Niskie zapasy rakiet i słabszy rynek mieszkań obciążają gospodarkę Polski

Światowe zapasy rakiet spadły do krytycznie niskich poziomów, a polski rynek mieszkaniowy odnotował najsłabsze dane o rozpoczętych budowach od pięciu lat. Jednocześnie napięcia geopolityczne związane z trwającą wojną USA i Izraela z Iranem rozlały się 19 marca 2026 r. na rynki walutowe, giełdy i ceny energii. Splot presji bezpieczeństwa i czynników gospodarczych przyniósł nerwową sesję na rynkach finansowych. Złoty pozostawał pod presją, a warszawska giełda przyjmowała spadkowe impulsy z otoczenia zewnętrznego. MFW ostrzegł, że wyższe ceny energii, napędzane konfliktem, podniosą inflację i spowolnią wzrost gospodarczy. Analitycy oceniali połączenie geopolitycznego wstrząsu i krajowej słabości rynku mieszkaniowego jako rzadki zbieg presji zewnętrznych i wewnętrznych oddziałujących na polską gospodarkę. Wydarzenia tego dnia pokazały, że kampania militarna prowadzona tysiące kilometrów od Europy może w ciągu kilku tygodni od rozpoczęcia przenieść skutki ekonomiczne na europejskie rynki.

Składy rakiet określane jako puste lub niemal puste Według RMF24 globalne zapasy rakiet zostały ograniczone do niebezpiecznie niskich poziomów, a magazyny określano jako „puste lub niemal puste”. To skutek utrzymującego się wysokiego tempa zużycia amunicji w kilku aktywnych strefach konfliktu, w tym w wojnie w Ukrainie oraz w amerykańsko-izraelskiej kampanii przeciwko Iranowi. Niedobór ma znaczenie strategiczne dla państw członkowskich NATO i innych państw sojuszniczych, które sięgały do własnych rezerw, aby wspierać partnerów na aktywnych teatrach działań. Analitycy od miesięcy ostrzegali, że zachodni przemysł obronny ma trudności z odbudową zapasów w tempie odpowiadającym zużyciu na polu walki. Informacje, że magazyny są puste lub bliskie wyczerpania, rodzą pilne pytania o gotowość sił sojuszniczych, gdyby pojawiły się nowe zagrożenia. Dostępne materiały nie potwierdzały jednak szczegółowego podziału poziomu zapasów według poszczególnych państw.

W Polsce liczba nowych budów mieszkań spadła poniżej średniej z pięciu lat Polski sektor mieszkaniowy wyraźnie skurczył się na początku 2026 r. Z analizy opublikowanej przez WNP wynika, że liczba rozpoczętych budów w styczniu i lutym spadła poniżej średniej z poprzednich pięciu lat. Deweloperzy ograniczali tempo uruchamiania nowych projektów, co wywołało pytania, czy sektor nie wchodzi właśnie w okres bardziej trwałego osłabienia. Według doniesień Dziennika Zachodniego obecnie jest to najgorszy moment na szukanie mieszkania od pięciu lat. Spowolnienie wynika z połączenia wysokich kosztów kredytu, ostrożności kupujących związanej z niepewnością geopolityczną oraz dostosowywania planów inwestycyjnych przez deweloperów do słabszych sygnałów popytowych. W poprzednich latach polski rynek mieszkaniowy przechodził długi okres podwyższonej aktywności, dlatego obecne osłabienie jest na tym tle bardziej widoczne. Na 19 marca analitycy nie byli zgodni, czy to początek szerszego kryzysu, czy jedynie przejściowa korekta.

Wojna zwiększa presję na złotego i niepewność wokół polityki EBC Trwający konflikt z udziałem Stanów Zjednoczonych i Izraela przeciwko Iranowi przyniósł nową zmienność na polskim rynku walutowym. Jak podała Interia Biznes, kurs złotego reagował zarówno na rozwój sytuacji geopolitycznej, jak i na zmieniające się oczekiwania dotyczące polityki pieniężnej EBC. Z kolei według Parkietu warszawska giełda odnotowała w porannej części sesji 19 marca wyraźny napór podaży, po którym przez resztę dnia utrzymywała się słabość notowań. Dodatkową warstwę ryzyka przyniosło ostrzeżenie MFW, że wyższe ceny energii przyspieszą inflację i osłabią wzrost gospodarczy. Rynki energii pozostają napięte od rozpoczęcia 28 lutego 2026 r. operacji Epic Fury, ponieważ niepewność dotycząca irańskich dostaw ropy i gazu obciąża oczekiwania po stronie podaży. Połączenie presji na walutę, słabości akcji i ostrzeżenia inflacyjnego ze strony dużej instytucji międzynarodowej rysowało trudny obraz krótkoterminowych perspektyw polskiej gospodarki. Inwestorzy i decydenci śledzili, jak EBC odniesie się do sygnału inflacyjnego związanego z energią podczas najbliższych obrad.

W latach poprzedzających 2026 r. polski rynek mieszkaniowy należał do bardziej dynamicznych w Europie Środkowej. Wspierał go silny popyt krajowy, wzrost wynagrodzeń oraz okres relatywnie dostępnego kredytu. Średnia z pięciu lat dla liczby rozpoczętych budów, poniżej której spadły obecne dane, odzwierciedla podwyższoną aktywność z tamtej fazy wzrostu. MFW od lat wskazuje, że szoki cen energii są jednym z głównych mechanizmów przenoszenia skutków konfliktów geopolitycznych na szerszą stabilność makroekonomiczną w gospodarkach zależnych od importu. Polska, jako znaczący importer energii, jest szczególnie narażona na zmiany cen na światowych rynkach ropy i gazu.