ABB przejmuje brytyjskiego producenta zaworów Rotork za $5.5 mld w gotówce, przedłużając zagraniczną passę wykupów londyńskich spółek

Transakcja

ABB, grupa inżynieryjna z siedzibą w Zurychu zatrudniająca ponad 100 000 osób, ogłosiła w czwartek, że zgodziła się na zakup brytyjskiego producenta komponentów przemysłowych Rotork za wartość przedsiębiorstwa wynoszącą około $5.5 mld (£4.1 mld). Oferta gotówkowa w wysokości 503p za akcję została potwierdzona przez ABB i Rotork, choć Financial Times podał kwotę 506p. Akcjonariusze Rotorka będą również uprawnieni do dywidendy przejściowej w wysokości do 3p na akcję.

Jesteśmy przekonani o przekonującym dopasowaniu strategicznym tej transakcji.

Zarząd Rotorka jednogłośnie poparł przejęcie i zaleca akcjonariuszom jego przyjęcie. Oferta stanowi premię w wysokości około 60% w stosunku do średniej ceny akcji Rotorka z trzech miesięcy. W środę akcje Rotorka zamknęły się na poziomie 290p, rosnąc o 0,8% w ciągu dnia.

Uzasadnienie strategiczne

Rotork jest jednym z największych na świecie producentów urządzeń bezpieczeństwa otwierających i zamykających zawory w rurociągach, specjalizującym się w napędach elektrycznych i systemach sterowania przepływem stosowanych w przemyśle naftowym, gazowym, chemicznym i wodnym. ABB stwierdziło, że działalność ta uzupełni jego istniejące portfolio automatyki, dodając ugruntowane pozycje w krytycznej technologii sterowania przepływem i pomiarów. Szwajcarska grupa zamierza włączyć Rotork do swojego działu automatyki, który rozbudowuje częściowo za środki z niedawnej sprzedaży jednostki robotyki.

Wpływ finansowy

Rotork wygenerował w 2025 roku przychody w wysokości około $1.0 mld przy operacyjnej marży EBITA na poziomie 24.6%, według ABB. Przejęcie ma zwiększyć przychody ABB o około 3% i natychmiast poprawić jej operacyjną marżę EBITA. ABB planuje sfinansować transakcję z istniejących rezerw gotówkowych, przyznanych linii kredytowych oraz wpływów ze sprzedaży jednostki robotyki.

Kontekst rynkowy

Zakup dołącza do rekordowej serii zagranicznych nabywców celujących w spółki notowane w Londynie w tym roku, przyciągniętych zaniżonymi wycenami i międzynarodowym zasięgiem wielu brytyjskich firm. Transakcja wycenia Rotork na około 17-krotność jego przychodów z 2025 roku, w oparciu o sprzedaż w wysokości $1.0 mld i wartość przedsiębiorstwa $5.5 mld.

Co dalej

Transakcja ma zostać sfinalizowana w pierwszej połowie 2027 roku, pod warunkiem uzyskania zgody akcjonariuszy Rotorka oraz zwykłych zezwoleń regulacyjnych. Głosowanie akcjonariuszy spodziewane jest w drugiej połowie 2026 roku.