Nippon Paint accepte de racheter l'activité de peintures décoratives d'AkzoNobel en Asie du Sud-Est pour 1,35 milliard de dollars

Termes de l'accord et périmètre régional

Le groupe japonais Nippon Paint Holdings a accepté de racheter l'activité de peintures décoratives d'Asie du Sud-Est et d'Océanie de son concurrent néerlandais AkzoNobel, pour une valeur d'entreprise de 1,35 milliard de dollars. L'opération couvre les activités de peintures architecturales dans sept pays : Vietnam, Indonésie, Malaisie, Thaïlande, Singapour, Australie et Papouasie-Nouvelle-Guinée. Nippon Paint prévoit de financer l'acquisition par une combinaison de trésorerie disponible et de prêts d'établissements financiers. La transaction devrait être finalisée à la mi-2027, sous réserve des conditions de clôture et des autorisations habituelles. Dans le cadre de l'accord commercial, Nippon Paint conservera et continuera d'utiliser la marque mondiale Dulux d'AkzoNobel sur les marchés régionaux acquis.

Une expansion régionale pour Nippon Paint

L'accord permet à Nippon Paint, premier fabricant de peintures du Japon, d'étendre sa présence commerciale dans la région Asie-Pacifique. L'entreprise détient déjà la première part de marché des peintures architecturales en Asie, et l'ajout des actifs de distribution régionaux d'AkzoNobel vise à renforcer cette position. Bien que Nippon Paint n'ait obtenu que la division régionale plutôt que l'ensemble de l'activité mondiale de peintures décoratives qu'il visait initialement, l'acquisition lui apporte immédiatement de la taille sur des marchés de consommation clés d'Asie du Sud-Est et d'Océanie. L'intégration des activités dans les sept pays devrait occuper la direction opérationnelle de Nippon Paint pendant une longue période. AkzoNobel a indiqué qu'il ne prévoyait pas de céder d'autres unités de sa division de peintures décoratives.

Des offres de rachat successivement rejetées

L'accord de 1,35 milliard de dollars fait suite à plusieurs tentatives infructueuses de Nippon Paint de conclure des transactions plus importantes avec AkzoNobel. Au printemps 2026, Nippon Paint s'est associé au fabricant américain Sherwin-Williams pour lancer une offre publique d'achat conjointe sur l'ensemble des actions d'AkzoNobel, avec des propositions valorisées entre 12,5 et 13 milliards d'euros. Après le rejet de cette offre conjointe par AkzoNobel, Nippon Paint est revenu en juillet 2026 avec une proposition indépendante de 7,5 milliards d'euros pour acquérir l'ensemble de l'activité de peintures décoratives. AkzoNobel a écarté ces offres alternatives, indiquant qu'elles étaient inacceptables compte tenu de ses engagements contraignants dans le cadre d'un autre accord de fusion. Cette cession régionale fait également suite à la vente par AkzoNobel, en 2025, de son activité indienne de peintures décoratives au conglomérat industriel JSW pour environ 1,4 milliard d'euros.

La fusion d'AkzoNobel avec Axalta

Cette cession s'inscrit dans l'engagement pris plus tôt par le directeur général d'AkzoNobel, Grégoire Poux-Guillaume, de quitter les marchés périphériques d'Asie du Sud-Est où le groupe n'est pas leader. AkzoNobel avait déjà annoncé son intention de céder des actifs régionaux non stratégiques avant de finaliser sa combinaison d'entreprises. En novembre, AkzoNobel a accepté de fusionner avec l'américain Axalta Coating Systems, créant une entité de peintures et revêtements d'une valeur d'entreprise d'environ 25 milliards de dollars. L'entité fusionnée réalisera un chiffre d'affaires annuel d'environ 17 milliards de dollars, ce qui la place parmi les plus grands fabricants de revêtements au monde. Les actionnaires d'AkzoNobel ont voté en faveur de l'opération Axalta en août. La nouvelle entité conservera une seule cotation publique à New York, avec un double siège à Amsterdam et à Philadelphie.