UniCredit se rapproche de la majorité à la Commerzbank avec 49,65 % des droits de vote, Commerzbank se dit ouverte au dialogue

Résultat de l'offre

L'offre publique d'échange d'UniCredit sur Commerzbank, lancée début mai 2026, a expiré le 3 juillet avec des acceptations portant sur 17,6 % des actions de la banque basée à Francfort. Le prêteur italien a offert 0,485 de ses propres actions pour chaque action Commerzbank. Combinée à la participation de 26,77 % qu'UniCredit avait accumulée depuis son entrée initiale en septembre 2024, sa détention directe s'élève désormais à 44,37 %. En incluant les options d'achat sur 3,22 % supplémentaires, UniCredit contrôle 47,59 % du capital de Commerzbank, soit 49,65 % des droits de vote car les actions autodétenues par Commerzbank ne portent pas de droits de vote. UniCredit a déclaré que le résultat dépassait clairement ses propres attentes et que les droits de vote atteindraient le même niveau une fois que Commerzbank aura racheté ses propres actions.

Réponse de Commerzbank

Commerzbank a déclaré rester ouverte à un dialogue constructif avec UniCredit mais a renouvelé ses critiques sur l'approche de la banque italienne. Le prêteur a affirmé que les actions apportées provenaient principalement de banques et de parties liées à UniCredit et que le taux d'acceptation parmi les actionnaires indépendants était faible.

Les actions apportées proviennent principalement de banques et de parties liées à UniCredit. Le faible taux d'acceptation parmi les actionnaires indépendants est la preuve du manque d'attractivité de l'offre.

Le président du conseil de surveillance, Jens Weidmann, a souligné la nécessité de préserver la stabilité et la fiabilité, tandis que la directrice générale Bettina Orlopp a déclaré que la banque continuerait à se concentrer sur ses clients, ses employés et ses actionnaires.

Le conseil de surveillance et le directoire de Commerzbank restent attachés aux intérêts de la société et à la protection des intérêts de toutes les parties prenantes, clients, employés et actionnaires.

À l'avenir aussi, l'orientation de nos actions sera centrée sur les intérêts de nos clients, de nos employés et de nos actionnaires.

Obstacles réglementaires et politiques

Une prise de contrôle totale nécessite encore l'approbation du bras de supervision bancaire de la Banque centrale européenne et des autorités de concurrence de la Commission européenne. Le gouvernement allemand, qui détient une participation de 12 % en tant que deuxième actionnaire, s'oppose à l'offre hostile et a le droit de nommer deux candidats au conseil de surveillance de Commerzbank. Commerzbank insiste sur le fait que toute voie réaliste vers des synergies doit impliquer la direction, les employés et le gouvernement fédéral.

Prochaines étapes et menace d'AG

UniCredit peut désormais acheter des actions supplémentaires sur le marché libre, bien qu'elle reste sous la surveillance des régulateurs financiers. La banque a précédemment signalé qu'elle pourrait chercher à remplacer la direction de Commerzbank lors de la prochaine assemblée générale annuelle au printemps 2027 si elle obtient un soutien suffisant des actionnaires. L'offre, initialement valorisée en dessous de la valeur de marché de Commerzbank, est devenue plus attrayante à mesure que le cours de l'action UniCredit a augmenté ces dernières semaines.