US-Beschäftigung wächst im September nur um 29.000 Stellen – Arbeitslosenquote steigt auf 4,2 %

Verlangsamung am Arbeitsmarkt im September

Die Arbeitgeber in den Vereinigten Staaten schufen im September 29.000 Arbeitsplätze und blieben damit unter den Ökonomen-Erwartungen, die zwischen 70.000 und 84.000 lagen. Die vom Bureau of Labor Statistics veröffentlichten Daten revidierten zudem frühere Beschäftigungszuwächse für Juli und August um zusammen 60.000 Stellen nach unten. Nach Berücksichtigung dieser Anpassungen schrumpfte der Arbeitsmarkt im Juli um 10.000 Stellen und wuchs im August um 133.000 Stellen. Die nationale Arbeitslosenquote stieg leicht auf 4,2 %, obwohl die Erwerbsbeteiligungsquote im Monatsverlauf um 0,2 Prozentpunkte zunahm. Die Branchenaufschlüsselung zeigte leichte Rückgänge in Mediensegmenten: Rundfunk- und Content-Anbieter bauten 3.000 Stellen auf 328.100 ab, während Film und Musik 200 Stellen auf 328.500 verloren.

Beratungen der Federal Reserve zur Geldpolitik

Der letzte Beschäftigungsbericht vor den Zwischenwahlen am 3. November fällt mit der Entscheidung der Federal Reserve zusammen, im vergangenen Monat erstmals seit drei Jahren die Zinsen zu erhöhen. Die Führung der Notenbank hat schwächere Beschäftigungszuwächse gegen eine anhaltende Inflation abgewogen, insbesondere gegen die hohen Energiekosten im Zusammenhang mit dem US-israelischen Krieg gegen den Iran.

Die Inflation ist zu hoch, und das seit zu langer Zeit.

Trotz dieses früheren Schritts erklärte der Präsident der Federal Reserve von New York, John Williams, in dieser Woche, es gebe "keine Notwendigkeit zur Eile" mit Blick auf eine weitere Zinserhöhung im Oktober. Die Markterwartungen für eine geldpolitische Straffung im Oktober fielen anschließend unter 50 %, nach etwa 70 % zu Beginn der Woche, als Anleger den langsameren Einstellungskurs bewerteten.

Globale Anleiherenditen und fiskalische Belastung

Die Arbeitsmarktdaten fallen in eine Phase breiter Volatilität an den internationalen Staatsanleihemärkten. Die Rendite der richtungsweisenden zehnjährigen US-Staatsanleihe erreichte am Donnerstag mit 5,34 % ein 24-Jahres-Hoch, nachdem sie im dritten Quartal um mehr als 80 Basispunkte gestiegen war. In Europa näherten sich die zehnjährigen Refinanzierungskosten Frankreichs der Marke von 5 % und erreichten nach einem unpopulären Sparhaushalt für 2027, Streiks im öffentlichen Dienst und Studentenprotesten den höchsten Stand seit 2002. Der Spread zwischen französischen und deutschen zehnjährigen Staatsanleihen weitete sich auf über 140 Basispunkte aus und markierte damit die größte Differenz seit 2012. Notenbanken in anderen Regionen hielten an einer strafferen Politik fest: Die Reserve Bank of Australia hob ihren Leitzins am Dienstag um 25 Basispunkte auf 4,60 % an.

Verbraucherkosten und politischer Druck

Steigende Kreditkosten und hohe Energiepreise belasten weiterhin die Haushaltsbudgets in den Vereinigten Staaten. Die US-Hypothekenzinsen stiegen am Donnerstag von 7,00 % auf 7,28 % und erreichten damit ihren höchsten Stand seit drei Jahren sowie den größten Wochenanstieg seit 2022. Die hohen Ölpreise haben schätzungsweise 936 Dollar an Zusatzkosten pro amerikanischem Haushalt verursacht, wobei die Dieselpreise nahe ihren Rekordständen liegen. US-Präsident Donald Trump hat darauf reagiert, indem er Deutschland und Frankreich aufforderte, ihre Notdieselreserven abzubauen, und droht weiterhin mit einem US-Dieselausfuhrverbot, sollten die europäischen Bestände nicht vor der Wintersaison freigegeben werden.