Les États-Unis et l'Iran conviennent de cesser les frappes et de reprendre les négociations, le pétrole progresse légèrement et le dollar reste près de son plus haut annuel

Escalade du week-end et issue diplomatique

Les États-Unis et l'Iran ont échangé des frappes pendant le week-end après qu'un drone iranien a touché le porte-conteneurs Ever Lovely, battant pavillon singapourien, suivi d'une attaque contre le pétrolier Kiku, battant pavillon panaméen, transportant plus de 2 millions de barils de pétrole brut. Le Commandement central américain a déclaré avoir riposté en ciblant les capacités de surveillance militaire, de communication, de défense aérienne, de stockage de drones et de minage de l'Iran. Selon un rapport, les Gardiens de la révolution iraniens ont frappé des sites militaires américains au Koweït et à Bahreïn.

Nous comprenons que les deux parties vont cesser le feu pour l'instant et que les navires peuvent circuler librement.

Un responsable américain a déclaré au Financial Times que les discussions techniques se poursuivraient sur tous les domaines du mémorandum d'accord signé plus tôt en juin. L'accord de paix intérimaire en 14 points, conclu le 17 juin, a prolongé le cessez-le-feu du 8 avril pour 60 jours, permettant aux négociateurs de traiter des points litigieux, dont le programme nucléaire iranien. Le ministre iranien des Affaires étrangères, Abbas Araghchi, a affirmé que Téhéran dispose de droits exclusifs pour gérer le trafic dans le détroit d'Ormuz dans le cadre de cet accord.

Réactions des marchés pétroliers et des changes

Les contrats à terme sur le pétrole brut Brent ont augmenté de 0,69 % à 72,49 dollars le baril, tandis que le West Texas Intermediate a grimpé de 1,05 % à 69,96 dollars. Le pétrole a presque perdu tous ses gains liés à la guerre, les marchés intégrant une atténuation des risques d'approvisionnement, mais les dernières frappes ont brièvement poussé les prix à la hausse avant qu'ils ne réduisent leurs gains.

Les marchés entrent en juillet avec un cessez-le-feu auquel personne ne fait vraiment confiance.

L'indice du dollar était légèrement plus élevé à 101,36, en voie de réaliser un gain de 2,5 % en juin, sa plus forte progression mensuelle depuis juillet 2025. L'euro s'échangeait à 1,1387 dollar, près de son plus bas niveau en 13 mois et en baisse de 2,3 % sur le mois. La livre sterling a reculé de 0,1 % à 1,3198 dollar, en baisse de 2 % en juin. Le dollar australien, sensible au risque, s'établissait à 0,6885 dollar, se dirigeant vers une baisse mensuelle de 4,1 %, tandis que le dollar néo-zélandais a peu changé à 0,5635 dollar, en baisse de 5,9 %. Le yen languissait à 161,75, près de son plus bas niveau en 40 ans.

Marchés d'actions mitigés, rotation technologique se poursuit

Les contrats à terme sur le S&P 500 et le Nasdaq ont gagné 0,4 % en début de séance asiatique, mais le KOSPI sud-coréen a chuté de près de 2 % et le Nikkei japonais a perdu 1 %, laissant l'indice le plus large de MSCI des actions Asie-Pacifique en baisse de 0,4 %. L'inquiétude des investisseurs quant aux valorisations élevées de l'IA persistait, les stratèges de BofA Global Research notant une rotation tactique des mégacapitalisations de l'IA vers des segments cycliques plus petits.

On a l'impression qu'il manque un peu de direction. Nous pourrions recevoir un coup de pouce plus tard dans la journée grâce à des nouvelles plus positives en provenance du Moyen-Orient.

L'or a baissé jusqu'à 0,9 % pour s'approcher de 4 000 dollars l'once après avoir augmenté de 1,6 % plus tôt, la tension ravivée alimentant les craintes d'inflation et tempérant les attentes d'une hausse des taux d'intérêt.

Banques centrales et données économiques sous les projecteurs

Des débuts hawkish de Kevin Warsh en tant que président de la Réserve fédérale plus tôt en juin ont inversé les attentes du marché concernant des baisses de taux américains cette année. Plus des trois quarts des économistes interrogés par Reuters s'attendent à ce que le taux des fonds fédéraux reste stable jusqu'en 2026, défiant les anticipations du marché de deux hausses. Le rapport sur l'emploi non agricole américain, attendu jeudi, devrait montrer 110 000 créations d'emplois en juin, offrant de nouveaux indices sur la vigueur du marché du travail.

Nous nous attendons à ce que le dollar américain monte encore dans les semaines à venir en raison du discours sur « l'exceptionnalisme américain ». Un marché du travail solide et en amélioration est une recette pour des taux d'intérêt américains plus élevés et un dollar fort.

Le forum annuel de la Banque centrale européenne s'ouvre lundi avec un discours de la présidente Christine Lagarde, suivi d'un panel de politique monétaire mercredi.

Actifs indiens stables

La roupie indienne a clôturé à 94,3950 pour un dollar, en passe de réaliser son premier gain mensuel depuis février. Le rendement des obligations d'État à 10 ans a terminé à 6,7690 %, en baisse de 8 points de base sur la semaine et de 28 points de base au cours des cinq dernières semaines. Les investisseurs étrangers ont acheté un montant net de 279 milliards de roupies d'obligations ce mois-ci, un record depuis que la Banque de réserve de l'Inde a créé une catégorie distincte pour les investissements sans restriction.

Le contexte macroéconomique devient également plus favorable à la duration de la roupie indienne, car les anticipations d'inflation s'atténuent et la baisse des prix du pétrole devrait réduire les risques budgétaires.