Trump annule les frappes contre l'Iran, annonce des négociations lundi ; le pétrole chute de plus de 6%

Le revirement de Trump

Le président Trump a déclaré samedi soir qu'il avait annulé une attaque prévue contre l'Iran après que l'Arabie saoudite, les Émirats arabes unis, le Qatar et l'Iran lui-même lui ont demandé de surseoir. « Nous étions prêts à y aller. À peu près à cette heure-ci, maintenant. La raison pour laquelle ils ont demandé, c'est qu'ils pensent qu'il y a un accord », a déclaré Trump aux journalistes dimanche soir à bord d'Air Force One. Il a déclaré que les négociations commenceraient lundi après-midi et qu'un accord pourrait rouvrir le détroit d'Ormuz et aborder le programme nucléaire iranien. L'agence de presse semi-officielle iranienne Mehr a nié que Téhéran ait demandé un report, qualifiant l'affirmation de Trump de « rien de plus qu'un nouveau mensonge ». Le ministre iranien des Affaires étrangères Abbas Araghchi a déclaré séparément que les négociations avec Oman sur un arrangement concernant le détroit d'Ormuz étaient « en bonne voie pour être finalisées ».

Marchés pétroliers et OPEP+

Les contrats à terme sur le Brent ont chuté de plus de 6% à $82.41 lors des échanges asiatiques de lundi, tandis que le West Texas Intermediate a baissé de 4.74% à $80.66 le baril. Cette baisse a effacé une partie de la hausse de plus de 20% que les deux contrats avaient enregistrée en juillet, alors que les combats entre les États-Unis et l'Iran ont repris et que les attaques de pétroliers près d'Oman ont dissuadé le transport maritime. L'United Kingdom Maritime Trade Operations a signalé trois nouvelles attaques de pétroliers depuis samedi, et le trafic dans le détroit d'Ormuz a ralenti. Dimanche, l'OPEP+ a approuvé une augmentation des quotas de production d'environ 188,000 barils par jour à partir de septembre, achevant le dénouement d'une couche de réductions volontaires. Le cartel a déclaré que cette mesure visait « à soutenir la stabilité du marché pétrolier ». En raison des perturbations des exportations en provenance du Golfe, de la Russie et du Kazakhstan, les augmentations mensuelles successives de l'OPEP+ cette année sont restées largement théoriques.

La question principale est de savoir si cette semaine devient une répétition de la semaine dernière -- avec l'espoir d'un accord qui s'effondre alors que l'Iran s'obstine et continue d'exploiter son contrôle du détroit, potentiellement par une attaque contre une base américaine ou un pétrolier traversant la voie navigable.

Intervention sur le yen

Le yen japonais a bondi de plus de 1% à 155.39 yens par dollar après que le ministère des Finances du Japon a confirmé avoir mené une intervention coordonnée d'achat de yens avec les États-Unis. Trump a déclaré dimanche que les États-Unis aidaient le Japon « en signe d'amitié et pour soutenir l'économie mondiale ». Le stratège de Mizuho Bank, Masayuki Nakajima, a déclaré que l'intervention était peu susceptible d'inverser la tendance plus large à la dépréciation, compte tenu des écarts de taux d'intérêt persistants entre les États-Unis et le Japon, mais que « la dynamique pourrait évoluer en faveur d'une appréciation du yen » à court terme. Le stratège d'ATFX Global, Nick Twidale, a déclaré que la caractérisation de Trump de cette mesure comme un « commerce d'amitié » a retiré toute crédibilité à la participation américaine.

Il est difficile de soutenir que la tendance séculaire à la dépréciation du yen a fondamentalement changé. À court terme, cependant, la dynamique pourrait évoluer en faveur d'une appréciation du yen, car le ton des récentes communications entre les États-Unis et le Japon véhicule un avertissement cinglant aux spéculateurs.

Réaction plus large des marchés

L'or a grimpé à environ 4 070 $ l'once, car la perspective d'une désescalade a apaisé les inquiétudes concernant l'inflation d'origine énergétique et la hausse des taux d'intérêt. Les contrats à terme sur le S&P 500 ont augmenté de 0,4% et ceux du Nasdaq de 0,6%. Le Nikkei japonais a cédé 1% et le KOSPI sud-coréen a glissé de 3,6% après un mois de juillet turbulent au cours duquel il a chuté de 22%. L'indice le plus large de MSCI des actions Asie-Pacifique hors Japon était en baisse de 1%. Les prix de l'essence aux États-Unis ont légèrement baissé pour atteindre une moyenne nationale de 4,09 $ le gallon, selon l'AAA, bien qu'ils restent en hausse de plus de 37% depuis le début de la guerre le 28 février.

Un cycle familier

Le New York Times a noté que Trump est arrivé à ce point à plusieurs reprises au cours des cinq mois depuis le début de la guerre, menaçant d'escalade puis annonçant des négociations. Khaled Elgindy, chercheur invité à l'Université de Georgetown, a décrit le schéma comme « une impasse », affirmant que Trump « semble aller dans la direction de la dernière personne avec qui il a parlé ». Trump a refusé de fixer un délai pour un accord, déclarant : « On verra bien. Nous sommes prêts à y aller à tout moment... Je ne cherche pas à tuer des gens. »

Une impasse est la meilleure explication que j'ai pu trouver. Il semble aller dans la direction de la dernière personne avec qui il a parlé, qui était M.B.S., et avant cela, Netanyahou.