L'Allemagne prévoit 203,7 milliards d'euros de nouveaux emprunts pour 2027, son deuxième plus haut niveau historique

Niveaux d'emprunt

Le ministre allemand des Finances Lars Klingbeil (SPD) a présenté un projet de budget fédéral pour 2027 prévoyant un total de 203,7 milliards d'euros de nouveaux emprunts, soit environ 8 milliards de plus que les 196,5 milliards d'euros envisagés dans les objectifs clés d'avril. Le budget de base prévoit à lui seul un emprunt net de 118,7 milliards d'euros et des dépenses de 555,4 milliards d'euros. Le reste des emprunts provient de deux fonds spéciaux : 54,9 milliards d'euros pour les infrastructures et la neutralité climatique, et 30 milliards d'euros pour la Bundeswehr. À titre de comparaison, l'endettement total s'élevait à 50,5 milliards d'euros en 2024 sous le précédent gouvernement, avant que Berlin n'abandonne son conservatisme budgétaire vieux de plusieurs décennies.

Le projet montre que les emprunts resteront au-dessus de 200 milliards d'euros chaque année jusqu'en 2030, atteignant près de 220 milliards d'euros d'ici la fin de la décennie. Le cabinet doit adopter le budget et le plan financier à moyen terme lundi 6 juillet. Les délibérations parlementaires devraient se conclure en novembre.

Dépenses de défense et d'infrastructure

Les dépenses de défense atteignent environ 109,7 milliards d'euros en 2027, un chiffre qui met l'Allemagne sur la voie d'une augmentation des dépenses de l'OTAN à 3,5 % du PIB d'ici 2029. Le budget de la défense 2027 comprend 11,6 milliards d'euros réservés à l'Ukraine. Les investissements fédéraux globaux – provenant du budget de base, du fonds spécial pour les infrastructures et du Fonds pour le climat et la transformation – s'élèvent à 117,5 milliards d'euros, légèrement en dessous du niveau de l'année en cours.

Financement du déficit

Pour combler un déficit de financement qui s'élevait à 21 milliards d'euros en avril, Klingbeil a imposé un objectif d'économie de 1 % dans tous les ministères, ce qui a rapporté 4 milliards d'euros. Les subventions fédérales à l'assurance sociale sont réduites et une nouvelle taxe sur les plastiques sera introduite. Le gouvernement puisera également 6,8 milliards d'euros dans la réserve constituée pendant les années de boom d'avant 2019, ne laissant que 3,9 milliards d'euros disponibles pour les années suivantes. Même ainsi, la propre soumission de Klingbeil au cabinet reconnaît un « besoin d'action » (Handlungsbedarf) de 22 milliards d'euros en 2028, 38 milliards d'euros en 2029 et 47 milliards d'euros en 2030.

Mesures fiscales et réductions

Les taxes sur l'alcool, y compris celles sur le vin mousseux et les alcopops, augmenteront de 20 %. Une augmentation de la taxe sur le tabac est également prévue, et une réforme de la fiscalité des crypto-actifs est en préparation. Les dépenses du ministère de la Santé diminueront de 34 % par rapport à 2026. Le Fonds pour le climat et la transformation verra son aide financière réduite, et la subvention fédérale supplémentaire au régime de retraite légal sera réduite d'un milliard d'euros.

Marché du travail et réactions

L'Agence fédérale pour l'emploi ne pourra équilibrer ses comptes 2027 qu'avec un prêt relais de 5,2 milliards d'euros du gouvernement fédéral. Le projet note que l'emploi devrait baisser de 100 000 personnes en 2026 en raison de la faiblesse économique persistante.

Cela soulève la question de savoir si Klingbeil a encore le contrôle du budget. Les ministères sont censés réaliser des gains d'efficacité vagues, la réserve est pillée contrairement à toutes les promesses, les investissements sont gonflés artificiellement.

Les charges d'intérêts sont projetées à 41,9 milliards d'euros en 2027 et augmenteront à mesure que la montagne de dettes s'accroît.