Akcje Hermès i Kering tracą na giełdzie w Paryżu przez konflikt na Bliskim Wschodzie

Akcje francuskich grup luksusowych Hermès i Kering odnotowały gwałtowne spadki na giełdzie w Paryżu 15 kwietnia 2026 roku. Stało się to po opublikowaniu wyników za pierwszy kwartał, na które negatywnie wpłynęły działania wojenne na Bliskim Wschodzie oraz niekorzystne różnice kursowe. Kurs akcji Hermès spadł o 12.17 (%) — spadek ceny akcji Hermès w porannym handlu w Paryżu do poziomu 1568,50 euro do godziny 9:13 czasu lokalnego. W tym samym czasie walory Kering straciły 10,23 proc., osiągając cenę 251,40 euro, co przełożyło się na spadek indeksu CAC 40 o około 0,56–0,60 proc. Hermès wykazał przychody za pierwszy kwartał w wysokości 4,07 mld euro, co oznacza spadek o 1,4 proc. rok do roku w ujęciu nominalnym. Same fluktuacje walutowe pomniejszyły przychody grupy o 290 (mln euro) — negatywny wpływ kursów walut na przychody Hermès w I kwartale. Przy stałych kursach wymiany sprzedaż wzrosła o 5,6 proc., co jednak nie spełniło oczekiwań analityków Visible Alpha, którzy prognozowali wzrost na poziomie 7,44 proc. Gwałtowne spadki liderów sektora luksusowego obciążyły cały paryski parkiet, podczas gdy giełdy we Frankfurcie, Londynie i Mediolanie oscylowały w tym czasie wokół poziomu odniesienia.

Wojna na Bliskim Wschodzie ogranicza wydatki turystów i sprzedaż na lotniskach Konflikt na Bliskim Wschodzie szczególnie mocno uderzył w wyniki Hermès od marca, zwłaszcza w krajach Zatoki Perskiej oraz we Francji, gdzie nastąpił odpływ turystów. Przychody w regionie Bliskiego Wschodu spadły o 6 proc. przy stałych kursach walut, osiągając poziom 160 mln euro wobec 185 mln euro w pierwszym kwartale 2025 roku. Jak poinformował dyrektor finansowy Hermès, Eric du Halgouet, sprzedaż w luksuowych centrach handlowych w Zjednoczonych Emiratach Arabskich załamała się w samym marcu o 40 proc. Działalność hurtowa ucierpiała z powodu mniejszych zamówień w sklepach koncesjonowanych, głównie na Bliskim Wschodzie i na lotniskach. We Francji sprzedaż spadła o 2,8 proc. ze względu na niższe wydatki turystów, co było widoczne szczególnie w marcu. Du Halgouet potwierdził, że butiki Hermès we Włoszech, Szwajcarii i Wielkiej Brytanii również odczuły mniejszą liczbę klientów z Bliskiego Wschodu. Mimo tych trudności, sprzedaż w sklepach własnych wzrosła o 7 proc., a firma odnotowała dwucyfrowy wzrost w obu Amerykach, Japonii oraz w Europie z wyłączeniem Francji.

„Region Bliskiego Wschodu, ze spadkiem o 6 proc., odczuł oczywiście istotny wpływ wydarzeń geopolitycznych w marcu” — Eric du Halgouet via RTE.ie

Bliski Wschód: -6, Francja: -2.8, Azja i Pacyfik (bez Japonii): +2.2, Cała grupa: +5.6

Firma Hermès International została założona w 1837 roku w Paryżu przez Thierry'ego Hermèsa, początkowo specjalizując się w produkcji siodeł i uprzęży. Z czasem przekształciła się w jeden z czołowych domów mody luksusowej na świecie, znany z takich produktów jak torebki Birkin i Kelly, jedwabne apaszki oraz perfumy. W 2025 roku Bliski Wschód był najszybciej rozwijającym się regionem dla marki, zanim konflikt z marca 2026 roku zakłócił aktywność konsumencką i ruch turystyczny. Sektor dóbr luksusowych liczył na ożywienie w 2026 roku dzięki lepszym wynikom w USA i Chinach, jednak wojna z udziałem Iranu negatywnie wpłynęła na te oczekiwania w całej branży.

Gucci poniżej prognoz, słabe wyniki grupy Kering Kering, francuski holding zarządzający markami takimi jak Gucci, Yves Saint Laurent i Balenciaga, również przedstawił wyniki gorsze od oczekiwań, co doprowadziło do ponad 10-procentowej przeceny akcji. Analitycy z firmy Bernstein zauważyli, że Kering „wypadł gorzej niż przewidywano”, a jego kluczowa marka Gucci odnotowała spadek organiczny o 8 proc., podczas gdy prognozy zakładały spadek o 6 proc. Zarząd Kering przyznał, że głównym wyzwaniem w nadchodzącym czasie będzie wpływ obecnej sytuacji na globalne trendy turystyczne oraz otoczenie makroekonomiczne. Wyniki te dopełniły trudny tydzień dla paryskiego sektora luksusowego, po wcześniejszych słabych danych grupy LVMH. Dyrektor finansowa LVMH, Cécile Cabanis, stwierdziła, że przychody kluczowego działu mody i wyrobów skórzanych (obejmującego marki Louis Vuitton i Christian Dior Couture) pozostałyby na niezmienionym poziomie, gdyby nie wybuch konfliktu. Do 15 kwietnia akcje Hermès straciły w 2026 roku około 16 proc., podczas gdy walory LVMH spadły w tym samym okresie o około 25 proc., co pokazuje relatywną odporność modelu biznesowego Hermès, opartego na kontrolowanej dostępności towarów.

„Przychody kluczowego działu LVMH utrzymałyby się na stabilnym poziomie zamiast spadku, gdyby nie wybuch konfliktu” — Cécile Cabanis via Bloomberg Business

Prezes Hermès deklaruje zaufanie do długofalowej strategii Mimo niesatysfakcjonujących danych kwartalnych, kierownictwo Hermès podkreśliło, że fundamenty działalności grupy pozostają nienaruszone i podtrzymało średnioterminowe prognozy wzrostu sprzedaży. Prezes Axel Dumas określił wyniki jako przejściowe zakłócenie, a nie strukturalną zmianę w rozwoju grupy. W ubiegłym tygodniu Hermès otworzył swoją 25. manufakturę wyrobów skórzanych, co ma świadczyć o kontynuowaniu inwestycji mimo niepewności geopolitycznej. Grupa zaznaczyła, że region Azji i Pacyfiku (z wyłączeniem Japonii) odnotował wzrost sprzedaży o zaledwie 2,2 proc. przy stałych kursach walut, co stanowi mniej niż połowę prognozowanych przez analityków 5,84 proc. W poprzednim kwartale wzrost sprzedaży Hermès wynosił 9,8 proc., zatem obecne 5,6 proc. oznacza wyraźne spowolnienie. Torebki Hermès, w tym modele Birkin i Kelly, kosztują od około 13 000 dolarów, co plasuje markę w segmencie skierowanym do najzamożniejszych konsumentów.

„W trudnym kontekście geopolitycznym Hermès utrzymuje obrany kurs, pozostając wiernym swojej długoterminowej strategii. Opierając się na wysokiej kreatywności, bezkompromisowych standardach jakości oraz lojalności klientów, Hermès z determinacją kontynuuje ścieżkę zyskownego wzrostu w 2026 roku” — Axel Dumas via Il Sole 24 ORE

Kwartalny wzrost sprzedaży Hermès przy stałych kursach walut: Wzrost w IV kw. 2025 (stałe kursy) (before: Poprzedni kwartał, after: +9,8%); Wzrost w I kw. 2026 (stałe kursy) (before: Konsensus analityków, after: +5,6% (vs 7,44% oczekiwane))