Merck KGaA va acquérir Bio-Techne pour 11,3 milliards de dollars, sa plus grosse opération depuis 2015

L'accord

Merck KGaA a accepté d'acquérir Bio-Techne Corporation pour 11,3 milliards de dollars (9,9 milliards d'euros), a annoncé le groupe basé à Darmstadt jeudi. L'offre entièrement en numéraire de 73 dollars par action représente une prime de 24 % par rapport au cours de clôture de Bio-Techne mercredi et une prime de 36 % par rapport à la moyenne pondérée des volumes sur un mois. Les conseils d'administration des deux sociétés ont approuvé la transaction, qui devrait être conclue fin 2026 ou début 2027, sous réserve des approbations réglementaires et des actionnaires de Bio-Techne.

Bio-Techne s'intègre parfaitement à notre stratégie et est directement aligné sur notre orientation stratégique qui consiste à proposer des produits et solutions de pointe sur l'ensemble de la chaîne de valeur des sciences de la vie, des laboratoires de recherche aux clients biotechs et pharmaceutiques.

Justification stratégique

Bio-Techne fournit des réactifs de recherche, des protéines, des anticorps et des instruments d'analyse utilisés par les scientifiques et les développeurs de médicaments. Cette acquisition renforce la division sciences de la vie de Merck dans des secteurs en forte croissance tels que les thérapies cellulaires et géniques, le diagnostic de précision et la biologie spatiale. Le responsable des sciences de la vie, Jean-Charles Wirth, a déclaré que l'accord apportait de l'innovation, notamment 6 000 protéines et 425 000 anticorps.

Merck achète ici une capacité d'innovation.

Détails financiers

Merck financera l'achat par sa trésorerie existante et par de nouvelles dettes, tout en maintenant ce qu'il appelle une notation de qualité investissement solide. Le groupe s'attend à des synergies de coûts annuelles d'environ 140 millions d'euros. L'acquisition devrait être immédiatement relutive pour la croissance des ventes et la marge avant EBITDA, et pour le BPA avant par dilution au cours de la troisième année suivant la clôture. Les actions Bio-Techne ont gagné 22 % dans les échanges avant l'ouverture, tandis que les actions Merck ont progressé de 1,3 %.

Division laboratoires de Merck

L'unité sciences de la vie de Merck, construite grâce à des acquisitions dont Millipore (2010) et Sigma-Aldrich (2015, 17 milliards de dollars), génère désormais environ 9 milliards d'euros de revenus annuels, soit près de la moitié du total du groupe, qui dépasse 20 milliards d'euros. L'accord Bio-Techne est le plus important pour le groupe depuis Sigma-Aldrich et le premier sous la direction du PDG Kai Beckmann, qui a succédé à Belén Garijo en mai. Bio-Techne, qui emploie environ 3 000 personnes, a déclaré un chiffre d'affaires de plus de 1,2 milliard de dollars pour l'exercice 2025.

Suite de l'opération

La transaction nécessite l'approbation des autorités de la concurrence et l'accord des actionnaires de Bio-Techne. Si elle aboutit, elle renforcera encore la position de Merck en tant que fournisseur majeur d'outils de laboratoire, en concurrence avec les géants américains Thermo Fisher et Danaher.