Południowokoreański indeks KOSPI traci 10 proc. Wyprzedaż akcji spółek technologicznych w Azji po obawach o finansowanie Nvidii i konkurencję z Chin

Wstrzymanie notowań w Seulu

Południowokoreański indeks KOSPI spadł we wtorek rano o około 10 proc., co uruchomiło 20-minutową przerwę w notowaniach po przekroczeniu progu 8 proc. spadku. Koreańska giełda nałożyła również ograniczenia typu „sidecar” na indeksy KOSPI oraz Kosdaq, zawieszając tymczasowo handel programowy. Akcje Samsung Electronics i SK Hynix spadły odpowiednio o 13,4 proc. i 14 proc. Obie spółki odpowiadają za ponad połowę wagi indeksu KOSPI. W tym roku notowania indeksu wstrzymywano już ośmiokrotnie, po tym jak od stycznia do połowy czerwca zyskał on ponad 100 proc., a następnie stracił około jednej trzeciej swojej wartości.

Wydaje się, że jesteśmy w fazie rozpaczy wyprzedaży, w której inwestorzy technologiczni uciekają z rynku, bo tak sugeruje Nasdaq. Obecnie to KOSPI nadaje ton nastrojom w Azji i wygląda to źle.

Obawy o finansowanie Nvidii

Wyprzedaż rozpoczęła się w poniedziałek, gdy akcje Nvidii spadły o 5 proc. po doniesieniach „Wall Street Journal” o rozmowach w sprawie udzielenia gwarancji finansowych o wartości około 250 mld USD dla centrum danych OpenAI. Raport wskazywał również na dyskusje dotyczące finansowania zakupu chipów dla OpenAI o wartości do 350 mld USD, co rodzi pytania o cykliczność wydatków na infrastrukturę AI. Nvidia straciła pozycję najcenniejszej spółki giełdowej na świecie na rzecz Apple. Akcje SK Hynix notowane w USA zamknęły się w nocy spadkiem o 7,5 proc. do poziomu 143,02 USD, poniżej ceny z debiutu na Nasdaq 9 lipca, która wynosiła 149 USD.

Nasilająca się konkurencja z Chin

Chiński producent pamięci ChangXin Memory Technologies (CXMT) zadebiutował w poniedziałek na giełdzie, osiągając wycenę, która wyniosła go na szczyt chińskiego rynku i podsycając obawy o rosnącą konkurencję. Jednocześnie doniesienia o rozpoczęciu przez chińską firmę wspieraną przez państwo produkcji krajowych urządzeń do litografii w głębokim ultrafiolecie (DUV) spowodowały spadek akcji ASML o 8,5 proc. Rosnąca popularność tanich chińskich modeli AI typu open-source, takich jak Kimi K3, zwiększyła obawy, że przyszłe systemy AI mogą wymagać mniej zaawansowanych chipów. Apple lobbowało u administracji Trumpa za zgodą na użycie chińskich chipów w niektórych produktach, co dodatkowo zaniepokoiło inwestorów.

Obawy rynku dotyczą mniej obecnych wyników finansowych CXMT, a bardziej potencjału do przyspieszonej rozbudowy mocy produkcyjnych, by rywalizować z koreańskimi firmami, oraz rozwoju technologii po debiucie giełdowym.

Skutki regionalne

Japoński indeks Nikkei 225 spadł o 4,5 proc., przy czym akcje producenta pamięci flash Kioxia Holdings straciły blisko 18 proc., a tajwańskiego projektanta chipów MediaTek ponad 9 proc. Wyprzedaż rozlała się po Azji, mimo że ceny ropy pogłębiły spadki, a obligacje pozostały stabilne. Rynki wyceniają obecnie na 38 proc. prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych w USA w tym tygodniu.

Co dalej

Inwestorzy oczekują na wyniki finansowe Apple, Meta, Microsoft i Amazon w tym tygodniu, szukając sygnałów dotyczących planów wydatkowych gigantów technologicznych. Han Ji-young, analityk Kiwoom Securities, zauważył, że nawet lepsze od oczekiwań wyniki Samsung Electronics i Alphabet nie zdołały ostatnio podnieść kursów akcji spółek półprzewodnikowych.

Mimo lepszych od oczekiwań wyników finansowych Samsung Electronics na początku miesiąca i Alphabet w zeszłym tygodniu, akcje spółek półprzewodnikowych odnotowały gwałtowne spadki po publikacji tych danych.