Zaskakująco dobre wyniki Microna napędzane AI uspokajają rynki po przecenie technologicznej; ropa spada w związku z odprężeniem w Cieśninie Ormuz

Przecena technologiczna i odbicie

Rynki akcji ustabilizowały się w środę po brutalnej wyprzedaży akcji technologicznych na początku tygodnia. Indeks Kospi Korei Południowej, który we wtorek spadł o prawie 10%, w środę odbił o 3%, prowadzony przez Samsung i SK Hynix. Wyprzedaż, która w poprzedniej sesji obniżyła również akcje Microna o ponad 13%, nie miała jednego wyzwalacza, ale odzwierciedlała rosnący niepokój o rozciągnięte wyceny w sektorze AI.

Gwałtowne spadki akcji technologicznych, które nastąpiły bez znaczącego wyzwalacza, są kolejnym dowodem rosnącej zmienności tych akcji, będącej konsekwencją tego, co coraz bardziej wydaje się być zawyżonymi oczekiwaniami co do zysków i/lub wycenami.

Micron dostarcza

Po zamknięciu rynku w USA w środę, Micron Technology poinformował o przychodach za trzeci kwartał fiskalny w wysokości 9,42 miliarda dolarów, w porównaniu z 6,81 miliarda w poprzednim kwartale i znacznie powyżej zakresu analityków od 8,80 do 9,20 miliarda. Firma prognozuje przychody w czwartym kwartale na około 10,5 miliarda dolarów, wyraźnie przebijając konsensus 9,9 miliarda. Dyrektor generalny Sanjay Mehrotra powiedział, że popyt na zaawansowaną pamięć HBM używaną w centrach danych AI pozostaje przytłaczający, a cała zdolność produkcyjna na 2026 i początek 2027 jest już wyprzedana. Akcje gwałtownie wzrosły w handlu posesyjnym.

Ropa i ulga makroekonomiczna

Ceny ropy spadły dalej, a Brent spadł poniżej 75 dolarów za baryłkę, a amerykański WTI spadł poniżej 70 dolarów, oba na najniższych poziomach od marca. Spadek był napędzany stopniowym powrotem ruchu morskiego przez Cieśninę Ormuz oraz zapewnieniami USA o wolności żeglugi, co złagodziło obawy o zakłócenia dostaw, które utrzymywały się od początku konfliktu na Bliskim Wschodzie. Tańsza energia pomogła stłumić obawy inflacyjne, obniżając rentowność 10-letnich obligacji USA do 4,41% i wzmacniając zakłady, że Rezerwa Federalna może uniknąć dalszych podwyżek stóp.

Sytuacja na rynkach regionalnych

Europejskie giełdy zakończyły sesję na minusie trzeci dzień z rzędu, a Stoxx 600 spadł o 0,25%. Frankfurt stracił 0,84%, Mediolan 0,56%, Londyn 0,2%, podczas gdy Paryż był prawie bez zmian. Euro osłabiło się do 1,1353 dolara, najniższego poziomu od roku. W Azji w czwartek tokijski Nikkei otworzył się 1,28% wyżej na poziomie 70 061,09, dodając 886 punktów, ponieważ wyniki Microna podniosły akcje technologiczne. Jen utrzymał się na poziomie 161,75 za dolara. Inwestorzy skupiają się teraz na danych o inflacji PCE w USA, które mają zostać opublikowane w czwartek, a szacunki wskazują na lekkie przyspieszenie.

Perspektywy

Raport Microna został uznany za jeden z najważniejszych testów roku dla sektora technologicznego, a jego silne prognozy tymczasowo złagodziły obawy o bańkę AI. Analitycy ostrzegają jednak, że zmienność może się utrzymać, gdy rynki będą ponownie oceniać trwałość wzrostu zysków napędzanego przez AI. Nadchodzący odczyt inflacji będzie kolejnym kluczowym katalizatorem dla globalnych oczekiwań dotyczących stóp procentowych.