L'OPEC+ va augmenter sa production pétrolière de 188 000 bpj en septembre, prolongeant l'augmentation progressive malgré le blocus du détroit d'Ormuz

Décision et augmentation des quotas

L'alliance OPEC+, dirigée par l'Arabie saoudite et la Russie, a convenu dimanche d'ajouter 188 000 barils par jour (bpj) supplémentaires à son objectif de production collectif à partir de septembre. La décision, prise lors d'une réunion virtuelle de sept membres clés (Arabie saoudite, Russie, Irak, Koweït, Kazakhstan, Algérie et Oman), marque le sixième mois consécutif d'augmentations progressives de l'offre. Depuis le début de la guerre américano-israélienne contre l'Iran le 28 février, le groupe a relevé ses quotas de 940 000 bpj cumulés, soit près de 1 % de la demande mondiale. L'augmentation d'avril-mai était de 206 000 bpj, avant que le rythme ne soit réduit à 188 000 bpj après le départ des Émirats arabes unis de l'organisation en mai.

Dans le cadre de leur engagement collectif à soutenir la stabilité du marché pétrolier, les sept pays participants ont décidé de mettre en œuvre un ajustement de la production de 188 000 barils par jour provenant des ajustements volontaires supplémentaires annoncés en avril 2023.

L'augmentation de septembre achève, du moins sur le papier, le retournement des deux séries de réductions de production totalisant 1,65 million de bpj convenues en 2023, lorsque les Émirats arabes unis étaient encore membres. Hors Émirats arabes unis, les restrictions totales atteignaient environ 3,5 millions de bpj, mais la réactivation réelle a été bien moindre car les limitations techniques empêchent de nombreux pays d'augmenter leur production autant que leurs quotas le permettent.

Guerre et goulots d'étranglement logistiques

L'impact pratique des augmentations de quotas a été sévèrement limité par la guerre. La fermeture du détroit d'Ormuz, par lequel transitent environ 20 % du pétrole et du gaz mondiaux, a bloqué les exportations des membres du Golfe. L'Agence internationale de l'énergie (AIE) estime qu'environ 14 millions de bpj restent exclus du marché. La production totale de l'OPEC+ est tombée à 33,2 millions de bpj en avril, soit près de 10 millions de moins qu'avant le conflit, ce qui maintient les prix au-dessus de 90 dollars le baril.

La production russe a également été affectée par les attaques ukrainiennes contre les infrastructures pétrolières visant à freiner la capacité de Moscou à financer son agression. Le Comité ministériel conjoint de suivi (JMMC) s'est dit préoccupé par ces attaques, avertissant que la remise en état des actifs énergétiques endommagés à leur pleine capacité est coûteuse et prend du temps. Il a également souligné l'importance cruciale de la protection des routes maritimes internationales pour assurer un flux ininterrompu d'énergie.

La remise en état des actifs énergétiques endommagés à leur pleine capacité est un processus coûteux et long, ce qui affecte la disponibilité globale de l'offre.

Depuis la signature d'un mémorandum d'entente entre Téhéran et Washington, cependant, l'Arabie saoudite et ses voisins ont commencé à rétablir les expéditions, contribuant ainsi à générer un excédent dans les principaux marchés asiatiques.

Départ des Émirats arabes unis et tensions internes

La cohésion de l'alliance a été mise à l'épreuve par le départ des Émirats arabes unis, qui ont quitté l'OPEP en mai. Abou Dhabi, le seul grand producteur capable d'augmenter sa production avant son départ (ajoutant 131 000 bpj), souhaite vendre davantage de brut sans contraintes de quotas pour financer ses propres coûts de guerre. Les Émirats arabes unis peuvent rester rentables avec un pétrole en dessous de 70 dollars le baril grâce à des coûts d'extraction de seulement 4 à 5 dollars, tandis que l'Arabie saoudite a besoin d'un prix plus élevé pour équilibrer son budget, ce qui prépare un affrontement sur la stratégie de marché.

La suite

Des délégués ont déclaré la semaine dernière qu'après l'augmentation de septembre, les quotas devraient rester stables jusqu'à la fin de l'année, conformément aux plans visant à maintenir gelée une troisième couche d'approvisionnement inactif depuis 2022. Un délégué a prévenu que le plan pourrait encore changer en fonction des circonstances. Avec le détroit d'Ormuz toujours effectivement bloqué et les attaques contre les infrastructures se poursuivant, l'écart entre les objectifs de l'OPEC+ et les barils atteignant effectivement le marché devrait persister.