Bruxelles durcit la procédure d'infraction contre l'Espagne pour les lois ayant bloqué le rachat de Sabadell par BBVA
La Commission européenne a envoyé à l'Espagne une lettre de mise en demeure complémentaire, élargissant sa procédure d'infraction concernant les lois nationales qui donnaient au gouvernement des pouvoirs discrétionnaires pour intervenir dans l'offre avortée de BBVA sur Banco Sabadell.
La Commission européenne a intensifié son différend juridique avec l'Espagne jeudi, en envoyant une lettre de mise en demeure complémentaire concernant la législation nationale utilisée pour entraver l'offre publique d'achat hostile de BBVA sur Banco Sabadell. Cette décision élargit une procédure d'infraction ouverte pour la première fois en juillet 2025.
Le cœur du litige
Bruxelles estime que les lois espagnoles accordent au gouvernement des pouvoirs illimités pour intervenir dans les fusions et acquisitions bancaires, violant le mécanisme de surveillance unique de l'UE, les directives sur les exigences de fonds propres et les libertés fondamentales d'établissement et de circulation des capitaux inscrites dans le traité sur le fonctionnement de l'Union européenne. La Commission maintient que seules la Banque centrale européenne et les autorités nationales de concurrence devraient statuer sur ces opérations.
La Commission considère que les mesures espagnoles en question sont incompatibles avec le nouveau cadre CRD VI régissant les acquisitions, fusions, scissions et autres modifications structurelles affectant les établissements de crédit, ce qui renforce encore les préoccupations déjà exposées dans la lettre de mise en demeure de 2025.
Une nouvelle directive ajoute du poids
Depuis l'envoi de la première lettre le 17 juillet 2025, la directive sur les exigences de fonds propres VI (CRD VI) est entrée en vigueur. Son délai de transposition a expiré le 10 janvier 2026, et l'Espagne ne l'a pas encore intégrée dans son droit national. La directive stipule que le pouvoir d'autoriser ou de bloquer les fusions bancaires doit revenir aux superviseurs, et non aux gouvernements. La Commission a désormais actualisé son évaluation juridique pour inclure la CRD VI parmi les infractions identifiées.
L'opération BBVA-Sabadell
L'offre de BBVA pour Sabadell, lancée le 9 mai 2024, a finalement échoué après que la banque basque a obtenu moins de 26 % du capital de la banque catalane. Le gouvernement espagnol, dirigé par le Premier ministre Pedro Sánchez, avait imposé des conditions supplémentaires à l'accord en élevant la décision de l'autorité de concurrence au Conseil des ministres. Bruxelles a reçu une plainte d'un citoyen espagnol deux jours seulement après l'annonce de l'offre, l'alertant sur d'éventuels conflits entre le droit bancaire espagnol et les règles de l'UE.
Quelle est la suite
L'Espagne dispose désormais de deux mois pour répondre et remédier aux lacunes identifiées par la Commission. Si aucune réponse satisfaisante n'est reçue, Bruxelles pourra émettre un avis motivé, l'étape suivante de la procédure d'infraction, qui peut finalement conduire à un recours devant la Cour de justice de l'Union européenne.
La consolidation dans le secteur bancaire profite à l'économie de l'UE dans son ensemble et est essentielle à la réalisation de l'Union bancaire. Ces fusions assurent également une allocation efficace des capitaux dans l'ensemble de l'Union et l'accès des citoyens et des entreprises à des produits financiers à des prix compétitifs.
Dimension politique
Le gouvernement de Pedro Sánchez avait montré un fort intérêt politique pour bloquer la fusion, des sources citant un désir d'apaiser les partenaires de coalition séparatistes catalans. Le ministre de l'Économie, Carlos Cuerpo, désormais premier vice-président, détient le pouvoir de veto discrétionnaire sur les fusions bancaires que Bruxelles souhaite éliminer. Des sources communautaires indiquent que malgré les contacts entre les autorités espagnoles et européennes depuis juillet 2025, l'Espagne n'a pas encore soumis de proposition pour modifier sa législation.
- BBVA lance une offre publique d'achat hostile sur Banco Sabadell.
- Un citoyen espagnol dépose une plainte auprès de la Commission européenne concernant des lois bancaires espagnoles en conflit avec les règles de l'UE.
- La Commission européenne envoie à l'Espagne sa première lettre de mise en demeure, ouvrant une procédure d'infraction.
- Le délai de transposition de la directive CRD VI par les États membres de l'UE expire ; l'Espagne ne s'y conforme pas.
- La Commission envoie une lettre de mise en demeure complémentaire, élargissant la procédure pour inclure les violations de la CRD VI.
- Délai de deux mois pour que l'Espagne réponde et remédie aux lacunes identifiées par la Commission.
Les deux lois spécifiques examinées sont la douzième disposition additionnelle de la loi 10/2014 sur la régulation, la supervision et la solvabilité des établissements de crédit, et un décret-loi royal de février 2015 qui développe la norme antérieure et attribue au ministre de l'Économie le pouvoir d'autoriser les fusions, scissions et transferts d'actifs dans le secteur bancaire.
