Le hub pétrolier de Cushing s'approche d'un seuil critique alors que la demande en temps de guerre vide les réserves américaines, l'industrie met en garde contre un choc des prix

Les réservoirs de stockage de Cushing, dans l'Oklahoma — point de livraison du brut West Texas Intermediate et pilier du réseau pétrolier américain — se vident à un rythme qui a mis le marché mondial sous tension. Selon l'Agence américaine d'information sur l'énergie (EIA), les stocks actuels s'élèvent à 21,6 millions de barils. Le hub en contient normalement environ 40 millions et a une capacité nominale de 75 millions. Lorsque les réserves tombent en dessous de 20 millions, les réservoirs contiennent principalement des boues inutilisables, ce qui rend impossible le maintien de la pression des pipelines ou l'approvisionnement des raffineries.

La demande liée à la guerre vide les réservoirs

Les États-Unis sont devenus le fournisseur de dernier recours pour les régions qui dépendent habituellement du brut du Moyen-Orient, un rôle qui s'est accentué pendant la guerre contre l'Iran. Le pétrole américain sort de Cushing plus vite que les producteurs nationaux ne peuvent le reconstituer. David Oxley, économiste en chef des matières premières chez Capital Economics, a déclaré que les stocks des pays les plus riches diminuent de 6,3 millions de barils par jour et ne totalisent que 2,6 milliards de barils — environ 100 millions de barils au-dessus du seuil de tension opérationnelle.

C'est à peine 100 millions de barils au-dessus du seuil de tension opérationnelle.

La zone de danger

Les analystes préviennent que le marché mondial pourrait entrer dans une zone de danger d'ici un mois. Au rythme actuel des prélèvements, même une perturbation mineure — une fuite de pipeline, un incendie de raffinerie ou des conditions météorologiques défavorables — pourrait déclencher la panique et rendre les prix extrêmement volatils. La limite physique du système signifie que le pétrole ne peut pas être consommé jusqu'à la dernière goutte ; en dessous d'un certain seuil, les pipelines perdent de la pression et les raffineries ne peuvent pas livrer le produit aux clients.

L'histoire se répète

Le schéma est familier. Chaque fois que les stocks de Cushing se sont approchés des minimums opérationnels — en 2008, 2022 et 2023 — les prix des carburants ont atteint des records. CNN a noté que la même séquence pourrait se reproduire d'ici quelques semaines. Mike Sommers, président de l'American Petroleum Institute, a exprimé l'urgence sans détour.

En ce moment même, nous tirons la sonnette d'alarme.

Neil Chapman, vice-président d'ExxonMobil, s'exprimant lors d'une conférence à New York fin mai, a décrit les niveaux de stocks comme « sans précédent » et a déclaré qu'ils atteignent un point critique.

Lorsque vous atteignez ce point, les prix flambent.

Où les prix pourraient aller

Oxley a prévenu que le brut pourrait facilement dépasser les 90 dollars le baril aujourd'hui et se diriger vers 140 à 160 dollars dans les mois à venir, tandis que le gaz pourrait dépasser les 5 dollars si le détroit d'Ormuz n'est pas entièrement rouvert. La combinaison d'une offre limitée et d'une logistique fragile amplifie les craintes qu'un choc des prix ne soit pas un risque lointain mais imminent.