Wspierana przez Nvidię spółka Firmus rezygnuje z debiutu giełdowego w Australii o wartości 5 mld USD

Decyzja

Firmus, operator centrów danych wspierany przez Nvidię, wycofał się z pierwszej oferty publicznej, powołując się na zmienność rynku i warunki gospodarcze. Spółka poinformowała, że zamiast tego wybierze prywatną rundę finansowania.

Firma Firmus będzie teraz pozyskiwać kapitał z rynków prywatnych i rozważać alternatywne opcje na rynkach publicznych oraz prywatnych

W swoim oświadczeniu Firmus stwierdził, że warunki oferty nie odzwierciedlały w pełni siły biznesu i długoterminowych perspektyw wzrostu. Zarząd uznał, że kontynuowanie oferty nie leży w najlepszym interesie spółki oraz jej akcjonariuszy. Firmus jest wspierany przez Nvidię, Coatue Management, Blackstone oraz Jane Street. Oferta ta miała być drugą co do wielkości sprzedażą nowych akcji w historii Australii.

Wycena i cena

Reuters podał, że IPO planowano przy cenie 11 AUD za akcję, co dawałoby Firmus wycenę kapitałową na poziomie 30,6 mld USD. Kwota ta jest niemal trzykrotnie wyższa od wyceny 10,5 mld USD osiągniętej podczas rundy finansowania na początku sierpnia. The Guardian wspomniał o przewidywanej wycenie 44 mld USD i opisał ofertę jako największy debiut na ASX od czasu Telstry w 1997 roku. Lokalne media cytowane przez Reutersa donosiły, że w czwartek Firmus i jego doradcy rozważali zmniejszenie wielkości oferty oraz obniżenie ceny do 8,25 AUD za akcję. Emanuel Ajay Datt, dyrektor zarządzający funduszu Datt Group, powiedział, że obniżka ceny z 11 AUD do 9 AUD zmniejszyłaby wartość udziałów Maas Group o około 75 mln AUD.

Harmonogram

Budowa księgi popytu zakończyła się w czwartek, a potencjalni inwestorzy zostali poinformowani w arkuszu warunków, że współprowadzący księgę popytu przekażą dalsze informacje o ofercie. Wstępny arkusz warunków wskazywał, że oferty indykatywne już przewyższały wielkość transakcji. Niektórzy potencjalni inwestorzy przekazali Reutersowi, że podchodzą ostrożnie do wyceny spółki, jej zdolności do realizacji ambitnych planów wzrostu oraz dużego zadłużenia. Według raportów cytowanych przez Reutersa, popyt ze strony inwestorów zagranicznych był słabszy od oczekiwań.

Maas Group i ASX

Maas Group, dostawca usług budowlanych, odnotował w czwartek spadek akcji o 22,4 proc. po wcześniejszym tąpnięciu o 30 proc. w trakcie sesji. Kurs akcji znalazł się na najniższym poziomie od 6 maja, a spółka straciła około 517 mln AUD wartości rynkowej, co oznacza wycenę na poziomie 1,79 mld AUD. Australijska giełda (ASX) skierowała do Maas zapytanie w sprawie gwałtownego spadku cen akcji. W komunikacie giełdowym Maas stwierdził, że spekulacje dotyczące powodzenia IPO wpłynęły na nastroje i że spółka nie posiada informacji, które wyjaśniałyby przebieg notowań. Datt skomentował wyprzedaż w rozmowie z Reutersem.

Wyprzedaż odzwierciedla uzasadnioną korektę wyceny udziałów w Firmus, jednak jej skala jest przesadzona

Sygnał dla sektora

Reuters określił słaby popyt jako ostrzeżenie, że inwestorzy pozostają selektywni wobec emitentów z branży AI, mimo że boom na sztuczną inteligencję napędza globalne rynki. Bloomberg opisał spodziewane odroczenie jako złowieszczy znak dla innych planowanych debiutów, po serii rozczarowujących wejść na giełdę firm z sektora infrastruktury AI. Nastroje wobec AI gwałtownie zmieniły się w ostatnich tygodniach, a obawy o wysokie wyceny rozszerzyły się o lęk, że technologia wymyka się spod kontroli człowieka. Firmus posiada obecnie dwie fabryki AI w Melbourne i Singapurze, a pięć kolejnych jest na wczesnym etapie rozwoju w regionie Azji i Pacyfiku.

Co dalej

Firmus zapowiedział, że przekaże akcjonariuszom dodatkowe informacje w miarę postępów w realizacji alternatywnych opcji. Bloomberg podał, że spółka prowadzi rozmowy z obecnymi inwestorami oraz innymi podmiotami w sprawie prywatnej rundy finansowania. W oświadczeniu spółki zaznaczono, że warunki oferty nie odzwierciedlały prawidłowo długoterminowych perspektyw wzrostu. Wyniki tych prywatnych rozmów nie zostały jeszcze ujawnione.