Niemieckie inwestycje bezpośrednie w USA spadły o 65 proc. do 4,3 mld euro w pierwszej połowie 2026 roku
Niemieckie firmy ograniczyły inwestycje bezpośrednie w Stanach Zjednoczonych o blisko dwie trzecie w pierwszej połowie 2026 roku, osiągając poziom 4,3 mld euro. To najniższy wynik od 2023 roku, wynika z badania Instytutu Gospodarki Niemieckiej (IW) opartego na danych Bundesbanku.
Załamanie inwestycji
Niemieckie inwestycje bezpośrednie w Stanach Zjednoczonych spadły do około 4,3 mld euro w pierwszej połowie 2026 roku, co stanowi spadek o 65 proc. w porównaniu z analogicznym okresem rok wcześniej. Wynika to z obliczeń Instytutu Gospodarki Niemieckiej (IW) opartych na danych Bundesbanku. Dane, do których dotarł Reuters i które opublikowano 16 sierpnia, są najniższym poziomem od 2023 roku. W porównaniu z pierwszą połową 2024 roku, czyli ostatnim pełnym okresem przed powrotem Donalda Trumpa do Białego Domu, spadek sięga blisko 80 proc.
Badanie IW wskazuje, że początek spadku przypada na styczeń 2025 roku, kiedy rozpoczęła się druga kadencja Trumpa, a jego administracja zaczęła grozić cłami importowymi partnerom handlowym, w tym Unii Europejskiej. Polityka handlowa Trumpa zraziła wielu ważnych partnerów handlowych i doprowadziła do nałożenia wysokich ceł, między innymi na UE, a tym samym na Niemcy.
To kontynuacja negatywnego trendu od początku drugiej kadencji Donalda Trumpa w styczniu 2025 roku.
- Rozpoczęcie drugiej kadencji Trumpa; początek gróźb celnych wobec UE i innych partnerów handlowych
- UE i USA zawierają umowę handlową z 15-procentowym cłem na większość produktów z UE; UE zobowiązuje się do inwestycji w USA o wartości 600 mld dolarów
- Badanie IW oparte na danych Bundesbanku pokazuje niemieckie inwestycje bezpośrednie w USA na poziomie 4,3 mld euro w I połowie 2026 roku, co oznacza spadek o 65 proc. rok do roku
Porównanie długoterminowe
W ciągu pięciu lat przed pandemią COVID-19 niemieckie firmy inwestowały w USA średnio 15,8 mld euro w pierwszej połowie każdego roku, co stanowi niemal czterokrotność obecnej kwoty. W latach pandemii 2020–2023 wartości były jeszcze niższe niż obecnie, w niektórych przypadkach spadając poniżej zera.
Wynikało to jednak z załamania gospodarczego wywołanego pandemią koronawirusa, co było przypadkiem szczególnym.
- Średnia z 5 lat przed pandemią (I połowa)
- 15.8 mld euro
- I połowa 2026
- 4.3 mld euro
Umowa handlowa i reakcja korporacji
UE i Stany Zjednoczone zawarły latem 2025 roku umowę handlową, która ustaliła 15-procentowe cło importowe na większość produktów unijnych. W ramach tego porozumienia UE zobowiązała się do inwestycji w USA o wartości 600 mld dolarów (około 519 mld euro). Mimo tego zobowiązania, poszczególne niemieckie firmy wydają się skłaniać ku zarządzaniu ryzykiem, a nie dalszej ekspansji na rynku amerykańskim.
Struktura inwestycji
Naukowcy z IW przeanalizowali również strukturę przepływów inwestycyjnych w całym 2025 roku. Ustalili, że kredyty inwestycyjne i reinwestowane zyski utrzymywały się powyżej średniej, podczas gdy kapitał własny, będący bilansem nowych inwestycji i likwidacji, pozostał poniżej średniej. Wzór ten sugeruje, że firmy wstrzymują się ze strategicznymi nowymi inwestycjami, takimi jak przejęcia czy budowa nowych zakładów.
Firmy, które już działają w USA, nadal inwestują tam swoje zyski. Sugeruje to, że USA pozostają fundamentalnie atrakcyjnym rynkiem.
Badanie Niemieckiej Izby Przemysłowo-Handlowej (DIHK) wskazuje na ten sam kierunek. Najnowsze dane pokazują, że 41 proc. firm prowadzących działalność w USA planuje zwiększyć tam nakłady kapitałowe, co jest udziałem poniżej średniej długoterminowej. Przepływy inwestycji bezpośrednich mogą gwałtownie się wahać i być zniekształcone przez pojedyncze duże transakcje, a najnowsze dane często podlegają korektom, zaznaczył IW.
