Indeks Ifo wzrósł w lipcu do 86,6 pkt, przebijając prognozy mimo konfliktu w rejonie cieśniny Ormuz

Trzeci wzrost z rzędu przebija prognozy

Indeks Ifo, najważniejszy barometr niemieckiej gospodarki, wzrósł w lipcu do 86,6 pkt z 85,7 pkt w czerwcu. Ten wzrost o 0,9 pkt to trzeci z rzędu miesięczny zysk, który okazał się wyższy od prognozowanych przez ekonomistów ankietowanych przez Reuters 86,0 pkt. Prezes Ifo Clemens Fuest zauważył, że poprawa nastąpiła w cieniu odnowionego konfliktu amerykańsko-irańskiego oraz zakłóceń w żegludze przez cieśninę Ormuz.

Mimo niepewnej sytuacji w Zatoce Perskiej, niemiecka gospodarka wykazuje mniejszy pesymizm.

Badanie przeprowadzone wśród około 9000 menedżerów wykazało wzrost optymizmu co do przyszłości: komponent oczekiwań wzrósł o 2,4 pkt do 86,7, podczas gdy ocena bieżącej sytuacji spadła o 0,5 pkt do 86,5. Wskazuje to, że firmy negatywnie oceniają obecne warunki, ale liczą na poprawę w przyszłości.

Popyt rośnie, wyjątkiem chemia

Szef badań Ifo Klaus Wohlrabe przekazał, że firmy z branży motoryzacyjnej, maszynowej, usług, handlu i budownictwa zgłosiły poprawę popytu. Detaliści byli mniej pesymistyczni, a mniejsza liczba budowlańców skarżyła się na braki w zamówieniach. Branża chemiczna stała się jednak bardziej pesymistyczna, co Wohlrabe wiąże bezpośrednio z rosnącymi kosztami ropy naftowej. Rosnące oczekiwania cenowe i niepewność międzysektorowa są już widoczne.

Wiele firm przygotowuje się na wzrosty cen. Niepewność ponownie wzrosła we wszystkich sektorach.

Skok cen ropy i sytuacja w cieśninie Ormuz zagrażają ożywieniu

Cena ropy Brent przekroczyła w ostatnich tygodniach 100 USD za baryłkę po zaostrzeniu działań wojennych między USA a Iranem, a przepływ ropy, gazu i surowców przez cieśninę Ormuz pozostaje znacznie poniżej poziomów sprzed konfliktu. Wohlrabe stwierdził, że niemiecka gospodarka jest gotowa na nabranie tempa, ale trwała drożność szlaku wodnego jest niezbędna. Lipcowe badanie zebrano głównie przed ostatnim skokiem cen, co ogranicza możliwość oceny obecnego szoku na podstawie tych danych.

Ekonomiści wzywają do wstrzemięźliwości i wskazują na wsparcie polityczne

Główny ekonomista Commerzbanku Jörg Krämer podkreślił warunkowy charakter tego wzrostu.

Gwałtowny wzrost indeksu Ifo jest tylko warunkowo informatywny, ponieważ większość firm odpowiedziała na ankietę przed ogromnym wzrostem cen ropy z ostatnich dwóch tygodni. Pokazuje on jednak potencjał ożywienia, który istnieje, jeśli Stany Zjednoczone i Iran osiągną porozumienie, a cieśnina Ormuz zostanie trwale otwarta.

Alexander Krüger z Bethmann Hal argumentował, że nastroje biznesowe nie zmienią się zdecydowanie, dopóki ceny energii znacząco nie spadną.

Nastroje firm prawdopodobnie poprawią się dopiero wtedy, gdy ceny energii znacząco spadną. Dopóki to nie nastąpi, sentyment będzie prawdopodobnie podlegał wahaniom.

Marc Schattenberg z Deutsche Bank przypisał niedawne decyzje rządu w sprawie reform wzrostowi optymizmu, ale nazwał spadek komponentu oceny bieżącej rozczarowaniem. Wielomiliardowy pakiet infrastrukturalny rządu federalnego ma zacząć działać w drugiej połowie roku, oferując bufor fiskalny, jeśli kryzys w cieśninie Ormuz się pogorszy.