PKB Francji w drugim kwartale bez wzrostu, Insee koryguje dane za pierwszy kwartał do -0,2%

Rewizje Insee potwierdzają stagnację gospodarczą

Francja odnotowała zerowy wzrost gospodarczy w drugim kwartale 2026 r. (według szczegółowych danych opublikowanych w piątek, 28 sierpnia, przez krajowy instytut statystyczny Insee). Agencja skorygowała wstępny szacunek PKB za okres od kwietnia do czerwca z początkowych 0,2% do 0,0%. Insee obniżyło również wynik za pierwszy kwartał 2026 r., korygując spadek z wcześniejszych 0,1% do 0,2%. Dwa kolejne kwartały bez wzrostu produkcji stawiają francuską gospodarkę w obliczu technicznej recesji. Minister gospodarki Roland Lescure odniósł się do zrewidowanych danych podczas wystąpienia na Universités d'été de l'économie de demain, przypisując pogorszenie sytuacji poważnym zakłóceniom, które wystąpiły w kraju w miesiącach letnich.

To pierwszy konkretny skutek okropnego lata, jakie przeżyliśmy.

Spadek w rolnictwie i wzrost cen usług

W oficjalnym komunikacie Insee podało, że rewizje w dół wynikają przede wszystkim z pogłębiającego się kryzysu w krajowej produkcji rolnej w porównaniu z danymi dostępnymi pod koniec lipca. Zbiory i aktywność rolnicza pogorszyły się bardziej, niż zakładały początkowe modele, co znacząco obciążyło całkowitą produkcję krajową. Jednocześnie ceny usług rynkowych okazały się bardziej dynamiczne, niż przewidywali ekonomiści. W szczególności usługi transportowe odczuły presję cenową przez cały okres letni. Rosnące koszty usług przyczyniły się do wzrostu rocznej stopy inflacji we Francji do 2,4% w sierpniu, zwiększając obciążenia konsumentów przy jednoczesnym braku wzrostu aktywności gospodarczej.

Stabilne zatrudnienie w sektorze prywatnym

Mimo braku wzrostu gospodarczego francuski rynek pracy wykazał odporność w drugim kwartale 2026 r. Całkowite zatrudnienie w sektorze prywatnym i publicznym spadło o zaledwie 0,1%, co oznacza redukcję o 23 500 miejsc pracy między kwietniem a czerwcem. Insee potwierdziło, że zatrudnienie w sektorze prywatnym odnotowało jedynie bardzo niewielki spadek (zgodnie ze wstępnymi szacunkami z końca lipca), podczas gdy zatrudnienie w sektorze publicznym pozostało bez zmian. Ta względna stabilność pomogła utrzymać ogólny poziom płac i uchroniła gospodarkę przed głębszym załamaniem mimo szerszego spadku PKB.

Obciążenia fiskalne dla budżetu na 2027 rok

Stagnacja gospodarcza stanowi bezpośrednie wyzwanie dla premiera Francji Sébastiena Lecornu, który przygotowuje budżet państwa na 2027 rok. Połączenie spadku o 0,2% w pierwszym kwartale i braku wzrostu w drugim ogranicza spodziewane wpływy podatkowe i zawęża przestrzeń fiskalną rządu. Doradcy ekonomiczni opierali wstępne przygotowania budżetowe na wyższych prognozach wzrostu na 2026 rok. Przy inflacji rocznej przyspieszającej do 2,4% w sierpniu i trudnej sytuacji w sektorze rolnym, rząd stoi przed trudnymi wyborami fiskalnymi w trakcie finalizowania ustawy budżetowej przed skierowaniem jej do parlamentu w nadchodzących miesiącach.