Santander finalise le rachat de Webster Financial pour porter son bilan américain à 335 milliards de dollars

Finalisation de l'acquisition

Banco Santander a finalisé l'acquisition de Webster Financial, basée dans le Connecticut, le 20 août 2026, en informant la Commission nationale du marché des valeurs (CNMV) avant l'ouverture des marchés. L'opération, annoncée initialement début février 2026, a été conclue après que Santander a obtenu les dernières autorisations réglementaires requises. S&P Dow Jones prévoyait de retirer Webster de l'indice S&P MidCap 400 avant la séance de jeudi, en le remplaçant par Sun Communities. À l'ouverture de la Bourse de Madrid, l'action Santander a reculé de 0,8 %.

Conditions financières et expansion du bilan

Santander a payé entre 12,5 et 12,7 milliards de dollars (entre 10,3 et 10,9 milliards d'euros selon les taux de change et les dates d'évaluation) pour Webster. Les conditions de l'accord prévoyaient 48,75 dollars en espèces et 2,0548 actions Santander par action Webster détenue. Au total, la contrepartie était structurée à 65 % en espèces et à 35 % en actions Santander nouvellement émises. Pour financer la part en actions, Santander a émis plus de 329,8 millions de nouvelles actions, représentant 2,2455 % du capital avant augmentation et 2,1962 % après augmentation, la valeur en espèces de l'augmentation de capital atteignant 3 558,91 millions d'euros.

Webster apporte 86 milliards de dollars d'actifs et environ 200 agences dans le Connecticut, l'État de New York, le Rhode Island et le Massachusetts, ainsi qu'une activité de gestion de comptes d'épargne santé (HSA). Cet apport porte le total du bilan américain de Santander à 335,3 milliards de dollars (environ 290 milliards d'euros), soit une augmentation de 33 %. L'acquisition représente 4 % du total des actifs du groupe.

Approbations réglementaires et examen politique

L'opération a été conclue en moins de sept mois après une série de feux verts réglementaires. Les actionnaires de Webster ont voté en faveur de l'intégration fin mai 2026. Le Bureau du contrôleur de la monnaie (OCC) a accordé son approbation le 12 juin 2026, suivi de la Banque centrale européenne le 21 juillet 2026. La Réserve fédérale américaine, dirigée par Kevin Warsh après le départ de Jerome Powell avant l'été, a donné son feu vert le 5 août 2026.

L'approbation de la Réserve fédérale est intervenue malgré l'opposition des sénateurs républicains Bernie Moreno et Tim Sheehy, qui ont exhorté les autorités de régulation à bloquer l'acquisition en arguant que l'Espagne n'a pas toujours été une alliée fiable des États-Unis.

Intégration et objectifs à long terme

La plupart des activités de Webster seront intégrées directement dans Santander Bank, la filiale bancaire américaine du groupe. Des équipes des deux banques travaillent sur la planification de l'intégration depuis mai 2026. Santander vise 800 millions de dollars (environ 700 millions d'euros) de synergies de coûts annuelles, ainsi que des synergies de revenus dans la banque privée et la banque de financement et d'investissement (BFI). Pour le périmètre américain, Santander projette un rendement des capitaux propres tangibles (RoTE) d'environ 18 % et un rendement du capital investi proche de 15 % d'ici 2028, avec une augmentation du bénéfice par action comprise entre 7 % et 8 %. L'opération fait suite à l'acquisition par Santander de l'établissement de crédit britannique TSB auprès de Banco Sabadell pour 3,3 milliards d'euros.

Ana Botín a exposé l'intention stratégique derrière cette combinaison.

Santander US et Webster s'accordent parfaitement. Ensemble, avec le soutien des plateformes, de la technologie et de l'expertise mondiales de Santander, nous créerons une banque plus solide, dotée de la taille nécessaire pour offrir un meilleur service à nos clients et aux communautés dans lesquelles nous opérons. Cette combinaison renforcera notre position sur l'un des marchés bancaires les plus attractifs au monde et nous place en position privilégiée pour bâtir l'une des banques les plus performantes parmi nos pairs aux États-Unis.