USA i Iran podpisują tymczasowe porozumienie pokojowe, ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz powoduje spadek cen ropy

Porozumienie podpisane po miesiącach wojny

Prezydent USA Donald Trump i jego irański odpowiednik podpisali w czwartek 14-punktowe memorandum, przedłużając zawieszenie broni ogłoszone po raz pierwszy w kwietniu o kolejne 60 dni, aby obie strony mogły wynegocjować ostateczny rozejm. Porozumienie, wynegocjowane przez Pakistan, zostało sfinalizowane w Wersalu po szczycie G7.

Jako pierwszy krok Islamska Republika Iranu natychmiast ponownie otworzy Cieśninę Ormuz, a Stany Zjednoczone Ameryki natychmiast zniosą blokadę morską.

Porozumienie odkłada trudne kwestie, takie jak program nuklearny Iranu, i wymaga od USA i ich partnerów zgromadzenia funduszu odbudowy w wysokości 300 miliardów dolarów. Trump powiedział jednak, że może wznowić ataki i zabić irańskich urzędników, jeśli Iran nie dotrzyma zobowiązań, co w środę wysłało Brent na krótko powyżej 81 dolarów za baryłkę przed wznowieniem wyprzedaży.

Rynki ropy spadają w miarę ustępowania obaw o podaż

Ceny ropy naftowej pogłębiły straty po upublicznieniu porozumienia. Kontrakty terminowe na Brent spadły o ponad 2 dolary do 77,41 dolarów za baryłkę wczesnym czwartkiem, podczas gdy West Texas Intermediate spadł do 74,43 dolarów, najniższego poziomu od pierwszych dni wojny, która rozpoczęła się 28 lutego. Oba benchmarki straciły ponad 15% od czasu, gdy w zeszłym tygodniu pojawiły się rozmowy o porozumieniu.

Podpisane memorandum i szybsza ścieżka ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz powinny usunąć część premii za panikę z ropy. To ważne, ponieważ ropa handlowała nie tylko ryzykiem wojennym. Handel odbywał się z uwzględnieniem możliwości, że zmniejszenie rezerw i zablokowanie przepływów w Zatoce Perskiej stworzy energetyczną przepaść.

Wyprzedaż pogłębiła się, ponieważ rynki energetyczne nadal agresywnie wyceniały szybszy niż oczekiwano powrót irańskich baryłek po niedawnym amerykańsko-irańskim memorandum.

Ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz

Iran skutecznie zamknął Cieśninę Ormuz od końca lutego, blokując około jednej piątej światowego transportu ropy. Memorandum wymaga przywrócenia bezcłowego przejścia przez cieśninę do pełnej przepustowości w ciągu 30 dni. Szacuje się, że ponad 500 statków czeka na opuszczenie Zatoki Perskiej, choć armatorzy pozostają ostrożni.

Ilość ropy wracającej na rynek po ponownym otwarciu Ormuz może być ograniczona, ponieważ część ładunków opuściła już region dzięki rozwiązaniom zastępczym, a armatorzy mogą nadal niechętnie wysyłać tankowce z powrotem do regionu z powodu obaw, że porozumienie może upaść.

Międzynarodowa Agencja Energetyczna ostrzegła, że pomyślne ponowne otwarcie może przekształcić tegoroczny kryzys podaży w nadmiar podaży w 2027 roku, prognozując nadwyżkę na poziomie 5,05 miliona baryłek dziennie.

Azjatyckie akcje handlują ostrożnie, Japonia i Korea biją rekordy

Azjatyckie akcje były w większości stabilne, chociaż japoński Nikkei po raz pierwszy przekroczył 71 000 punktów dzięki silnym akcjom z sektora półprzewodników i sztucznej inteligencji, a południowokoreański Kospi wzrósł powyżej 9 000 punktów. Kontrakty terminowe na amerykańskie indeksy wskazywały na wzrosty, podczas gdy Wall Street spadła w nocy o ponad 1% z powodu zakładów na podwyżki stóp procentowych.

Główne ryzyko geopolityczne utrzymuje się i nadal będzie głównym czynnikiem napędzającym działania rynkowe.

Fed sygnalizuje przyszłe podwyżki stóp

Nowy prezes Rezerwy Federalnej Kevin Warsh przyznał, że utrzymująco wysokie ceny są obciążeniem, a dziewięciu z 19 członków gremium decyzyjnego prognozuje teraz podwyżkę stóp procentowych jeszcze w tym roku, co stanowi gwałtowną zmianę w porównaniu z trzema miesiącami temu. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych wzrosła do 4,471%, a rentowność 2-letnich obligacji sięgnęła 4,1759%. Bank Anglii spotka się w czwartek, nie oczekuje się zmian.