Le Japon vise une croissance réelle de plus de 1% dans un projet de plan, doublant le rythme actuel et appelant à une coordination avec la BOJ

Objectifs de croissance

Le gouvernement japonais a élaboré un projet de plan économique à long terme qui vise à plus que doubler le taux de croissance réelle du pays pour le porter à plus de 1%, contre une moyenne de 0,4% sur les cinq dernières années. Ce projet, consulté par Reuters, fixe également un objectif de croissance nominale supérieur à 3%, reflétant la volonté de la Première ministre Sanae Takaichi de relancer l'économie par la reflation. Le Cabinet Office n'a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire. Le gouvernement devrait finaliser prochainement le cadre stratégique.

Moyenne sur 5 ans

0,4

Nouvel objectif

1

Moyenne sur 5 ans

0.4 %

Nouvel objectif

1 %

Poussée d'investissement

Ce plan marque une rupture avec un schéma de sous-investissement de longue date, le gouvernement cherchant à travailler avec le secteur privé pour orienter les ressources vers les industries stratégiques. Les investissements publics et privés combinés devraient dépasser 370 000 milliards de yens (2 290 milliards de dollars) d'ici l'exercice 2040. Les dépenses d'investissement annuelles du secteur privé sont visées aux alentours de 230 000 milliards de yens à la même date, tandis que le produit intérieur brut atteindrait près de 1 100 000 milliards de yens.

Tensions budgétaires et monétaires

Le projet réitère un engagement en faveur de la viabilité budgétaire, promettant de réduire régulièrement le ratio dette/PIB tout en équilibrant les objectifs de croissance. Il positionne le solde primaire comme un indicateur à gérer sur plusieurs années d'une manière cohérente avec la réduction de la dette. En matière de politique monétaire, le projet exhorte la Banque du Japon à aligner ses décisions sur le programme de croissance de Takaichi, invoquant les dispositions légales exigeant que la banque centrale coordonne sa politique avec le gouvernement.

Une gestion appropriée de la politique monétaire est extrêmement importante

pour parvenir à une économie forte, indique le document, ce qui suggère une préférence pour le maintien de faibles coûts d'emprunt et créant des tensions potentielles avec la banque centrale.

Contexte économique

Ce plan intervient alors que les ventes au détail au Japon ont augmenté de 1,9% en mai, une troisième hausse mensuelle consécutive qui a dépassé toutes les estimations d'un sondage Bloomberg. Cette augmentation a été tirée par de fortes hausses de salaires et des subventions gouvernementales visant à atténuer le coût de la vie. Cependant, les JGB ont baissé lors des premiers échanges à Tokyo lundi en raison de la hausse des prix du pétrole brut, ce qui pourrait entraîner une inflation plus élevée et inciter la BOJ à relever ses taux à un rythme plus rapide, même si les efforts de relance budgétaire décrits dans le plan prennent forme.