Anthropic rozpoczyna roadshow przed debiutem giełdowym: wycena powyżej 1 bln USD, oferta do 64,4 mld USD

Prospekt i wycena

Opublikowany we wtorek, 10 listopada 2026 r., prospekt emisyjny Anthropic zakłada sprzedaż 825 mln akcji w przedziale cenowym od 70 do 78 USD. Zarząd producenta modelu Claude rozpoczyna globalny roadshow, aby spotkać się z potencjalnymi inwestorami. Cenę emisyjną poznamy w tygodniu rozpoczynającym się 16 listopada 2026 r. Jak wskazuje Handelsblatt, w Stanach Zjednoczonych podany przedział jest jedynie wskazówką, więc ostateczna cena może być wyższa lub niższa. Szacunki dotyczące wpływów różnią się w zależności od źródła: Bloomberg informuje o kwocie do 64,4 mld USD z samej oferty publicznej, FT podaje do 64 mld USD, a Washington Post wskazuje na 62,5 mld USD z akcji IPO oraz dodatkowe 26 mld USD, które mogą nabyć Google, Nvidia i inne spółki technologiczne. Według odrębnych wyliczeń Bloomberga, uwzględniających ofertę prywatną, łączna kwota może wynieść nawet 90,4 mld USD. Wcześniejsze doniesienia sugerowały, że firma liczyła na sprzedaż akcji o wartości około 100 mld USD, co byłoby największym debiutem w historii.

Błędny dokument i wycofany e-mail

W poniedziałek wieczorem czasu lokalnego pracownik Anthropic miał przez pomyłkę wysłać do banków dokument przeznaczony dla amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Wersja ta zakładała sprzedaż 867 mln akcji w cenie od 70 do 80 USD, co według doniesień opartych na informacjach Reutersa mogło przynieść do 69,3 mld USD. Krótko później firma poinformowała w drugim e-mailu, że szczegóły dotyczące wyceny były błędne i że wkrótce pojawią się nowe informacje, jednak odmówiła wskazania, które dane były nieprawidłowe. Reuters, który miał wgląd w wycofany e-mail, podał, że Anthropic miał sprzedać 843,3 mln akcji, a dotychczasowi akcjonariusze kolejne 23,3 mln. Według Handelsblatt przedział cenowy i wielkość oferty w opublikowanym prospekcie są nieco niższe od liczb, które trafiły do banków.

Wycena i wątpliwości inwestorów

Spółka celuje obecnie w wycenę powyżej 1 bln USD, co stanowi spadek względem wcześniejszych oczekiwań na poziomie około 2 bln USD. Obliczenia Reutersa wskazują na wycenę do 1,02 bln USD, wtajemniczeni spodziewają się około 1,2 bln USD, a raport Reutersa podaje 1,5 bln USD jako górną granicę. Tagesschau informuje, że potencjalni inwestorzy naciskają na znacznie niższą wycenę. Firma rakietowa SpaceX Elona Muska pozyskała w czerwcu 75 mld USD przy wycenie niemal 1,75 bln USD, więc oferta Anthropic nie osiągnie tego rekordu. Anthropic podało, że roczna stopa przychodów osiągnęła w październiku 81 mld USD, co oznacza wzrost o 10 mld USD względem poprzedniego miesiąca.

SpaceX, czerwiec 202675

IPO Anthropic (do)64,4

SpaceX, czerwiec 2026

75 mld USD

IPO Anthropic (do)

64.4 mld USD

Dane z tekstu artykułu

Kontekst rynkowy i boom w San Francisco

Wall Street analizuje wpływ wyborów środka kadencji w USA na branżę AI, a wielu inwestorów obawia się spowolnienia rozwoju infrastruktury. Tagesschau donosi, że wyprzedaż akcji technologicznych oraz zwycięstwo Demokratów w wyborach doprowadziły do spekulacji, że harmonogram może ulec przesunięciu. Roadshow miał się pierwotnie odbyć w tygodniu rozpoczynającym się 9 listopada 2026 r., a debiut planowano na koniec listopada 2026 r. Według newsORF kilka firm z branży AI przełożyło lub odwołało własne debiuty. W San Francisco, gdzie mieści się siedziba Anthropic, tysiące pracowników i inwestorów może stać się milionerami, a kredyty mogą zaciągać jeszcze przed końcem okresu lock-up. Ted Egan, główny ekonomista miasta, dostrzega punkt zwrotny dla lokalnej gospodarki, jakiego region nie widział od debiutu Ubera w 2019 r. Ponieważ miasto nie może bezpośrednio opodatkować sprzedaży akcji, spodziewa się zysków z podatku od przeniesienia własności nieruchomości, który wynosi 5,5% dla domów sprzedanych powyżej 10 mln USD, co budzi obawy o gwałtowny wzrost cen mieszkań.