ZE PAK i SGE Michała Sołowowa podpisują umowę na budowę sześciu reaktorów SMR w Pątnowie
ZE PAK oraz SGE, spółka kontrolowana przez Michała Sołowowa, uzgodniły utworzenie spółki celowej, która ma wybudować w Pątnowie pod Koninem do sześciu małych reaktorów modułowych BWRX-300. Tego samego dnia akcje ZE PAK na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie wzrosły o około 3,5%.
Porozumienie
ZE PAK poinformował we wtorek, 13 października 2026 r., o podpisaniu umowy wspólników ze spółką SGE (Synthos Green Energy), kontrolowaną przez Michała Sołowowa. Celem jest przygotowanie i budowa małych reaktorów modułowych (SMR) w Pątnowie pod Koninem. Plan zakłada powstanie do sześciu jednostek BWRX-300, każda o mocy około 300 MW, co daje łączną moc około 1800 MW. Strony utworzą spółkę celową (SPV) po uzyskaniu wymaganych zgód antymonopolowych. SGE obejmie pakiet większościowy i będzie partnerem zarządzającym, natomiast ZE PAK obejmie mniejszościowy pakiet udziałów i wniesie prawa do gruntu.
Oświadczenie spółki opisuje cel porozumienia:
Celem umowy jest określenie zasad współpracy między stronami, w szczególności praw i obowiązków wspólników oraz zasad dalszego rozwoju projektu SMR, w tym kroków w kierunku utworzenia spółki celowej, zasad finansowania działalności spółki celowej oraz wniesienia do niej uzgodnionych aktywów.
Kontekst w Pątnowie
Business Insider podaje, że Zygmunt Solorz planował wcześniej budowę SMR-ów z Michałem Sołowowem, jednak ZE PAK zdecydował się wówczas na wielkoskalową energetykę jądrową we współpracy ze Skarbem Państwa i partnerami koreańskimi. Piotr Żak, obecnie prezes kluczowych spółek w grupie rodzinnej, w tym ZE PAK, przywrócił ten koncept. Według wnp.pl, Korea Hydro & Nuclear Power planowała reaktory w tej lokalizacji przed wycofaniem się, a teren ten jest również rozważany pod drugą rządową elektrownię jądrową. Projekt ma powstać na terenach poeksploatacyjnych, donosi Głos Wielkopolski.
Grunty i warunki płatności
Wkładem ZE PAK są posiadane przez spółkę grunty, częściowo wniesione aportem do spółki celowej, a częściowo sprzedane za 300 mln zł netto. Cena ta może zostać obniżona o maksymalnie 50 mln zł netto w zależności od rzeczywistych kosztów przygotowania terenu. Płatności zaplanowano w transzach od 2028 do 2030 r., kiedy to planowane jest przekazanie gruntów do spółki celowej. Jeśli spółka celowa osiągnie uzgodnione kamienie milowe przed upływem piątego roku od jej założenia, strona ZE PAK może sprzedać wszystkie swoje udziały w spółce celowej na rzecz SGE w ramach opcji put wycenionej na 100 mln euro. Z wyjątkiem istotnych naruszeń obowiązków, SGE nie będzie miało prawa do wykupu tych udziałów.
Reakcja kursu akcji
Akcje ZE PAK wzrosły o około 3,5% do 19,4 zł na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie (GPW) po ogłoszeniu informacji, co stanowi najwyższy poziom od drugiej połowy kwietnia. Indeks WIG zyskał w tym samym czasie zaledwie 0,3%. Obroty wyraźnie wzrosły: do godziny 12:30 właściciela zmieniło 39 000 akcji o wartości około 740 000 zł, przy średniej z trzech miesięcy wynoszącej 7 500 akcji na pełną sesję. Przy kapitalizacji rynkowej bliskiej 1 mld zł i free float na poziomie około 9,2%, wolumen jest w ujęciu bezwzględnym niewielki, ale stanowi wyraźny wzrost.
- Akcje ZE PAK
- 3.5 %
- Indeks WIG
- 0.3 %
Wezwanie rodziny Solorzów
Rodzina Solorzów kontroluje ZE PAK poprzez spółkę Argumenol z siedzibą na Cyprze, posiadającą 65,96% kapitału zakładowego. Na początku października 2026 r. Argumenol ogłosił zamiar ogłoszenia wezwania na wszystkie pozostałe akcje ZE PAK. Celem jest nabycie prawie 17,3 mln akcji, osiągnięcie co najmniej 95% głosów na walnym zgromadzeniu, a następnie przeprowadzenie przymusowego wykupu i wycofanie ZE PAK z obrotu na GPW. Ruch ten uzasadniono zaawansowanym etapem transformacji modelu biznesowego, w tym odejściem od węgla brunatnego, na którym opierała się elektrownia w Pątnowie. Pozostali duzi akcjonariusze to OFE PZU (9,12%), NN OFE (8,86%) oraz PTE Allianz (6,87%).
Kluczowe daty
Sekwencja wydarzeń biegnie od ogłoszenia wezwania na początku października, przez umowę podpisaną 13 października 2026 r., aż po płatności za grunty w latach 2028–2030. Spółka celowa nie może zostać utworzona przed uzyskaniem zgody antymonopolowej, o którą strony muszą jeszcze wystąpić. Okno na realizację opcji put obowiązuje do piątego roku od założenia spółki celowej.
- Argumenol ogłasza zamiar wezwania na wszystkie pozostałe akcje ZE PAK
- ZE PAK i SGE podpisują umowę wspólników dotyczącą projektu SMR w Pątnowie
- Płatności za sprzedaż gruntów w transzach, przekazanie do spółki celowej planowane do 2030 r.
- Kamienie milowe muszą zostać osiągnięte przed tym terminem, aby opcja put mogła zostać zrealizowana
