Japan erwägt Anpassung der BOJ-Formulierung in Wirtschaftsplan – Rendite 10-jähriger JGB erreicht 29-Jahres-Hoch

Überarbeitung des Regierungsgrundsatzpapiers

Die japanische Regierung erwägt, die Formulierung zur Geldpolitik in ihrem jährlichen Wirtschaftsgrundsatzpapier, dem sogenannten Honebuto, anzupassen, um den Anschein zu vermeiden, Druck auf die Bank of Japan auszuüben. Ein letzte Woche veröffentlichter Entwurf hatte die BOJ aufgefordert, ihre Geldpolitik an die Bemühungen der Regierung zur Ankurbelung des Wachstums anzupassen, und die Formulierung zur Verbesserung der Haushaltsgesundheit gestrichen. Die Zeitungen Nikkei und Asahi berichteten, dass eine überarbeitete Version einen Satz hinzufügen würde, der besagt, dass es wichtig für die Zentralbank sei, eine angemessene Politik „zur Erreichung einer stabilen Inflation“ zu ergreifen. Die Ergänzung wird als Klarstellung der Regierung angesehen, dass sie nicht in die Unabhängigkeit der Bank bei der Festlegung der Geldpolitik eingreift.

Anstieg der JGB-Rendite

Am Mittwoch stieg die Rendite der jüngsten Emission 10-jähriger japanischer Staatsanleihen im Interdealer-Handel in Tokio kurzzeitig auf 2,865 Prozent, den höchsten Stand seit Mai 1997, so die Japan Bond Trading Co. Der Ausverkauf spiegelte eine Mischung aus globalen Spillover-Effekten und inländischer Unruhe wider.

Globale Auslöser

Erneute Unruhen im Nahen Osten erschütterten die Anleihemärkte, nachdem die Streitkräfte des US Central Command am Dienstag mitgeteilt hatten, sie hätten mit Angriffen gegen den Iran begonnen, als Reaktion auf iranische Angriffe auf Schiffe in der Straße von Hormus. Das US-Finanzministerium kündigte am selben Tag an, eine Sanktionsausnahmegenehmigung zu widerrufen, die vorübergehend den Kauf von iranischem Öl erlaubt hatte. Die Rohöl-Futures stiegen aufgrund von Angebotsunsicherheiten, was die langfristigen US-Zinssätze aufgrund von Inflationssorgen nach oben trieb, und die japanischen Anleiherenditen folgten diesem Trend.

Wir haben begonnen, eine Reihe mächtiger Angriffe gegen den Iran zu starten.

Inländische haushalts- und geldpolitische Bedenken

Über den globalen Spillover hinaus standen JGBs unter Verkaufsdruck aufgrund von Sorgen um die Haushaltsgesundheit Japans und der Skepsis, dass die BOJ die Zinsen schnell genug anheben würde. Der ursprüngliche Entwurf der Regierung hatte die Formulierung zur Haushaltskonsolidierung gestrichen, was Bedenken hinsichtlich der Schuldentragfähigkeit schürte. Die vorsichtige Haltung der BOJ zu Zinserhöhungen, selbst während die Inflation über dem Zielwert bleibt, verstärkte die Unruhe am Anleihemarkt.