Le S&P 500 et le Nasdaq proches de nouveaux records, le rallye de l'IA compensant des rendements obligataires au plus haut depuis des décennies

Les actions progressent sur l'élan technologique et la résilience des entreprises

Les indices boursiers américains ont progressé mardi, le Nasdaq et le S&P 500 s'approchant de nouveaux records ou en établissant. Le S&P 500 a gagné 0,71 % en milieu de séance vers 7 810 points, proche de son record intrajournalier du 13 août à 7 816,70 points. Le Nasdaq a pris 0,74 % après avoir clôturé sur un record la veille, tandis que le Dow Jones Industrial Average gagnait 0,75 %. Le fournisseur de matériel d'intelligence artificielle Nvidia a progressé de 2,1 % pour une capitalisation de 5 760 milliards de dollars, se rapprochant d'une valorisation de 6 000 milliards. Goldman Sachs estime que les prévisions consensuelles tablent sur une croissance de 27 % des bénéfices du troisième trimestre pour les entreprises du S&P 500, dont plus de la moitié provient des dépenses d'infrastructure en intelligence artificielle.

David Miller, représentant de la société d'investissement Catalyst Funds, a décrit la performance des entreprises.

L'économie continue de faire preuve d'une résilience plus grande que beaucoup ne l'attendaient, et les bénéfices des entreprises restent solides.

Les projections de taux évoluent alors que les rendements obligataires marquent une pause

Les rendements des titres du Trésor américain à 10 et 30 ans ont atteint lundi leurs plus hauts niveaux depuis avril 2002 avant de se stabiliser mardi. Les anticipations du marché d'une hausse des taux de la Réserve fédérale ce mois-ci ont reculé après des données d'emploi plus faibles. Les marchés de swaps affichaient une probabilité de 23 % de hausse en octobre, contre 71 % une semaine plus tôt, après que les responsables de la politique monétaire ont souligné la nécessité de disposer de davantage de données.

Kyle Rodda, analyste de marché senior chez Capital.com, a identifié les principaux moteurs de la hausse du marché.

Le rallye du marché a de nouveau été mené par la tech, le léger apaisement de l'incertitude sur les taux d'intérêt et une modération du risque géopolitique permettant aux acteurs du marché de se concentrer sur la croissance extraordinaire des bénéfices affichée par les valeurs de l'IA.

La réaffectation des liquidités ralentit les entrées dans les fonds monétaires

Les entrées d'investisseurs dans les fonds monétaires ont totalisé 158 milliards de dollars sur les trois premiers trimestres de 2026, contre 823 milliards en 2025 et 840 milliards en 2024, selon TD Securities. Des gains annuels de 13 % pour le S&P 500 et de 18 % pour le Nasdaq ont réduit l'incitation à détenir des liquidités, selon Vanguard. Les encours des fonds monétaires ont augmenté d'environ 4 % entre la fin 2025 et août, contre une hausse de 18 % sur l'ensemble de 2025, selon les chiffres de l'Investment Company Institute. La demande plus faible a porté les rendements des bons du Trésor à 3 mois à près de 10 points de base au-dessus des swaps d'indice au jour le jour comparables, tandis que les écarts à 6 mois ont atteint 11,3 points de base. Barclays estime que le Trésor américain émettra environ 225 milliards de dollars de bons en octobre et 160 milliards en novembre.

Sam Earl, stratège taux chez Barclays, a évoqué le changement auquel font face les fonds monétaires.

Si les fonds monétaires n'obtiennent pas ces entrées, ils doivent réfléchir à l'endroit où placer leur argent.

Les marchés internationaux suivent Wall Street et les évolutions politiques

Les actions internationales ont suivi les gains américains, l'indice Nikkei japonais gagnant 0,7 % et l'indice MSCI Asie-Pacifique hors Japon 0,2 %. La hausse des rendements des obligations d'État japonaises a renforcé les attentes d'un rapatriement de capitaux par les investisseurs japonais depuis la dette américaine et française. Les contrats à terme sur les actions européennes ont progressé de 0,5 %, tandis que l'euro s'échangeait près de ses plus bas de 17 mois, autour de 1,116 dollar, sur fond de différend budgétaire français et d'élections anticipées convoquées par le Premier ministre espagnol Pedro Sanchez. Le brut Brent évoluait près de 100 dollars le baril après un recul de 1,9 % consécutif à la hausse des exportations du Moyen-Orient et aux engagements d'approvisionnement du Groupe des Sept. Au Brésil, les actions et le real ont progressé alors que le sénateur Flavio Bolsonaro s'est qualifié pour un second tour présidentiel face à Luiz Inacio Lula da Silva.