US-Inflation sinkt im Juli auf 3,4 %, da Benzinpreise fallen – Druck auf Fed lässt nach

Inflation flaut im Juli ab

Die Verbraucherpreise in den USA stiegen in den zwölf Monaten bis Juli um 3,4 %, nach 3,5 % im Juni, wie das Bureau of Labor Statistics am 12. August mitteilte. Auf Monatsbasis stieg der Verbraucherpreisindex um 0,1 %, nach einem Rückgang von 0,4 % im Juni, dem ersten monatlichen Rückgang seit sechs Jahren. Die Daten entsprachen den Prognosen von Ökonomen, die von Reuters, Bloomberg und Dow Jones Newswires befragt wurden. Der Kern-CPI, der die volatilen Komponenten Energie und Lebensmittel ausschließt, stieg im Jahresvergleich um 2,5 %, nach 2,6 % im Juni, und legte im Monatsvergleich um 0,2 % zu, nachdem er im Juni unverändert geblieben war.

Die Juli-Werte setzen einen Abwärtstrend von einem Dreijahreshoch von 4,2 % im Mai fort, als die Benzinpreise auf dem Höhepunkt des US-Iran-Krieges auf über 4,50 Dollar pro Gallone stiegen. Die jährliche Inflationsrate lag im Februar bei 2,4 %, bevor der Konflikt Ende Februar begann, stieg im März auf 3,8 %, erreichte im Mai mit 4,2 % ihren Höhepunkt und ging im Juni auf 3,5 % zurück.

Energie und Lebensmittel bringen Entlastung

Die Energiepreise fielen im Juli um 1,5 %, darunter ein Rückgang der Benzinpreise um 2,9 %, was eine kurzzeitige Waffenruhe im Nahostkonflikt widerspiegelt. Benzin kostete im Juli durchschnittlich 4,064 Dollar pro Gallone, verglichen mit 4,184 Dollar im Juni, so die Energy Information Administration. Die Preise an der Zapfsäule waren im Juni und Anfang Juli unter 3,80 Dollar gefallen, bevor sie später im Juli wieder anstiegen, als die Kämpfe mit dem Iran wieder aufflammten. Der AAA meldete am Mittwoch einen Durchschnittspreis von 4,04 Dollar pro Gallone.

Auf Jahressicht blieben die Energiepreise um 14,7 % höher, Benzin lag 24,6 % über dem Vorjahr und Heizöl 39,1 %. Die Lebensmittelpreise stiegen nur leicht, wobei der Salatpreis um 16,4 % einbrach, nachdem ein Ausbruch des Cyclospora-Parasiten einen Rückruf von Eisbergsalat aus Mexiko ausgelöst hatte. Die wohnungsbezogenen Kosten stiegen im Jahresvergleich um 3,2 %, und steigende Mieten waren ein wichtiger Treiber des monatlichen Anstiegs.

Fed steht unter konkurrierendem Druck

Die Federal Reserve beließ ihren Leitzins auf ihrer Juli-Sitzung in der Spanne von 3,50 % bis 3,75 %, wobei drei der zwölf stimmberechtigten Mitglieder eine Zinserhöhung forderten. Die Finanzmärkte hatten vor dem CPI-Bericht eine Wahrscheinlichkeit von etwa 46 % für eine Zinserhöhung im September eingepreist; nach den Daten fielen die Markterwartungen unter 40 %. Die nächste Sitzung der Fed ist für den 15. und 16. September geplant, und die Entscheidungsträger werden vorher die August-Daten zu CPI und Beschäftigung erhalten.

Fed-Chef Kevin Warsh, der als neuer Präsident der Federal Reserve bezeichnet wird, hat die Bedeutung einzelner Inflationsberichte heruntergespielt. Einige Fed-Vertreter befürchten, dass aufeinanderfolgende Angebotsschocks, darunter der Nahostkonflikt, zusammen mit einer robusten Nachfrage durch den KI-Ausbau die Inflation ohne weitere Maßnahmen hoch halten könnten.

Ich erwarte keine großen Überraschungen, wenn die Zahlen veröffentlicht werden. Ich sehe die Fed weder die Zinsen erhöhen noch senken, es sei denn, die Lage entwickelt sich sowohl bei der Arbeitslosigkeit als auch beim CPI schlecht.

Löhne hinken hinterher, politischer Druck wächst

Das Lohnwachstum lag laut den in der Vorwoche veröffentlichten Arbeitsmarktdaten bei 3,2 % im Jahresvergleich und blieb damit hinter der Inflationsrate von 3,4 % zurück. Der gleiche Bericht zeigte, dass die Wirtschaft im Juli 23.000 Arbeitsplätze verlor. Die demokratische Senatorin Elizabeth Warren kritisierte in einer Erklärung am Mittwoch die Wirtschaftspolitik der Regierung.

Die Inflation ist immer noch zu hoch. Die Preise sind seit Trumps Amtsantritt um 4,4 Prozent gestiegen, und die Gehälter halten nicht Schritt.

Präsident Donald Trump bezeichnete den Iran in einem am Montag veröffentlichten Interview als 'hinterhältige Verhandler' und beschrieb seine Optionen im Krieg als entweder 'einfach weiterzumachen' und Teheran wirtschaftlich scheitern zu lassen oder sie 'wirklich, wirklich hart' zu treffen. Die hohen Lebenshaltungskosten haben die Meinung vieler Amerikaner über Trump getrübt und könnten die Chancen der Republikaner bei den Zwischenwahlen im November belasten.