SK Hynix beantragt Börsengang an der Nasdaq im Wert von 29 Milliarden US-Dollar – größter ADR-Deal aller Zeiten
Der südkoreanische Speicherriese plant die Ausgabe von 17,79 Millionen neuen Aktien als American Depositary Receipts; der Handelsstart ist für den 10. Juli vorgesehen. Die Erlöse sollen in neue Chipfabriken und Anlagen für die KI-Speicherproduktion fließen.
Der Antrag
SK Hynix hat in einem Pflichtmitteilung am Mittwoch bekannt gegeben, dass das Unternehmen durch eine ADR-Notierung an der Nasdaq bis zu 45,45 Billionen Won (29,43 Milliarden US-Dollar) einnehmen will. Das Unternehmen wird 17,79 Millionen neue Aktien ausgeben, wobei 10 ADRs eine Stammaktie repräsentieren. Der Handelsstart ist vorläufig für den 10. Juli vorgesehen, der endgültige Betrag kann sich nach dem Bookbuilding noch ändern. Der Deal wäre der größte ADR-Verkauf in der US-Geschichte und überträfe Alibabas New Yorker Debüt im Jahr 2014 über 21,8 Milliarden Dollar.
Die Notierung wird die globale Investorenbasis erweitern.
Verwendung der Erlöse
Der gesamte Erlös ist für den Kapazitätsausbau vorgesehen. SK Hynix nannte eine Chipfabrik in Yongin, eine Fabrik für Advanced Packaging in Cheongju sowie den Kauf von Extrem-Ultraviolett-Scannern (EUV). Kein Geld wird an Aktionäre oder für den Schuldenabbau fließen. Das Unternehmen ist der zweitgrößte Speicherhersteller der Welt und der dominierende Anbieter von High-Bandwidth-Speicher (HBM) mit einem weltweiten Marktanteil von 61%.
Marktkontext
Am oberen Ende der Spanne wäre das Angebot der größte ADR-Verkauf aller Zeiten. Es kommt Wochen nach dem 85,7-Milliarden-Dollar-Börsengang von SpaceX und vor den erwarteten Börsengängen von Anthropic und OpenAI später in diesem Jahr. Die Aktien von SK Hynix haben sich im Jahr 2026 bisher vervierfacht, und am 22. Juni überholte das Unternehmen Samsung und wurde zum wertvollsten börsennotierten Unternehmen Südkoreas mit einer Marktkapitalisierung von rund 1,2 Billionen Dollar. Die Rallye der Aktie wurde durch die KI-Nachfrage und die Erwartung eines US-Upgradings angetrieben.
- SK Hynix überholt Samsung als wertvollstes börsennotiertes Unternehmen Südkoreas.
- Pflichtmitteilung legt Plan zur Aufnahme von bis zu 29,4 Milliarden Dollar durch ADR-Notierung an der Nasdaq offen.
- Geplanter erster Handelstag der ADRs an der Nasdaq.
Analystenstimmen
Der attraktivste Vorteil für Anleger ist, dass SK Hynix an der Nasdaq zusammen mit dem Rivalen Micron gehandelt wird, was dem Unternehmen die Möglichkeit gibt, am US-Markt neu bewertet zu werden.
Wenn sie mindestens eine ähnliche Bewertungskennzahl wie Micron erreichen können, dann müssen die lokalen Aktien das auch widerspiegeln. Eine solche Erwartung ist also vorhanden. Es würde mich nicht wundern, wenn diese Rallye anhält.
KI-Speicher-Dominanz
SK Hynix ist der führende HBM-Anbieter; schätzungsweise 60–70 % des HBM4-Volumens sind für Nvidias Vera-Rubin-Plattform reserviert. Ein mehrjähriger Kooperationsvertrag mit Nvidia, der in diesem Monat unterzeichnet wurde, hat die Beziehung formalisiert. Das Auftragsbuch des Unternehmens ist bereits voll, und die Erlöse aus dem Börsengang werden die Kapazität erhöhen, anstatt Schulden abzubauen. Die Konsortialführer des Deals sind BofA Securities, Citigroup Global Markets, Goldman Sachs und J.P. Morgan Securities. ASML, der niederländische Hersteller von EUV-Scannern, verzeichnete aufgrund der Nachrichten einen Anstieg seiner Aktien um 1,1 %.
