Nestlé cède son activité de vitamines grand public à Yellow Wood Partners pour 1 milliard de dollars

Modalités de la transaction à 1 milliard de dollars

Nestlé a accepté mardi de céder son activité de vitamines, minéraux et compléments alimentaires grand public au fonds d'investissement bostonien Yellow Wood Partners pour 1 milliard de dollars. En monnaie locale, la transaction représente une valorisation légèrement supérieure à 800 millions de francs suisses. L'accord englobe sept marques de compléments alimentaires : Nature's Bounty, Osteo Bi-Flex, Ester-C, Gard, Nuun, Puritan's Pride et Sisu. Il transfère également l'activité de compléments alimentaires sous marque de distributeur de Nestlé aux États-Unis, y compris les installations dédiées à la fabrication, au conditionnement, à l'entreposage et à la logistique. Les actifs cédés ont généré 1,2 milliard de dollars de ventes en 2025, opérant principalement aux États-Unis, avec une présence sur les marchés canadien et chinois. Les deux sociétés prévoient que la transaction sera finalisée sur le plan réglementaire au cours du premier semestre 2027.

Restructuration du portefeuille sous Philipp Navratil

Cette vente constitue la dernière étape d'un vaste plan de redressement mené par le directeur général Philipp Navratil, qui a pris la tête du conglomérat suisse il y a exactement un an. Navratil a systématiquement recentré l'activité commerciale de Nestlé sur des catégories clés telles que le café, les aliments pour animaux de compagnie, ainsi que l'alimentation et les snacks. Plus tôt cette année, Nestlé a vendu la moitié de son activité d'eau en bouteille et a entamé des démarches pour céder ses intérêts dans la crème glacée par le biais de coentreprises, s'alignant ainsi sur les stratégies de recentrage de portefeuille de ses concurrents Unilever et Reckitt. L'examen stratégique initial des actifs vitaminés a débuté à l'été 2025 sous la direction du prédécesseur de Navratil, Laurent Freixe. Plusieurs des marques incluses dans la vente actuelle, notamment Nature's Bounty, ont été achetées par Nestlé en 2021 dans le cadre de l'acquisition de The Bountiful Company pour 5,75 milliards de dollars.

Nous concentrons nos ressources là où nous avons l'avantage concurrentiel le plus fort.

Allocation du capital et conservation des marques premium

Tout en cédant ses actifs grand public, Nestlé conservera ses gammes santé premium et scientifiques, qui incluent la marque Solgar acquise lors de l'opération Bountiful en 2021 et Pure Encapsulations. La direction a indiqué que, si le segment grand public nécessite une propriété dédiée distincte, le segment premium continue d'afficher de solides performances. Dans un entretien à Zurich, Navratil a déclaré que cette cession libère du temps opérationnel pour que les équipes se concentrent sur les priorités essentielles. Le produit de la transaction de 1 milliard de dollars sera affecté à la réduction de la dette de l'entreprise. La direction anticipe qu'un endettement plus faible améliorera la flexibilité financière et créera les conditions pour de futures acquisitions externes une fois que les indicateurs bilantiels seront normalisés. L'action Nestlé a regagné du terrain au cours de l'année écoulée, mais reste bien en deçà de son pic de 2022.

Lorsque le levier d'endettement se situera dans la fourchette appropriée, cela ouvrira évidemment des options. Et nous serons toujours ouverts à l'examen d'opportunités intéressantes, y compris externes.

Stratégie de scission de Yellow Wood et activité sur le marché

Pour Yellow Wood Partners, cet achat représente la sixième scission d'entreprise réalisée auprès de grands conglomérats de biens de consommation depuis 2019. Le fonds d'investissement bostonien s'est bâti une solide réputation dans l'acquisition d'unités non stratégiques, ayant précédemment acheté la marque de baume à lèvres ChapStick à Haleon et la division grand public Elida Beauty à Unilever. Dana Schmaltz, associée chez Yellow Wood, a déclaré que la création d'une entreprise indépendante et autonome à partir des marques acquises générera un effet de levier opérationnel pour accélérer la croissance des ventes et l'innovation des produits. La transaction intervient dans un contexte d'activité soutenue sur le marché des compléments nutritionnels. Procter & Gamble a accepté le mois dernier d'acquérir le fabricant de compléments alimentaires Thorne dans le cadre d'une transaction valorisée à 3,8 milliards de dollars, tandis qu'Unilever a racheté le producteur de multivitamines Grüns plus tôt cette année.