Le Japon envisage de modifier la formulation concernant la BOJ dans son plan économique alors que le rendement des JGB à 10 ans atteint un sommet de 29 ans

Révision du plan gouvernemental

Le gouvernement japonais envisage de modifier la formulation de sa politique monétaire dans son plan économique annuel, le soi-disant honebuto, afin d'éviter l'apparence de faire pression sur la Banque du Japon. Un projet publié le mois dernier appelait la BOJ à aligner sa politique monétaire sur les efforts du gouvernement pour stimuler la croissance et supprimait le langage promettant d'améliorer la santé budgétaire. Les journaux Nikkei et Asahi ont rapporté qu'une version révisée ajouterait une phrase indiquant qu'il est important pour la banque centrale de prendre des mesures appropriées « pour parvenir à une inflation stable ». Cet ajout est considéré comme une clarification du gouvernement qu'il n'empiète pas sur l'indépendance de la banque dans la définition de la politique monétaire.

Hausse du rendement des JGB

Mercredi, le rendement de l'émission la plus récente des obligations d'État japonaises à 10 ans a brièvement grimpé à 2,865 % dans les transactions interboursières à Tokyo, le niveau le plus élevé depuis mai 1997, selon Japan Bond Trading Co. La vente massive reflète un mélange de retombées mondiales et d'inquiétudes intérieures.

Déclencheurs mondiaux

De nouvelles turbulences au Moyen-Orient ont ébranlé les marchés obligataires après que les forces du Commandement central américain ont annoncé mardi avoir commencé à lancer des frappes contre l'Iran, à la suite d'attaques iraniennes contre des navires dans le détroit d'Ormuz. Le département du Trésor américain a annoncé le même jour qu'il révoquerait une dérogation de sanctions qui avait temporairement autorisé les achats de pétrole iranien. Les contrats à terme sur le pétrole brut ont grimpé en raison de l'incertitude sur l'offre, faisant grimper les taux d'intérêt à long terme américains en raison des craintes d'inflation, et les rendements obligataires japonais ont suivi.

Nous avons commencé à lancer une série de frappes puissantes contre l'Iran.

Préoccupations budgétaires et monétaires nationales

Au-delà des retombées mondiales, les JGB ont subi des pressions à la vente en raison des inquiétudes concernant la santé budgétaire du Japon et du scepticisme quant à la rapidité avec laquelle la BOJ relèverait les taux d'intérêt. Le projet initial du gouvernement avait omis le langage sur la consolidation budgétaire, alimentant les craintes sur la viabilité de la dette. La position prudente de la BOJ sur les hausses de taux, même si l'inflation reste supérieure à l'objectif, a ajouté à l'inquiétude du marché obligataire.