Gospodarka USA wzrosła o 3,4% w trzecim kwartale dzięki inwestycjom w AI i wydatkom konsumentów

Wzrost powyżej oczekiwań

Gospodarka USA rosła w trzecim kwartale w tempie 3,4% w ujęciu rocznym, wynika z raportu Departamentu Handlu opublikowanego w czwartek, 29 października. To wynik lepszy od tempa 2,2% z drugiego kwartału i powyżej prognoz ekonomistów, którzy zakładali około 3,2%. Wzrost bazowy, mierzony realną sprzedażą końcową dla prywatnych nabywców krajowych, wzrósł w tempie 4,9% w ujęciu rocznym, wobec 4,6% w poprzednim kwartale. Inwestycje biznesowe rosły w tempie bliskim 13%, przy czym wydatki na sprzęt przyspieszyły dzięki boomowi na sztuczną inteligencję. Handel obniżył dynamikę wzrostu ze względu na wzrost importu, w tym zagranicznego sprzętu kupowanego dla nowych centrów danych AI. Szacunek jest wstępny i zostanie zrewidowany co najmniej dwukrotnie.

Q1 20262,5%

Q2 20262,2%

Q3 20263,4%

Q1 2026

2.5 %

Q2 2026

2.2 %

Q3 2026

3.4 %

Dane z tekstu artykułu

Konsumenci pod presją cen

Wydatki konsumpcyjne rosły w tempie 3,8% w ujęciu rocznym, co odpowiada tempu z drugiego kwartału i dodaje 2,5 punktu procentowego do głównego wskaźnika PKB. Gospodarstwa domowe o wyższych dochodach odpowiadają za znaczną część tych wydatków, podczas gdy Amerykanie o niższych dochodach zmagają się z większymi trudnościami, a wzrost płac nie nadąża za inflacją. Siri Steven, menedżerka w sklepie z odzieżą używaną w Decorah w stanie Iowa, mówi, że wraz z mężem odkładają naprawy swojego ponad 130-letniego domu. Dodaje, że jej rodzina nie jest w stanie oszczędzać i żyje od wypłaty do wypłaty.

„Prawie w ogóle nie jadamy już na mieście.”

Stopa oszczędności osobistych spadła we wrześniu do 3,8% z 4,1% w sierpniu, wynika z oddzielnego raportu Departamentu Handlu. Mark Zandi, główny ekonomista Moody's Analytics, ostrzega, że wzrost wydaje się kruchy mimo solidnych danych o PKB.

2026-08

4.1 %

2026-09

3.8 %

Dane z tekstu artykułu

Inflacja i Fed

Ceny wzrosły we wrześniu o 3,6% rok do roku według jednego z wyliczeń i 3,7% według drugiego, co w obu przypadkach przekracza cel 2% wyznaczony przez Rezerwę Federalną. Ceny konsumpcyjne w trzecim kwartale były o 3,5% wyższe niż rok wcześniej, podczas gdy bazowy wskaźnik PCE wzrósł w tempie 2,5% w ujęciu rocznym, spadając z 3,3% w drugim kwartale. W środę, 28 października, Fed pozostawił stopy procentowe bez zmian, a prezes Fed Kevin Warsh określił wzrost jako "silny", ale nazwał inflację "podwyższoną". Warsh powiedział dziennikarzom, że gospodarka zmierza we właściwym kierunku, ale inflacja pozostaje problemem.

„Realna aktywność wyraźnie wskazuje na właściwy kierunek. To dobra wiadomość. Ale inflacja jest zbyt wysoka.”

Handel, energia i wybory

Deficyt handlowy osiągnął we wrześniu prawie 135 mld USD, co oznacza wzrost o ponad 2% względem sierpnia i najwyższy poziom od 18 miesięcy, poinformowało w środę Biuro Spisu Ludności. Benzyna kosztowała 4,22 USD za galon, o 45% więcej niż rok wcześniej, a olej napędowy 6,34 USD, o 80% więcej, ponieważ konflikt z Iranem podnosi koszty energii. Sondaże pokazują, że wyborcy obwiniają prezydenta Donalda Trumpa i Republikanów w Kongresie za koszty życia, podczas gdy Republikanie liczą, że dane o wzroście pomogą im utrzymać większość w Kongresie w wyborach 3 listopada. Biuro Budżetowe Kongresu szacuje, że gospodarka rozwija się w tempie, którego nie da się utrzymać bez zaostrzenia inflacji. Ekonomiści ankietowani przez Bloomberg News spodziewają się spowolnienia wzrostu do około 2,2% w nadchodzących miesiącach.

Co dalej

Szacunek PKB Departamentu Handlu jest wstępny i zostanie zrewidowany co najmniej dwukrotnie w miarę gromadzenia przez statystyków większej ilości danych. Kolejnym punktem decyzyjnym dla Fed jest grudniowe posiedzenie, na którym presja na podniesienie stóp wzrosła po czwartkowym odczycie inflacji. Wyborcy pójdą do urn 3 listopada.