Opublikowane protokoły z ostatniego posiedzenia Federalnego Komitetu Otwartego Rynku ujawniły nieoczekiwanie jastrzębie nastawienie amerykańskich bankierów centralnych. Członkowie Fed nie tylko wykluczyli rychłe obniżki kosztu pieniądza, ale niektórzy z nich dopuszczają możliwość podwyżek, jeśli inflacja pozostanie uporczywa. Decyzja ta, w połączeniu z danymi o stabilnym rynku pracy w USA oraz napięciami na Bliskim Wschodzie, wywołała przecenę na rynkach obligacji i surowców, w tym miedzi i złota.

Fed studzi optymizm rynków

Z protokołów FOMC wynika, że decydenci nie spieszą się z obniżkami, a niektórzy rozważają podwyżki stóp w przypadku dalszej presji inflacyjnej.

Silny rynek pracy w USA

Liczba wniosków o zasiłek spadła do 206 000, co potwierdza stabilność zatrudnienia i daje Fed przestrzeń do utrzymania restrykcyjnej polityki.

Surowce pod presją dolara

Ceny miedzi i złota spadły, gdy inwestorzy zaczęli wyceniać scenariusz wyższych stóp przez dłuższy czas oraz wzmocnienie dolara.

Globalne wstrzymanie oddechu

Banki centralne w Indonezji i Nowej Zelandii utrzymały stopy bez zmian, monitorując stabilność walut i globalne ryzyka geopolityczne.

Najnowsze doniesienia z Systemu Rezerwy Federalnej (Fed) wstrząsnęły oczekiwaniami inwestorów, którzy liczyli na szybkie poluzowanie polityki pieniężnej w USA. Z opublikowanych protokołów ze styczniowego posiedzenia wynika, że decydenci są zaniepokojeni trwałością inflacji, a kilku z nich opowiedziało się za utrzymaniem scenariusza, w którym stopy mogą jeszcze wzrosnąć. Obecnie główna stopa operacyjna Fed pozostaje w przedziale 3,50-3,75%. Sytuację rynkową skomplikowały dodatkowo dane z Departamentu Pracy, które wykazały spadek liczby nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych do poziomu 206 000, co świadczy o niesłabnącej sile amerykańskiej gospodarki i oddala potrzebę interwencji stymulacyjnej. Reakcja rynków finansowych była natychmiastowa. Ceny miedzi na giełdzie LME spadły o 0,3%, reagując na wizję dłuższego utrzymania wysokich kosztów finansowania, co uderza w popyt przemysłowy. Podobną tendencję odnotowano na rynku złota, gdzie uncja kruszcu staniała do poziomu około 4 968 USD. Tymczasem rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła do 4,09%, napędzana nie tylko retoryką Fed, ale także obawami o podaż ropy naftowej w obliczu możliwej interwencji militarnej USA w Iranie. System Rezerwy Federalnej powstał w 1913 roku na mocy ustawy Federal Reserve Act, aby zapobiegać panikom bankowym i stabilizować system finansowy USA. Jest to jedna z najpotężniejszych instytucji gospodarczych świata, której decyzje wpływają na globalny przepływ kapitału od ponad wieku.Sytuacja w innych regionach świata również pozostaje napięta. Europejski Bank Centralny w swoim biuletynie wskazał na dużą niepewność związaną z globalną sytuacją polityczną i wpływem ewentualnych ceł na eksport ze strefy euro. Jednocześnie Bank Indonesia zdecydował się utrzymać stopy procentowe na niezmienionym poziomie 4,75%, co ma na celu obronę osłabionej rupia. Z kolei w Nowej Zelandii tamtejszy bank centralny (RBNZ) utrzymał stopę OCR na poziomie 2,25%, sugerując, że kolejna zmiana, o ile nastąpi, będzie raczej podwyżką niż obniżką. „Polityka pieniężna pozostanie akomodacyjna przez pewien czas, ale jesteśmy gotowi do działania, jeśli silniejsza gospodarka zachęci firmy do szerszego podnoszenia cen.” — Bank Rezerw Nowej ZelandiiRentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA: 2026-02-17: 4.02, 2026-02-18: 4.08, 2026-02-19: 4.09Główne stopy procentowe banków centralnych: Fed (USA): 3.75, Bank Indonezji: 4.75, RBNZ (N.Zelandia): 2.25206 tys. — wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USAZmiana rynkowych oczekiwań wobec stóp procentowych: Liczba przewidywanych obniżek Fed: min. 2 w 2026 → brak konsensusu / ryzyko podwyżek; Prognozowany koszt cyfrowego euro: nieznany → 4-6 mld euro dla bankówMedia liberalne podkreślają ryzyko recesji wynikające ze zbyt długiego utrzymywania wysokich stóp i krytykują wpływ ceł na gospodarkę. | Media konserwatywne skupiają się na konieczności walki z inflacją i chwalą stabilność rynku pracy jako dowód na skuteczność twardej polityki.

Mentioned People

  • Jerome Powell — Przewodniczący Rezerwy Federalnej USA, kierujący polityką pieniężną największej gospodarki świata.
  • Piero Cipollone — Członek Zarządu Europejskiego Banku Centralnego, wypowiadający się na temat kosztów cyfrowego euro.
  • Karen Silk — Asystentka gubernatora Banku Rezerw Nowej Zelandii, komentująca przyszłe ścieżki stóp procentowych.

Sources: 63 articles from 13 sources