Bénéfice inférieur aux prévisions et baisse des tarifs

Ryanair a annoncé un bénéfice après impôts de 538 millions d'euros pour son premier trimestre fiscal, les trois mois jusqu'en juin, soit une baisse de 34 % par rapport à la même période un an plus tôt. Ce résultat est inférieur au consensus de 579 millions d'euros établi par un sondage d'analystes compilé par l'entreprise. La compagnie low-cost irlandaise a indiqué avoir réduit ses tarifs moyens de 6 % sur un an pour stimuler la demande, alors que la guerre au Moyen-Orient rendait les consommateurs hésitants à réserver, suscitait des craintes de pénurie de carburéacteur dans l'UE et poussait les réservations à se faire plus près des dates de départ. Le chiffre d'affaires total a à peine augmenté de 1 %, à 4,38 milliards d'euros, tandis que le revenu par passager a chuté de 5 %.

« Le conflit au Moyen-Orient a entraîné une hésitation des consommateurs, des inquiétudes concernant les pénuries de carburéacteur dans l'UE, une incertitude économique et des réservations plus tardives. »

T1 exercice 2027 réel538

Prévisions des analystes579

T1 exercice 2027 réel

538 millions d'euros

Prévisions des analystes

579 millions d'euros

Données tirées du texte de l’article

Coûts du carburant et couverture

La part non couverte des besoins en carburéacteur de Ryanair, environ 20 % de ses besoins, a plus que doublé de prix au cours du trimestre, le carburéacteur atteignant 150 dollars le baril. Les coûts d'exploitation ont augmenté de 11 %, différents rapports les situant entre 3,42 et 3,81 milliards d'euros. Ryanair a couvert 80 % de son carburant pour l'exercice en cours à environ 67 dollars le baril, une position que le PDG Michael O'Leary a déclaré protéger les bénéfices et élargir l'avantage de la compagnie sur ses concurrents de l'UE. La société a également commencé à se couvrir pour l'exercice 2028, couvrant 15 % de sa consommation à environ 85 dollars le baril.

« La politique de couverture prudente de Ryanair, avec 80 % de l'exercice 2027 couvert à environ 67 dollars le baril, protège les bénéfices du groupe et étend son avantage sur les autres concurrents de l'UE. »

Trafic passagers et revenus

Malgré les réductions de tarifs, Ryanair a transporté 61,3 millions de passagers au cours du trimestre, soit une augmentation de 6 %. La compagnie a maintenu son objectif annuel de 216 millions de passagers, ce qui implique une croissance de 4 %. Cependant, le schéma de réservation plus tardif a réduit la visibilité, et la société a déclaré n'avoir « aucune visibilité sur le second semestre » pour l'exercice financier.

Perspectives estivales et risques

Ryanair s'attend à ce que les tarifs du trimestre juillet-septembre soient légèrement inférieurs à ceux de l'année dernière, un changement par rapport à mai où elle prévoyait des prix estivaux globalement stables. Le résultat dépend fortement des réservations de dernière minute en août et septembre. La compagnie aérienne a retiré ses prévisions de bénéfice annuel, invoquant une forte sensibilité à l'escalade du conflit au Moyen-Orient et en Ukraine, aux prix non couverts du carburant, aux chocs macroéconomiques et aux grèves des contrôleurs aériens européens. Un accord de paix intérimaire entre les États-Unis et l'Iran en juin a brièvement apaisé les prix du pétrole, mais les combats ont repris début juillet et se sont intensifiés le week-end précédant les résultats, poussant le Brent au-dessus de 90 dollars le baril et interrompant le trafic dans le détroit d'Ormuz.

« Plus le détroit reste fermé et la guerre s'intensifie, plus le risque est grand que les prix du pétrole doivent monter à environ 150 dollars le baril pour réduire la demande afin de l'adapter à la baisse de l'offre. »

Réaction du marché

L'action Ryanair a chuté de 7,2 % le 20 juillet, entraînant un déclin plus large des valeurs aériennes européennes. Lufthansa a perdu 2,7 %, Air France-KLM 3,1 %, IAG 2,1 %, Wizz Air 3,0 % et easyJet 0,5 %. Le Brent a augmenté de 2,5 % ce jour-là, ajoutant aux pressions sur les coûts dans tout le secteur.