Ravensburger prend 60 % de Steiff, laissant le spécialiste de la peluche indépendant alors qu'il fait face à une faiblesse de ses résultats

Deux des noms les plus emblématiques du jouet allemand sont désormais sous le même toit. Le 17 juin, Ravensburger, le fabricant de jeux de société et de puzzles basé à Ravensburg, a annoncé l'acquisition d'une participation majoritaire de 60 % dans Margarete Steiff GmbH, le fabricant de 146 ans de peluches haut de gamme. Le vendeur est la Steiff Beteiligungsgesellschaft, un véhicule d'investissement détenu par les héritiers de la fondatrice Margarete Steiff. Les deux sociétés ont souligné que Steiff continuera à être gérée de manière indépendante depuis son siège historique à Giengen an der Brenz ; ses directeurs généraux Frank Rheinboldt et Frederik Reimann restent en place.

Les mécanismes de l'accord

Le prix d'achat n'a pas été divulgué. La transaction reste soumise à l'approbation des autorités de la concurrence.

« Pour nous, il était décisif de placer Steiff entre des mains entrepreneuriales responsables qui comprennent et respectent la marque, ses valeurs et son histoire. »

Le PDG de Ravensburger, Clemens Maier, a déclaré que son entreprise avait été inspirée par la vision du fondateur Otto Maier de « jouets pour le cerveau, la main et le cœur », et que Steiff « d'une manière particulière, représente le cœur ».

Pourquoi maintenant : le problème de rentabilité de Ravensburger

Dans une lettre interne adressée aux employés, Maier s'est montré franc sur la santé financière du groupe.

« Nous avons un problème de rentabilité, pas un problème de liquidité. Cela signifie que nous disposons de suffisamment de ressources financières et de réserves, mais qu'opérationnellement, nous gagnons trop peu d'argent avec notre activité. »

Le chiffre d'affaires a glissé d'un record de 790 millions d'euros en 2024 à 742 millions d'euros en 2025, en grande partie parce que l'engouement pour les cartes à collectionner autour de « Disney Lorcana » s'est estompé. Bien que le cœur de métier des jeux, puzzles et livres ait progressé, il n'a pas pu compenser la baisse. Parallèlement, les pressions sur les coûts tout au long de la chaîne de valeur s'accentuent. Ravensburger a lancé un programme de restructuration axé sur trois priorités : améliorer la structure des coûts, rendre l'activité plus évolutive et renforcer la croissance.

2024790

2025742

2024

790 millions d'euros

2025

742 millions d'euros

Données tirées du texte de l’article

Ce que l'accord signifie pour le personnel et la stratégie

Pour les quelque 2 500 employés de Ravensburger – à Ravensburg et sur un site en République tchèque – rien ne change immédiatement.

« Pour l'instant, tout reste comme avant. »

La note de Maier indique qu'aucune charge de travail supplémentaire ne découle de l'acquisition et que l'entreprise « examinera à moyen terme si et où des opportunités de coopération sensées se présentent ». Des suppressions d'emplois à un chiffre bas sont déjà prévues dans le cadre des mesures de réduction des coûts. L'investissement dans Steiff est destiné à soutenir le pilier de la croissance, en élargissant la base de revenus du groupe et en lui donnant accès à une marque qui, selon Maier, peut atteindre les consommateurs « de manière significativement meilleure et plus tôt ». La consultante en marque Tabea Höllger a noté que peu de marques peuvent susciter autant d'émotion dès la naissance, donnant à Steiff un avantage rare sur ses concurrents qui doivent attendre que les enfants soient plus âgés.

L'avenir à long terme de Steiff

La famille fondatrice a déclaré que la vente à Ravensburger prépare l'avenir à long terme de Steiff. Le directeur général de Steiff, Frank Rheinboldt, s'attend à ce que le partenariat « développe la marque à long terme, utilise de manière ciblée le potentiel international et combine la tradition avec de nouvelles impulsions pour l'avenir ». Les deux entreprises souhaitent préserver l'indépendance de la marque et le site de Giengen. L'intégration des portefeuilles de produits et les éventuelles synergies seront examinées dans les mois à venir.