People Inc. de Barry Diller retire son offre de rachat de 18 milliards de dollars pour MGM Resorts

Proposition de rachat retirée

La société holding de médias de Barry Diller, People Inc., a annoncé mercredi 23 septembre 2026 le retrait de sa proposition d'achat de toutes les actions publiques de MGM Resorts International. L'annonce officielle a mis fin à la poursuite de plusieurs mois par l'entreprise pour prendre le contrôle total de l'opérateur de casino. Dans les échanges immédiatement après la cloche, les actions de MGM Resorts ont chuté de 8 % alors que les acteurs du marché réagissaient à la fin du processus de rachat. Le retrait a suivi des mois d'examen après que la proposition initiale d'achat a été présentée plus tôt dans l'année. People Inc. a confirmé l'annulation du plan de prise de contrôle mercredi soir, mettant fin à l'effort d'acquisition sur les marchés boursiers publics. L'entreprise continue de se négocier sur les bourses publiques sous le ticker PPLI, tandis que MGM Resorts reste coté sous le ticker MGM.

Modalités et évaluation de l'offre de juin

People Inc. a d'abord soumis sa proposition formelle pour acheter les actions restantes de MGM Resorts International en juin 2026. Selon les termes de cette offre, People Inc. proposait de payer 48,30 $ par action en numéraire pour toutes les actions en circulation qu'elle ne détenait pas déjà. La transaction en numéraire proposée valorisait la participation publique cible de l'opérateur de casino à plus de 18 milliards de dollars. Au moment de la proposition, People Inc. détenait déjà une position minoritaire importante dans MGM Resorts, estimée entre 26 % et environ 27 % du capital total. La réalisation de la transaction au prix de 48,30 $ par action en numéraire aurait consolidé les actions publiques restantes dans le portefeuille de People Inc.

Plan de financement et soutien des investisseurs

Le rachat prévu de MGM Resorts International était structuré autour de trois sources de financement distinctes plutôt que d'une seule réserve de trésorerie. Selon les modalités exposées par People Inc., l'achat devait être financé par une combinaison de la trésorerie disponible de l'entreprise, de nouveaux emprunts et de capitaux propres apportés par des investisseurs extérieurs supplémentaires. Ce cadre de financement était conçu pour répondre aux besoins de trésorerie de plusieurs milliards de dollars de la proposition à 48,30 $ par action pour le flottant public restant. La combinaison des ressources de trésorerie internes avec des dettes nouvellement contractées et des capitaux de partenaires tiers aurait permis de financer le rachat sans que People Inc. ait à financer la totalité du montant en espèces seule. Suite au retrait de l'offre de rachat mercredi, ces emprunts prévus et ces partenariats avec des investisseurs extérieurs n'auront pas lieu.

Justification stratégique et portefeuille médias

Barry Diller a identifié MGM Resorts International comme un actif sous-évalué sur les marchés publics lors de l'élaboration de la tentative d'acquisition initiale. Pour People Inc., augmenter sa participation en actions pour devenir propriétaire à 100 % représentait un moyen d'étendre ses activités bien au-delà de ses actifs de base dans l'édition et les médias. Le portefeuille commercial établi de l'entreprise comprend des publications grand public de premier plan, imprimées et numériques, notamment son magazine phare People et Food & Wine. L'entrée dans le secteur des casinos et de l'hôtellerie visait à assurer une diversification des revenus plus large par rapport à l'édition traditionnelle de magazines et à la publicité numérique. Après le retrait de l'offre, People Inc. maintiendra son investissement minoritaire existant, compris entre 26 % et 27 %, dans MGM Resorts sans chercher à obtenir un contrôle actif de la gestion.