzucenie oferty.
Co dalej
Rekomendacja nie jest wiążąca, ale daje akcjonariuszom oficjalne stanowisko przed podjęciem decyzji. Przy zamrożonej cenie oferty uwaga skupia się teraz na tym, czy inwestorzy instytucjonalni i indywidualni pójdą za radą zarządu, czy też przyjmą skromną wypłatę w trudnym otoczeniu handlowym.
