Samsung prognozuje 80 mld USD kwartalnego zysku operacyjnego dzięki popytowi na chipy AI

Prognoza wyników za trzeci kwartał

Samsung Electronics prognozuje zysk operacyjny na poziomie 107,4 bln wonów (80,17 mld USD) za trzeci kwartał 2026 r., co stanowi czwarty z rzędu rekordowy wynik kwartalny. Prognoza opublikowana 8 października oznacza wzrost niemal dziewięciokrotny w porównaniu z 12,17 bln wonów odnotowanymi w trzecim kwartale 2025 r. Zysk operacyjny przewyższył konsensus 106,1 bln wonów opracowany przez LSEG SmartEstimate i po raz pierwszy w historii firmy przekroczył 80 mld USD. Skonsolidowane przychody za trzeci kwartał mają wzrosnąć o 127% rok do roku do 195 bln wonów, co jest wynikiem nieco niższym od 199,6 bln wonów przewidywanych przez analityków w szacunkach śledzonych przez Handelsblatt. Duże południowokoreańskie firmy zazwyczaj publikują wstępne dane, aby zapewnić rynkom finansowym wytyczne przed finalnym raportem. Samsung ma opublikować audytowany raport finansowy, zawierający podział na działy półprzewodników, urządzeń mobilnych i elektroniki użytkowej, 29 października.

Dynamika rynku pamięci i popyt na AI

Wzrost zysków w kwartale był napędzany głównie przez dział półprzewodników Samsunga, w miarę jak globalne wydatki na infrastrukturę sztucznej inteligencji przyspieszały. Pamięci o wysokiej przepustowości, takie jak HBM4, są niezbędne do przetwarzania dużych zbiorów danych wymaganych przez systemy AI, co prowadzi do dotkliwych niedoborów w całej branży. Douglas Kim z Douglas Research Advisory szacuje, że dostawy pamięci o wysokiej przepustowości Samsunga wzrosły o blisko 50% w porównaniu z poprzednim kwartałem. Dostawy konwencjonalnych pamięci DRAM pozostały na zbliżonym poziomie, ponieważ ograniczone zapasy fabryczne hamowały natychmiastowe zwiększenie podaży. Niedobór podniósł również ceny konwencjonalnych pamięci DRAM i NAND flash stosowanych w komputerach osobistych i telefonach komórkowych. Według Samsunga nierównowaga między zdolnościami produkcyjnymi a popytem na pamięci napędzanym przez AI utrzyma się do 2027 r.

Kontraktowa produkcja chipów i rywale

Globalny niedobór zaawansowanych mocy produkcyjnych półprzewodników przyniósł korzyści również operacjom kontraktowym Samsunga. Przy ograniczonych mocach produkcyjnych w całym sektorze, Samsung mógł podnieść ceny produkcji chipów na zamówienie. Analitycy cytowani przez Handelsblatt prognozują, że dział foundry Samsunga osiągnie rentowność w 2027 r., wcześniej niż zakładał pierwotny harmonogram firmy. W sektorze pamięci o wysokiej przepustowości Samsung konkuruje z południowokoreańskim producentem SK Hynix oraz amerykańskim rywalem Micron Technology o dostawy chipów do sprzętu Nvidia. Wyceny rynkowe zarówno Samsunga, jak i SK Hynix przekroczyły 1 bln USD wcześniej w 2026 r., po czym spadły, gdy inwestorzy zrewidowali wyceny sektora technologicznego. Aby zapewnić zwrot z dużych nakładów kapitałowych na nowe linie produkcyjne chipów, Samsung dąży obecnie do zawierania wieloletnich umów dostaw z operatorami centrów danych.

Marże sprzętowe i kursy walut

Mimo zysków z półprzewodników, wyższe ceny komponentów stworzyły wyzwania dla działów sprzętowych Samsunga. Rosnące ceny pamięci zwiększyły koszty produkcji dla działów urządzeń mobilnych i elektroniki użytkowej, ograniczając marże operacyjne na urządzeniach końcowych. Firma wprowadziła w sierpniu najnowsze składane smartfony, poszerzając ofertę obejmującą serie Galaxy Fold i S26. Wahania kursów walut również zniwelowały część przychodów kwartalnych. Silniejszy won południowokoreański obniżył wartość sprzedaży zagranicznej przeliczanej na dolary amerykańskie, przy kursie 1339,57 wona za dolara wskazanym w zgłoszeniu regulacyjnym. Samsung potwierdzi dokładny wpływ netto na marże mobilne po publikacji wyników działów pod koniec października.