Les banques polonaises préparent les comptes d'investissement personnels pour un lancement en janvier 2027

Contexte législatif et calendrier

La loi instituant les comptes d'investissement personnels (Osobiste Konta Inwestycyjne, OKI) doit entrer en vigueur en Pologne le 1er janvier 2027. Le texte établit un cadre qui exonère les investissements de détail éligibles du prélèvement de 19 % sur les plus-values, connu dans le pays sous le nom de taxe Belka. À moins de trois mois de la fin de 2026, les banques commerciales et les maisons de courtage polonaises construisent l'infrastructure technique et les mécanismes de conformité nécessaires à ces comptes. Une enquête sectorielle menée par l'agence de presse polonaise indique que, si les calendriers de mise en œuvre diffèrent d'un établissement à l'autre, les préparatifs avancent dans l'ensemble du secteur bancaire de détail.

Stratégie et projections de PKO Bank Polski

PKO Bank Polski a confirmé qu'elle lancera des comptes OKI pour sa clientèle de détail le 1er janvier 2027, en alignement direct avec la date d'entrée en vigueur prévue par la loi. Michał Haupt, directeur du département de développement des produits d'investissement de PKO Bank Polski, a indiqué que l'établissement présenterait les principes de fonctionnement et les mécanismes du produit à ses clients avant la fin de 2026.

Nous voulons présenter les règles de fonctionnement des OKI aux clients dès le quatrième trimestre et montrer les possibilités qu'ils offrent.

Les projections internes de PKO Bank Polski indiquent que l'encours total accumulé dans les comptes OKI à l'échelle de l'ensemble du secteur bancaire polonais pourrait dépasser 100 milliards de PLN fin 2029. Sur un horizon de cinq ans à compter du lancement, la banque s'attend à ce que l'encours total du marché dans ces comptes approche 200 milliards de PLN. À la maison de courtage de PKO Bank Polski, jusqu'à 30 % des actifs des portefeuilles clients existants devraient basculer vers les nouveaux comptes en deux ans, cette proportion devant encore augmenter les années suivantes.

Selon notre évaluation, une part importante des actifs actuellement détenus à la maison de courtage de PKO Bank Polski, potentiellement jusqu'à 30 %, pourrait être transférée vers les OKI en deux ans, et cette part augmentera les années suivantes.

Gamme de produits et développement du marché

La structure d'investissement en cours d'élaboration chez PKO Bank Polski comprendra quatre catégories d'actifs : les dépôts bancaires à terme, les obligations d'épargne de détail du Trésor public, les organismes de placement collectif et les actions cotées. M. Haupt a décrit ce catalogue de produits comme le plus large du marché, destiné à encourager les habitudes d'épargne de long terme tout en offrant les avantages fiscaux sur les plus-values.

Nous pensons que les OKI peuvent devenir une impulsion importante pour le développement du marché des capitaux polonais. C'est pourquoi nous travaillons à une offre qui permettra non seulement aux clients de bénéficier des préférences fiscales, mais surtout de commencer et de développer plus facilement un investissement de long terme. Le rythme de développement des OKI dépendra largement de la manière dont les institutions financières aborderont ce produit et sa promotion. En tant que première banque de Pologne, nous voulons participer activement à ce processus.

Mise en œuvre chez les concurrents

D'autres institutions financières polonaises structurent elles aussi leur offre de détail autour de l'échéance de janvier 2027. Bank Pekao et sa division de courtage, Biuro Maklerskie Pekao, ont confirmé que la mise en œuvre des OKI figure parmi leurs principales priorités de développement en gestion de patrimoine. Le service de presse de Pekao a indiqué que la banque entend donner accès à ce véhicule à avantage fiscal dès l'entrée en vigueur de la loi, en combinant allègement fiscal et sélection de produits d'épargne et d'investissement. Le degré de préparation opérationnelle varie selon les établissements, chaque banque calibrant ses systèmes pour respecter la date réglementaire.