Euribor übersteigt erstmals seit 2024 die 3%-Marke, da Energieinflation Zinserhöhungserwartungen schürt

Täglicher Referenzwert übersteigt Mehrjahreshoch

Am 21. August 2026 erreichte der tägliche 12-Monats-Euribor-Referenzwert 3,003% und stieg damit um 13 Tausendstel Prozentpunkte gegenüber 2,990% am Vortag. Der Tageswert überschritt erstmals seit September 2024 die 3%-Schwelle. Der Indikator begann das Jahr 2026 mit einem Januar-Durchschnitt von 2,245%, bevor er über 2,798% im Juni und 2,855% im Juli anstieg. Der vorläufige Monatsdurchschnitt für August 2026 erreichte 2,940%, verglichen mit 2,114% im August 2025. Diese interannuelle Differenz von 0,826 Prozentpunkten spiegelt eine Umkehr gegenüber 2025 wider, als der Jahresdurchschnitt bei 2,222% lag, nachdem er von 3,275% im Jahr 2024 gefallen war.

Hypothekenrückzahlungen stehen vor starken Anpassungen

Der Anstieg der Referenzzinssätze wirkt sich direkt auf die monatlichen Zahlungen von variablen Hypotheken aus, die zur Anpassung anstehen. Bei einem durchschnittlichen Darlehen von 150.000 Euro über 25 Jahre mit einem Aufschlag von 1% auf den Euribor erhöht eine jährliche Revision, die an den vorläufigen August-Durchschnitt gekoppelt ist, die monatliche Rate von 845,24 Euro auf 911,79 Euro, was einem Plus von 66,55 Euro pro Monat oder 799 Euro pro Jahr entspricht. Eine halbjährliche Revision desselben Darlehens erhöht die monatliche Rate um 58,11 Euro von 853,68 Euro auf 911,79 Euro. Laut Zahlen des spanischen Nationalen Statistikinstituts, zitiert vom Hypothekenmakler Trioteca, wird ein durchschnittliches Darlehen von 175.000 Euro über 30 Jahre zu Euribor plus 0,99% monatlich um 87 Euro bzw. jährlich um 1.044 Euro steigen. Trioteca-Geschäftsführer Ricard Garriga stellte fest, dass durchschnittliche Festhypotheken derzeit bei 2,5% abschließen, was eine monatliche Rate von 691 Euro ergibt. Yogi Thadhani, Generaldirektor bei Finteca, bemerkte, dass Geschäftsbanken die Zinssätze für feste und gemischte Hypotheken seit Mai 2026 um 0,1 bis 0,3 Prozentpunkte angehoben haben.

Erwartungen an die Zentralbank und Energiedruck

Die Finanzmärkte erwarten, dass die Europäische Zentralbank ihre offiziellen Kreditkosten im Herbst erhöhen wird. Modelldaten von ECB Watch weisen eine 96%ige Wahrscheinlichkeit aus, dass die Zentralbank die Zinssätze bei ihrer Sitzung am 10. September 2026 um 25 Basispunkte anheben wird. Eine solche Erhöhung würde den Einlagensatz von 2,25% auf 2,50% anheben, den höchsten Stand seit März 2025, nach einer Zinspause bei der Julisitzung. Die Märkte bewerten zudem eine 76%ige Wahrscheinlichkeit einer zweiten Erhöhung um 25 Basispunkte im Oktober, die den Leitzins bis Ende 2026 auf 2,75% bringen würde. Laura Martínez, Sprecherin der Hypothekenvergleichsplattform iAhorro, beschrieb, wie die Marktgeschäfte den offiziellen politischen Entscheidungen vorausgehen.

Der Euribor antizipiert eine geldpolitische Straffung, die die EZB selbst noch nicht bestätigt hat. Der Markt ist schneller als die Zentralbanken, und die Inhaber variabler Hypotheken bemerken das bereits in ihren monatlichen Zahlungen.

Geopolitische Spannungen und Marktausblick

Die steigenden Zinsprognosen folgen auf einen erhöhten Energiedruck in ganz Europa. Die Inflation in der Eurozone lag bei 2,9%, angetrieben durch Öl- und Erdgaspreise aufgrund der Instabilität im Nahen Osten. Brent-Rohöl wurde nach dem Ende des regionalen Waffenstillstands am 17. August 2026 bei rund 93 Dollar pro Barrel gehandelt, während der europäische Referenzwert TTF-Erdgas 60 Euro pro Megawattstunde überstieg. Joaquim Clarà, Professor für Wirtschaftswissenschaften an der Universitat Oberta de Catalunya, sprach über den Zusammenhang zwischen den Energiekosten für Verbraucher und der Politik der Zentralbank.

Der Euribor geht der Europäischen Zentralbank und allem, was sie mit den Zinssätzen tun könnte, voraus.

In Washington kündigte US-Finanzminister Scott Bessent Pläne für Wirtschaftssanktionen und Seeblockademaßnahmen gegen den Iran an, während die US-Regierung die Unterstützung Chinas, des Hauptabnehmers von iranischem Öl, suchte. Die Terminmärkte prognostizieren, dass Brent-Rohöl im September über 90 Dollar und bis Ende 2026 über 85 Dollar bleiben wird.