Wall Street erreicht Rekordhoch, während US-Iran-Rahmenabkommen Ölpreise einbrechen lässt und Tech-Aktien beflügelt

Ein Abkommen, das die Märkte bewegte

Die Futures deuteten bereits vor Handelsbeginn auf kräftige Gewinne hin, und die drei großen US-Indizes lieferten ab. Der Dow Jones Industrial Average stieg um 0,9 % auf ein Rekordhoch von 51.671 Punkten. Der technologielastige Nasdaq sprang um 3,1 % auf 26.684 Zähler, während der breit gefasste S&P 500 um 1,7 % auf 7.554 Punkte zulegte. Der Volatilitätsindex VIX fiel den dritten Tag in Folge. Zuvor hatten sich asiatische und europäische Börsen der Welle angeschlossen: Japans Nikkei stieg um 5 %, Südkoreas Kospi kletterte um 5,2 %, der deutsche Dax stieg auf rund 25.060 Punkte und der Stoxx 600 legte um 0,6 % zu.

Die Märkte erleben eine klassische Erleichterungsrallye. Wir haben ein Abkommen zwischen den USA und dem Iran, das die Ölpreise stark nach unten drückt. Das lindert die Inflationsängste und lockt Investoren zurück in risikoreichere Anlagen wie Technologieaktien.

Ölpreis sinkt nach Wiedereröffnung der Straße von Hormus

US-Rohöl fiel um 4,9 % auf den tiefsten Stand seit März, während Brent zur Lieferung im August um fast 5 % auf 83,11 USD pro Barrel nachgab. Auf dem Höhepunkt des Konflikts hatten die Preise rund 120 USD erreicht. Der Durchbruch gelang, nachdem US-Präsident Donald Trump eine vorläufige Einigung bestätigt hatte; die formelle Unterzeichnung ist für Freitag in der Schweiz geplant. Das Dokument wurde laut einem hochrangigen US-Vertreter von Trump, Vizepräsident J.D. Vance und dem iranischen Parlamentspräsidenten Mohammad Bagher Ghalibaf unterzeichnet. Das Kernversprechen des Abkommens ist die vollständige Wiedereröffnung der Straße von Hormus, einer Engstelle, durch die ein großer Teil des weltweiten Öls transportiert wird.

Tech- und Reiseaktien profitieren vom Rückenwind

Niedrigere Treibstoffkosten und schwindende Inflationserwartungen beflügelten zinssensible Tech-Aktien. Auch Fluggesellschaften und Kreuzfahrtanbieter profitierten: United Airlines, Norwegian Cruise und Carnival legten zu. Der Star des Tages war jedoch SpaceX, das frisch börsennotierte Unternehmen, das bereits bei seinem Debüt am Freitag um 19 % gestiegen war. Der Montag brachte ein weiteres Plus von 6 %, was den Aktienkurs auf etwa 170 USD trieb. Die Begeisterung für die Aktie gilt als Test für die anstehenden Börsengänge von OpenAI und Anthropic im weiteren Jahresverlauf.

Die Fed schlägt ein neues Kapitel auf

Investoren blicken nun auf den Mittwoch, wenn die Federal Reserve ihre erste geldpolitische Sitzung unter dem neuen Vorsitzenden Kevin Warsh abhält, der im Mai die Nachfolge von Jerome Powell antrat. Das CME FedWatch-Tool beziffert die Wahrscheinlichkeit, dass die Zinsen in der Spanne von 3,5–3,75 % unverändert bleiben, als nahezu sicher. Die Hoffnungen auf eine Zinssenkung sind geschwunden; stattdessen rechnet der Markt nur noch mit einer Wahrscheinlichkeit von etwa 25 % für eine Anhebung im September, was einem Rückgang von etwa 10 Prozentpunkten gegenüber früheren Erwartungen entspricht. Der Ölpreisrückgang hat die unmittelbaren Inflationssorgen gemildert, doch der VPI für Mai lag bei 4,2 % – dem höchsten Stand seit April 2023 –, was die Fed zwischen einem abkühlenden Arbeitsmarkt und hartnäckigen Verbraucherpreisen gefangen hält. Die Renditen zehnjähriger Staatsanleihen sanken um vier Basispunkte auf 4,45 %.

Zerbrechlicher Frieden vor Ort

Nicht alle Risiken sind verschwunden. Das Rahmenabkommen schließt das iranische Atomprogramm und den Israel-Libanon-Konflikt aus, und Israel setzte seine Angriffe auf libanesischem Gebiet fort, während das Abkommen bereits gefeiert wurde. Der Iran betrachtet einen Waffenstillstand zwischen Israel und der Hisbollah als integralen Bestandteil des umfassenderen Friedens, während die Hisbollah bekannt gab, Israel seit der Veröffentlichung des Abkommens nicht mehr angegriffen zu haben. Ein schwacher Wert des Empire State Index von 5,7 bildete einen ernüchternden makroökonomischen Kontrapunkt zur Rallye.