Von Nvidia gestütztes Unternehmen Firmus zieht 5-Milliarden-Dollar-Börsengang in Australien zurück und sucht Privatkapital

Die Entscheidung

Firmus, ein von Nvidia unterstützter Rechenzentrumsbetreiber, hat seinen Börsengang auf Eis gelegt und verweist auf Marktvolatilität und die Marktbedingungen. Das Unternehmen erklärte, es werde stattdessen eine private Finanzierungsrunde anstreben.

Firmus wird nun Kapital an den privaten Märkten einwerben und alternative Optionen an den öffentlichen und privaten Märkten prüfen

In seiner Erklärung hieß es, die Konditionen spiegelten nicht korrekt die Stärke des Geschäfts und die langfristigen Wachstumsaussichten wider. Der Vorstand sei zu dem Schluss gekommen, dass die Fortsetzung des Angebots nicht im besten Interesse des Unternehmens und seiner Aktionäre sei. Firmus wird von Nvidia, Coatue Management, Blackstone und Jane Street unterstützt. Das Angebot wäre der zweitgrößte Neuaktienverkauf in der Geschichte Australiens gewesen.

Preis und Bewertung

Der Börsengang war zu 11 australischen Dollar je Aktie geplant, was Firmus laut Reuters eine Eigenkapitalbewertung von 30,6 Milliarden Dollar eingebracht hätte. Dieser Wert ist fast dreimal so hoch wie die Bewertung von 10,5 Milliarden Dollar aus einer Finanzierungsrunde Anfang August. Der Guardian nannte eine erwartete Bewertung von 44 Mrd. Dollar und bezeichnete das Angebot als größtes ASX-Listing seit Telstra 1997. Lokale Medienberichte, auf die sich Reuters beruft, besagten, Firmus und seine Berater erwogen am Donnerstag, das Volumen des Angebots zu kürzen und den Preis auf 8,25 australische Dollar je Aktie zu senken. Emanuel Ajay Datt, Geschäftsführer des Fondsmanagers Datt Group, sagte, eine Senkung von 11 auf 9 australische Dollar würde den Wert der Beteiligung der Maas Group um etwa 75 Millionen australische Dollar verringern.

Zeitplan

Die Zeichnungsfrist endete am Donnerstag, und potenziellen Investoren wurde in einem Term Sheet mitgeteilt, dass die gemeinsamen aktiven Bookrunner weitere Informationen zum Angebot bereitstellen würden. Im ursprünglichen Term Sheet hieß es, die indikativen Angebote lägen bereits über dem Volumen der Transaktion. Einige potenzielle Investoren erklärten gegenüber Reuters, sie seien vorsichtig mit Blick auf die Bewertung des Unternehmens, seine Fähigkeit, ehrgeizige Wachstumspläne umzusetzen, und seinen hohen Schuldenberg. Die Nachfrage ausländischer Investoren war laut Berichten, auf die sich Reuters beruft, schwächer als erwartet.

Maas Group und die ASX

Die Maas Group, ein Anbieter von Bauleistungen, schloss am Donnerstag mit einem Minus von 22,4 %, nachdem die Aktie im Intraday-Handel um bis zu 30 % gefallen war. Das Papier erreichte damit seinen schwächsten Stand seit dem 6. Mai, und das Unternehmen verlor rund 517 Millionen australische Dollar an Marktwert, womit es noch mit 1,79 Milliarden australischen Dollar bewertet wird. Die Australian Securities Exchange hinterfragte den Kurssturz bei Maas. In einer Mitteilung an die Börse erklärte Maas, Spekulationen darüber, ob der Börsengang stattfinden werde, hätten die Stimmung belastet, und das Unternehmen sei sich keiner nicht offengelegten Informationen bewusst, die den Handel erklären könnten. Datt beschrieb den Ausverkauf in einem Kommentar gegenüber Reuters.

Der Ausverkauf spiegelt eine legitime Abwertung des im Firmus-Anteil gebundenen Werts wider, doch das Ausmaß ist übertrieben

Signal für die Branche

Reuters nannte die laue Nachfrage ein Warnsignal dafür, dass Investoren bei KI-Emittenten weiterhin selektiv sind, auch wenn der Boom der künstlichen Intelligenz die globalen Märkte antreibt. Bloomberg bezeichnete die erwartete Verschiebung als böses Omen für andere geplante Börsengänge, nachdem eine Reihe enttäuschender Debüts von KI-Infrastrukturunternehmen gefolgt war. Die Stimmung gegenüber KI hatte sich in den vergangenen Wochen deutlich gewandelt, wobei sich die Sorgen über hohe Bewertungen auf die Befürchtung ausweiteten, die Technologie könne außer Kontrolle geraten. Firmus betreibt derzeit zwei KI-Fabriken, in Melbourne und Singapur, und fünf weitere sind im asiatisch-pazifischen Raum in frühen Entwicklungsstadien geplant.

Wie es weitergeht

Firmus erklärte, es werde die Aktionäre über den Fortgang seiner alternativen Optionen informieren. Bloomberg berichtete, das Unternehmen verhandle mit bestehenden Investoren und anderen über eine private Finanzierungsrunde. In der Erklärung des Unternehmens hieß es, die Angebotskonditionen spiegelten nicht korrekt seine langfristigen Wachstumsaussichten wider. Das Ergebnis dieser privaten Gespräche wurde bislang nicht bekannt.