Le bénéfice de Meta chute de 14 %, pénalisé par les dépenses en IA et les frais juridiques, l'action recule jusqu'à 12 %

Résultats inférieurs aux attentes

Le chiffre d'affaires de Meta au deuxième trimestre a bondi de 28 % à 60,8 milliards de dollars, mais le bénéfice net a chuté de 14 % à 15,85 milliards de dollars. Le bénéfice par action ajusté de 6,18 dollars a manqué le consensus des analystes de 7,22 dollars. La baisse des bénéfices a été provoquée par 2,4 milliards de dollars de provisions juridiques et 1,2 milliard de dollars de coûts de licenciement liés aux suppressions d'emplois effectuées en mai. Le flux de trésorerie disponible s'est effondré à 784 millions de dollars, en baisse de 91 % par rapport à 8,55 milliards de dollars un an plus tôt. La société a également relevé le bas de sa fourchette de prévisions de dépenses annuelles à 165-169 milliards de dollars, intégrant les charges juridiques.

Hausse des dépenses en IA

Meta a resserré ses prévisions de dépenses d'investissement pour 2026 à 130-145 milliards de dollars, relevant le plancher de 125 milliards de dollars et presque doublant les 72 milliards de dollars dépensés en 2025. L'entreprise construit plusieurs centres de données à l'échelle du gigawatt aux États-Unis, dont un site en Louisiane qui devrait atteindre 5 GW de capacité de calcul avec un investissement dépassant 50 milliards de dollars. Elle a également créé une coentreprise pour un centre de données à El Paso, au Texas, détenu à 80 % par BlackRock et valorisé à 14 milliards de dollars. Selon des informations de presse, Meta serait en pourparlers pour louer de la puissance de calcul à Anthropic dans le cadre d'un accord pouvant atteindre 10 milliards de dollars sur deux ans. Le PDG Mark Zuckerberg a déclaré aux analystes qu'il n'y a « pas assez d'offre » de puissance de calcul par rapport à la demande et que Meta pourrait vendre sa capacité excédentaire, avec « un certain nombre d'offres à une prime significative ».

L'IA accélère notre activité principale aujourd'hui, alimente notre prochaine génération de produits et ouvre la porte à des opportunités d'entreprise entièrement nouvelles.

Réaction négative des investisseurs

L'action a chuté jusqu'à 12 % après la clôture, contrastant avec le gain de 8 % de Microsoft après de solides résultats dans le cloud annoncés le même soir. L'effondrement du flux de trésorerie disponible a fait écho au premier flux de trésorerie disponible négatif d'Alphabet la semaine précédente, intensifiant les craintes d'une bulle des dépenses en IA. Les dépenses d'investissement cumulées des géants de la tech en IA devraient dépasser 700 milliards de dollars cette année, Morgan Stanley prévoyant plus de 1 000 milliards de dollars en 2027. Zuckerberg a reconnu l'ampleur du pari : « Je comprends que c'est une sorte de gros pari pour l'industrie. Mon pari personnel est que ceux qui investissent dans ce domaine seront récompensés et se sentiront très bien avec le temps. »

Moteur publicitaire

L'activité publicitaire principale de Meta a généré 59,4 milliards de dollars de revenus au cours du trimestre. La publicité sur les réseaux sociaux devrait augmenter de 14 % pour atteindre 421 milliards de dollars dans le monde en 2026, bénéficiant d'événements tels que les Jeux olympiques d'hiver et la Coupe du monde de la FIFA. Le nombre d'utilisateurs actifs mensuels sur l'ensemble des applications de Meta a atteint 3,6 milliards, contre 3,56 milliards trois mois plus tôt. La directrice financière Susan Li a déclaré que chaque publication publique Reels et Feed sur Instagram est désormais automatiquement traitée par un grand modèle de langage pour améliorer le ciblage publicitaire et les recommandations.

Plus tôt cette année, nous avons franchi une étape importante : chaque publication publique Reels et Feed sur Instagram est désormais automatiquement traitée par un LLM et analysée selon des dimensions allant du sujet au ton.

Poids juridique et du métavers

Meta a comptabilisé 2,4 milliards de dollars de charges liées à des procédures judiciaires, notamment des poursuites alléguant que ses plateformes rendent les jeunes utilisateurs dépendants. Un jury californien a ordonné en mars à Meta et Google de verser 6 millions de dollars à une femme de 20 ans, un verdict inédit qui pourrait influencer des milliers d'affaires similaires en cours. Parallèlement, l'unité Reality Labs, héritage du virage vers le métavers de Zuckerberg, a perdu 4,62 milliards de dollars au cours du trimestre, portant les pertes d'exploitation cumulées à plus de 80 milliards de dollars sur environ six ans. Les modèles d'IA de Meta sont encore en retard par rapport à ceux d'Anthropic et d'OpenAI sur la plupart des indicateurs, selon plusieurs rapports, ce qui ajoute à l'inquiétude des investisseurs quant au retour sur investissement massif de l'entreprise dans les infrastructures.