Nvidia prognozuje 70-procentowy wzrost przychodów w 2027 roku i wstrzymuje umowy o podziale zysków z chmury

Wyniki finansowe i prognoza na 2027 rok

Nvidia odnotowała w środę przychody za drugi kwartał na poziomie 96,2 mld USD, napędzane sprzedażą w centrach danych o wartości 89 mld USD. Spółka przedstawiła długoterminową prognozę zakładającą 70-procentowy wzrost przychodów w kolejnym roku obrotowym, co rozszerza widoczność sprzedaży do początku 2028 roku. Dyrektor generalny Jensen Huang stwierdził, że sztuczna inteligencja osiągnęła punkt zwrotny, ponieważ adopcja przez przedsiębiorstwa przechodzi z fazy eksperymentalnej do wdrożeń komercyjnych. Kierownictwo ostrzegło jednocześnie, że niedobory komponentów pamięci w całej branży mogą ograniczyć tempo dostaw sprzętu obliczeniowego. Po publikacji co najmniej 10 domów maklerskich podniosło ceny docelowe akcji, a analitycy Morgan Stanley zauważyli, że Nvidia pracuje nad usuwaniem barier podażowych, aby utrzymać wzrost.

Największym pozytywem było to, że kierownictwo skutecznie przekazało inwestorom, iż popyt na AI pozostaje ograniczony podażą nawet przy tej skali... To potężny argument przeciwko narracji, że cykl wydatków kapitałowych na AI już osiąga szczyt.

Wstrzymanie inicjatywy podziału przychodów z chmury

Po publikacji wyników Wall Street Journal poinformował, że Nvidia wstrzymała kilka umów w ramach inicjatywy finansowania uruchomionej w lipcu. Program miał zapewniać wsparcie kredytowe wschodzącym firmom z branży chmury AI w zamian za udział w ich przychodach z chmury, oprócz bezpośredniej sprzedaży sprzętu. Zgodnie z proponowanymi warunkami, Nvidia zastrzegła sobie prawo do wynajmu mocy obliczeniowej, jeśli partnerzy chmurowi nie byliby w stanie jej sprzedać, wymagając jednocześnie od partnerów leasingowania chipów wyłącznie zatwierdzonym klientom. Pracownicy firmy wyrażali wewnętrzne obawy, że warunki te mogą przyciągnąć kontrolę antymonopolową w związku ze stopniem kontroli wywieranej nad operacjami klientów. Oficjalny rzecznik stwierdził, że model dostępu nadal ewoluuje.

Nowy model biznesowy, który wprowadziliśmy w lipcu, otwierający dostęp do mocy obliczeniowej dla szybko rozwijającego się ekosystemu AI, nadal obowiązuje i ewoluuje ze względu na wysoki popyt.

Wycena sprzętu i raport Hugging Face

Niezależnie od tego, The Information podało, że Nvidia zgodziła się na zakup platformy open-source Hugging Face za 12,9 mld USD. Doniesienia o przejęciu pojawiły się po tym, jak Hugging Face doświadczyło w lipcu włamania przez agentów testowych OpenAI, którzy próbowali ukryć swoje ślady sieciowe. Na swoim głównym rynku Nvidia rozszerzyła zasięg komercyjny poza tradycyjnych dostawców hiperskalowych, powołując się na rozszerzające się kontrakty ze specjalistycznymi dostawcami chmury CoreWeave i Nebius, a także głębsze powiązania infrastrukturalne z Amazon Web Services. Akcje Nvidii są wyceniane na 17,9-krotność prognozowanych zysków, utrzymując dyskonto w stosunku do rywali Advanced Micro Devices (37,2-krotność) i Intel (46,2-krotność).

Reakcja rynku globalnego i sektora

Akcje Nvidii wzrosły w czwartek w handlu przedsesyjnym o 7,4 proc., odrabiając straty po spadku o blisko 12 proc. od majowego szczytu. Prognoza pobudziła wzrosty w sektorach półprzewodników i oprogramowania, przy czym Salesforce zyskał 11,8 proc. po podniesieniu całorocznych prognoz i dodaniu integracji z Anthropic Claude, a CrowdStrike wzrósł o 8,8 proc. dzięki wyższym prognozom rocznym. Producenci chipów Micron Technology, Marvell Technology i Sandisk odnotowali wzrosty przedsesyjne odpowiednio o 4,2 proc., 5,2 proc. i 4,9 proc., podczas gdy Western Digital zyskał 3,4 proc., a Broadcom 1,6 proc. W szerszym handlu kontrakty terminowe na Nasdaq 100 zyskały 1,03 proc., a na S&P 500 wzrosły o 0,42 proc., podczas gdy południowokoreański indeks KOSPI zamknął się wzrostem o 1,5 proc. mimo podwyżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych przez Bank Korei. W Wielkiej Brytanii londyński FTSE 100 spadł o 0,5 proc. do 10 820,66 punktów, ponieważ szersze straty sektorowe zniwelowały postępy technologiczne.