Le FMI relève à 0,8 % sa prévision de croissance pour l'Italie en 2026 et anticipe une inflation de 3,3 %

La prévision de croissance italienne révisée

Le Fonds monétaire international a relevé de 0,3 point sa prévision de croissance pour l'Italie en 2026, de 0,5 % dans la mise à jour de juillet à 0,8 %, dans ses Perspectives de l'économie mondiale présentées lors des réunions du FMI à Bangkok. La prévision pour 2027 passe de 0,5 % en juillet à 0,6 %. Le PIB italien a progressé de 0,5 % en 2025. Le Fonds s'attend à un recul du chômage à 5,6 % en 2026, contre 6,1 % en 2025, avant une hausse de 0,2 point à 5,8 % en 2027. Malgré cette révision à la hausse, l'Italie reste l'une des économies les moins dynamiques d'Europe, et ses perspectives sont inférieures à la performance de l'Espagne.

Perspectives d'inflation

L'inflation italienne est prévue à 3,3 % en moyenne annuelle en 2026, au-dessus de la moyenne de la zone euro de 3,1 %, avant de refluer à 2,8 % en 2027, en ligne avec la moyenne de ses partenaires européens. Parmi les grandes économies de la zone euro, seule l'Espagne devrait afficher un chiffre supérieur en 2026, à 3,7 %, avant de retomber à 2,7 % en 2027. L'Allemagne est projetée à 2,7 % en 2026 et à 3,1 % en 2027, tandis que la France est attendue à 2,4 % puis 2,2 %. L'impact immédiat de la crise énergétique provoquée par la guerre au Moyen-Orient est le plus marqué aux États-Unis, où l'inflation est prévue à 3,6 % en 2026 et à 2,8 % en 2027. L'inflation mondiale devrait monter à 4,7 % cette année, principalement en raison de la hausse des prix des matières premières, avant de redescendre à 4,1 % en 2027.

Une économie mondiale à deux vitesses

La croissance mondiale est estimée à 3,1 % pour 2026, contre 3 % en juillet, et à 3,4 % pour 2027, après 3,5 % en 2025. Le FMI indique que la croissance se redistribue entre les pays selon leur exposition au choc d'offre énergétique lié à la guerre et à la demande liée à l'intelligence artificielle. Les États-Unis devraient croître de 2,3 % en 2026 comme en 2027, soutenus par une consommation solide, les dépenses publiques, des conditions financières accommodantes et les investissements technologiques. La zone euro est projetée à 1,1 % en 2026, contre 0,9 % en juillet, et à 1,2 % en 2027. L'Allemagne est attendue à 1,3 % en 2026, après 0,2 % en 2025. La Chine devrait ralentir de 4,5 % à 4 %, en raison d'une consommation intérieure faible, d'investissements en difficulté et d'une crise immobilière non résolue.

Risques et tensions structurelles

L'introduction de la cheffe économiste Silvana Tenreyro avertit que la résilience de l'économie est sous pression et que les risques penchent à la baisse. Le Fonds indique que les stocks d'énergie s'amenuisent et que de nouveaux chocs géopolitiques pourraient à nouveau frapper les prix et les approvisionnements. Un endettement élevé limite les marges de manœuvre budgétaires, et les banques centrales sont contraintes de se concentrer sur la stabilité des prix. Le Fonds estime qu'une expansion de l'IA plus forte que prévu pourrait ajouter 0,4 % au PIB américain et 0,6 % au PIB mondial d'ici 2029. Les États-Unis et la Chine ont représenté ensemble plus de 75 % des importations nettes de matériel informatique lié à l'IA en 2025 et 57 % des centres de données nouvellement construits depuis 2024. Taïwan et la Corée du Sud représentent ensemble 62 % du commerce net de matériel informatique lié à l'IA. À moyen terme, la production mondiale devrait progresser de 3,2 % par an en 2028-2031, en dessous de la moyenne d'avant-pandémie de 3,7 %, et 32 économies génèrent 95 % de la croissance mondiale.