Alphabet nimmt 80 Milliarden Dollar am Aktienmarkt auf – 10 Milliarden von Berkshire Hathaway für KI-Infrastruktur

Alphabet Inc., die Muttergesellschaft von Google, hat am Montag Pläne zur Aufnahme von 80 Milliarden Dollar durch eine Kombination von Aktienangeboten vorgestellt – einer der größten Kapitalbeschaffungsaktionen eines Technologieunternehmens. Der in Mountain View, Kalifornien, ansässige Konzern bezeichnete den Schritt als notwendig, um eine einmalige Gelegenheit im Bereich der Künstlichen Intelligenz zu nutzen, wo er einem harten Wettbewerb durch andere Hyperscaler ausgesetzt ist.

Künstliche Intelligenz treibt eine expansive Phase für Alphabet an.

Das Finanzierungspaket ist in drei verschiedene Tranchen strukturiert. Die größte Komponente ist ein 40-Milliarden-Dollar-At-the-Market (ATM)-Aktienprogramm, das das Unternehmen voraussichtlich im dritten Quartal 2026 starten wird. Weitere 30 Milliarden Dollar werden durch öffentliche Emissionen unter Führung von Investmentbanken aufgebracht, aufgeteilt in Pflichtwandel-Vorzugsaktien und Stammaktien. Die Goldman Sachs Group Inc., JPMorgan Chase & Co. und Morgan Stanley wurden als gemeinsame Bookrunner für die garantierte öffentliche Emission benannt.

Berkshire Hathaway baut Beteiligung aus

In einer bemerkenswerten Bestätigung aus der traditionell technologie-skeptischen Value-Investing-Welt hat sich die Berkshire Hathaway Inc. verpflichtet, im Rahmen eines Privatgeschäfts 10 Milliarden Dollar an Alphabet-Aktien zu kaufen. Dies ergänzt einen Anteil, den der in Omaha ansässige, ehemals von Warren Buffett geführte Konzern seit dem dritten Quartal 2025 aufbaut. Die Investition signalisiert eine bedeutende strategische Übereinstimmung zwischen den beiden Giganten in einem Moment, in dem die Kapitalanforderungen der KI die Unternehmensbilanzen neu gestalten.

Das Wettrüsten der Hyperscaler bei den Ausgaben

Alphabets Kapitalerhöhung erfolgt vor dem Hintergrund eines beispiellosen Anstiegs der Investitionsausgaben in der Cloud-Computing- und KI-Branche. Laut Morgan Stanley sind Alphabet und die vier anderen großen Hyperscaler auf dem besten Weg, allein in diesem Jahr über 750 Milliarden Dollar auszugeben – eine Zahl, die bis 2030 auf 4 Billionen Dollar anwachsen könnte. Das Unternehmen erklärte, dass die Erlöse „Investitionsausgaben zur Skalierung der KI-Infrastruktur und der globalen Rechenleistung“ unterstützen sollen, als Reaktion auf eine „beispiellose Kundennachfrage“.

Ein seltener Schritt für einen kassenstarken Giganten

Für ein Unternehmen, das historisch gesehen enorme freie Cashflows erwirtschaftet hat, ist die Inanspruchnahme der Aktienmärkte in diesem Umfang höchst ungewöhnlich. Axios merkte an, dass Alphabet bereits zuvor über die Schuldenmärkte zusätzliche Mittel gesucht hatte und als erstes Unternehmen der modernen Geschichte eine 100-jährige Anleihe emittierte. Die Entscheidung, nun Aktien auszugeben, unterstreicht das schiere Ausmaß der Investitionen, die erforderlich sind, um im Bereich der KI wettbewerbsfähig zu bleiben, während die großen Technologieunternehmen Kapital in Rechenzentren, spezialisierte Chips und grundlegende Modelle stecken.

Die großen Technologieunternehmen müssen in KI investieren, aus Angst, dass sie sie ersetzen wird.

Was mit dem Kapital gebaut wird

Alphabet gab an, dass das frische Kapital in die Stärkung seiner Infrastruktur fließen soll, um die wachsenden Chancen im Bereich der Künstlichen Intelligenz zu nutzen. Obwohl das Unternehmen keine spezifische Aufschlüsselung der Mittelverwendung vornahm, deutet der Umfang der Kapitalerhöhung – vergleichbar mit dem jährlichen BIP einiger kleiner Nationen – auf massive Investitionen in Rechenzentren der nächsten Generation, Tensor Processing Units (TPUs) und die globalen Glasfasernetze hin, die für das Training und den Betrieb immer größerer KI-Modelle erforderlich sind. Insbesondere die ATM-Komponente gibt Alphabet die Flexibilität, Aktien nach und nach an den Markt zu bringen, wenn der Investitionsbedarf in den kommenden Quartalen anfällt.